中信泰富突遭香港警方商業(yè)犯罪科調(diào)查，出乎市場(chǎng)預(yù)料之外。按照大到不能倒的邏輯，以及中信泰富民企為表、國(guó)有為里的性質(zhì)，在中信泰富兩名高管被解職，母公司中信集團(tuán)在去年年底注入巨資后，中信泰富的事似乎又走入不了了之、天子犯法不能與庶民同罪的老路。

    此次調(diào)查非比尋常。今年1月2日，中信泰富發(fā)布公告確認(rèn)，香港證監(jiān)會(huì)對(duì)該公司展開正式調(diào)查，調(diào)查對(duì)象包括董事會(huì)主席榮智健在內(nèi)的17名董事；4月3日，20多名香港警方商罪科探員4月3日到中信泰富集團(tuán)搜查高層人員的辦公室，并帶走多箱檔案及證物。調(diào)查的方向是，公司董事是否作出虛假陳述；是否涉及串謀欺詐。

    警方插手，比證監(jiān)會(huì)調(diào)查更加嚴(yán)厲，如果涉嫌串謀欺詐罪成立，等待他們的將是法律的嚴(yán)懲。此前香港廉署指控周正毅、珠寶大王謝瑞麟就有此項(xiàng)指控，最后均入獄服刑。

    有中信泰富的公告在，虛假陳述之罪難逃。2008年9月12日，中信泰富刊發(fā)的股東通告函聲稱，自2007年12月31日以來的財(cái)務(wù)或交易狀況，概無(wú)出現(xiàn)任何重大不利變動(dòng)。但到10月20日，公司就發(fā)表盈利預(yù)警，因炒外匯巨額虧損，公司產(chǎn)生155億元的虧損。而公司主席榮智健與董事總經(jīng)理范鴻齡卻表示，2008年9月7日已知悉公司炒外匯勁蝕并不脗合。期間公司股票成交量離奇地大幅增加。無(wú)獨(dú)有偶，中信泰富披露榮智健等17人被查消息在今年1月2日收盤之后公布，當(dāng)天公司股票卻大漲了21.72%。
    這些反?，F(xiàn)象讓投資者難以釋放，按照英美法系的舉證倒置的原則，中信泰富很難擺脫做市的嫌疑。

    串謀欺詐的主體究竟是誰(shuí)？需要警方調(diào)查、法庭判斷而后定?，F(xiàn)在警方要求要求公司及其董事就2007及08年簽訂的外匯合約，及由2007年7月1日至2009年3月16日發(fā)出公布提供若干資料，對(duì)于外匯合約進(jìn)行調(diào)研。

    公司最高層是否如他自己所說的那樣在事發(fā)之前毫不知情，交易在未經(jīng)授權(quán)的情況下是財(cái)務(wù)董事擅自行事？在此前的中信泰富2008年業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)上，中信泰富董事會(huì)主席榮智健明確表示，目前仍未考慮退休問題，至于人事安排則交由董事會(huì)決定。如果虛假陳述、串謀欺詐行為屬實(shí)，那么，榮智健先生斷無(wú)理由繼續(xù)尸位素餐。早在虧損事件曝光之時(shí)，榮智健女兒榮明方的作用也遭遇市場(chǎng)質(zhì)疑，這位財(cái)務(wù)部主管究竟應(yīng)該承擔(dān)什么樣的責(zé)任？降職、減薪是否足夠？

    那些出售給中信泰富魔鬼結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的銀行也難辭其咎，公司董事總經(jīng)理范鴻齡較早前表示，導(dǎo)致巨額虧損的投資外匯累計(jì)期權(quán)，是與多間銀行簽定，其交易對(duì)手包括花旗集團(tuán)(Citigroup Inc.)、匯豐控股(HSBC Holdings PLC)和法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas SA)。這些銀行視中信泰富為傻錢，向其兜售了風(fēng)險(xiǎn)極大的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，時(shí)至今日，那些尚未平倉(cāng)的部分仍在產(chǎn)生損失。

    那些無(wú)良的銷售結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的公司在金融危機(jī)爆發(fā)之后，大多受到調(diào)查。瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)2008年11月3日表示，正在調(diào)查美國(guó)破產(chǎn)銀行雷曼兄弟控股公司發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品如何被銷售給瑞士信貸集團(tuán)和其他瑞士銀行客戶的問題，顧客是否得到了足夠的信息。美國(guó)、新加坡國(guó)會(huì)、政府對(duì)于債券等產(chǎn)品也進(jìn)行了聽證調(diào)查，星展銀行等做出了賠償。

    事實(shí)上，在中信泰富之前，無(wú)良金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)讓中國(guó)企業(yè)虧損累累。從中航油到中國(guó)遠(yuǎn)洋，再到東航、國(guó)航、深南電等，讓這些企業(yè)損失慘重的交易對(duì)手中都有高盛的身影。在中航油虧損事件中，它的第二大交易對(duì)手是J.Aron公司，該公司為“高盛商品部”，業(yè)務(wù)縱橫咖啡、金屬貿(mào)易、原油、外匯交易等多個(gè)領(lǐng)域，在1990年代初J.Aron公司所創(chuàng)利潤(rùn)已經(jīng)占到高盛財(cái)團(tuán)總利潤(rùn)的1/3甚至更多。深南電的油價(jià)對(duì)賭對(duì)手也是J.Aron公司?；ㄆ?、法巴等銀行不甘落后，緊隨其后。對(duì)于這種“黑名單”上的金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)企業(yè)有必要格外警惕，并且呼吁國(guó)際社會(huì)嚴(yán)厲監(jiān)管。

    為了解期貨虧損，國(guó)家審計(jì)署、國(guó)資委等已于去年對(duì)央企、中資金融機(jī)構(gòu)開展專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查，重點(diǎn)查找金融機(jī)構(gòu)外匯資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隱患，2009年將拓展涉外審計(jì)，對(duì)中央駐香港機(jī)構(gòu)和中資企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)管理的基本情況進(jìn)行審計(jì)調(diào)查。摸清家底是第一步，謹(jǐn)慎對(duì)待結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品才是重中之重。

    只有按照合法程序嚴(yán)厲調(diào)整此類企業(yè)，才能降低下次犯罪的概率。當(dāng)然，鑒于中信泰富在中國(guó)經(jīng)濟(jì)海外布局中的重要性，筆者相信中信泰富公司能安然度過此次危機(jī)。