每經(jīng)記者  鄭步春

　　周一滬深股市震蕩盤升，滬綜指大漲2.14%收2557.46點(diǎn)，并創(chuàng)出本輪反彈新高，深綜指漲2.25%收864.79點(diǎn)。指標(biāo)股走強(qiáng)，和有關(guān)方面稱三月央企盈利環(huán)比劇增86%有一定關(guān)系。

        周末有一些關(guān)于查資方面的消息，這促使部分多頭轉(zhuǎn)空，但歷史上凡碰到此類事情，一般大盤均會(huì)強(qiáng)勢(shì)，因突發(fā)的壞消息使莊家只能往上做而不能往下做，往上做還有些跟風(fēng)盤，往下做反無接盤。

        筆者上周末稱雖有查資等利空，但主力仍會(huì)“騰挪”并不排除股指再創(chuàng)新高。“騰挪”一詞包含兩層意思：一為空間有限，二為在有限空間內(nèi)趨利避害。打比方說，在當(dāng)前股市中，部分主力有可能調(diào)整持倉(cāng)，兌現(xiàn)部分獲利豐厚的籌碼，轉(zhuǎn)向沒漲多少的品種，未來漲跌均不怕?？赡苡行├^度的主力沒條件兌現(xiàn)籌碼，但他可以使跟風(fēng)籌碼換手，使其平均成本移向相對(duì)高位，這為將來正式離場(chǎng)做些技術(shù)準(zhǔn)備，浪潮軟件或?qū)儆诖祟?。因此，?dāng)各路主力還有時(shí)間“騰挪”時(shí)，股指未必下跌，甚至還會(huì)上漲。

        筆者認(rèn)為，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，管理層出臺(tái)猛烈措施的機(jī)會(huì)很小，不太可能出現(xiàn)“連發(fā)金牌”這樣的事情，所以適當(dāng)?shù)睦辗纯赡苁构芍冈偕蠞q一些。1997年時(shí)查資就很厲害，但當(dāng)時(shí)主力仍表現(xiàn)出強(qiáng)大的抵抗能力，更何況如今這種“溫和調(diào)控”。

        不過投資者也應(yīng)看到，未來管理層繼續(xù)大量釋放貨幣的機(jī)會(huì)已微乎其微，所以部分主力會(huì)有以進(jìn)為退的想法。

        關(guān)于后市，筆者認(rèn)為當(dāng)前的市場(chǎng)和上周的疑神疑鬼不同，所以才出現(xiàn)縮量上漲，而市場(chǎng)的不斷上漲會(huì)反過來淡化利空，甚至可能被一些投資者視為“利空出盡”。當(dāng)“利空出盡”時(shí)，股指在技術(shù)上還能獲得一定上升動(dòng)能。但如果人們真的養(yǎng)成上漲習(xí)慣思維時(shí)，大盤就容易出其不意地下跌。當(dāng)前股指陽(yáng)包陰，圖形很優(yōu)美，投資者反而應(yīng)留神。

        內(nèi)盤有色金屬等期貨出現(xiàn)明顯滯漲，雙向減倉(cāng)跡象明顯，這種走勢(shì)預(yù)示其已接近頭部。本周A股中有色金屬股震蕩盤弱，或已提前見頂，如果真是這樣，大盤也走不了太遠(yuǎn)。

        商品期貨雖也受流動(dòng)性影響，但力度一定會(huì)弱于股票，因錢多的人不是非得做多才行（雖然多數(shù)新開戶者傾向于做多）。股票就不一樣了，錢多時(shí)就只能單向做多。因此，商品期貨對(duì)經(jīng)濟(jì)的靈敏度應(yīng)遠(yuǎn)強(qiáng)于股市，是個(gè)很好的參考。



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