每經(jīng)記者  鄭步春

        因美國、中國經(jīng)濟指標均好于預期，造成市場風險偏好度上升，美元于本周一下跌，周二小幅反彈。截至周二16：41，美元指數(shù)報83.96。美元雖然下跌，但短線已面臨反彈，因本周稍晚一些經(jīng)濟指標及歐央行會議可能對其構成支撐。技術面看，美元輾轉(zhuǎn)下滑差不多有12天之久，也已差不多接近短線調(diào)整極限。操作上，當前宜逢低吸納美元。

市場預期漸趨樂觀

        上周一，美元一度受“流感”因素支撐而上漲，但隨后該因素被大幅淡化，從而震蕩回落。本周一，美元進入最后一跌，因當晚美國公布的經(jīng)濟指標及稍前中國公布的經(jīng)濟指標皆好于預期，這使市場對經(jīng)濟見底預期大幅提升。

        數(shù)據(jù)顯示，美國3月待定房屋銷售量環(huán)比增加3.2%，好于上次公布的初估值增2.1%，更好于市場預期的零增長。同時，公布的3月建筑支出為增加0.3%，大大好于市場預期的減少1.4%，也創(chuàng)下了去年9月以來的最大增幅。數(shù)據(jù)說明美國房產(chǎn)市場有了好轉(zhuǎn)的跡象，美國經(jīng)濟正在復蘇。

        本月初及本周一，中國公布的經(jīng)濟指標也較好，這更強化了上述樂觀預期。這些良好數(shù)據(jù)直接打壓了美元，因而市場大舉拋售美元等“穩(wěn)妥”資產(chǎn)而大舉介入風險資產(chǎn)。

        無論中國還是美國，經(jīng)濟形勢均存在反復的可能，而且激進的刺激方式最終仍可能在減緩經(jīng)濟危機沖擊的同時，拉長了調(diào)整周期。如果真是這樣，復蘇預期也極可能反復無常，投資者宜密切關注未來數(shù)據(jù)。

利率會議影響轉(zhuǎn)弱

        當美國及多數(shù)國家經(jīng)濟指標向好時，歐洲卻非如此。本周一，歐盟委員會大幅下調(diào)其經(jīng)濟增長預測值，其預計，歐盟27個成員國及歐元區(qū)16個成員國的經(jīng)濟今年將萎縮4%，遠差于該委員會四個月前所預測的萎縮1.8%。同時，預測明年該地區(qū)經(jīng)濟萎縮0.1%，四個月前預測值為增長0.5%。很顯然，歐洲和美國出現(xiàn)背離，而造成這種背離最主要因素是因為美國采取的刺激方案太過激進，相反歐洲保守得多。

        周二，澳大利亞央行宣布維持利率不變，本周四英國和歐央行也將宣布最新利率，市場預測英國將維持利率于0.50%不變，歐洲央行則調(diào)降利率25基點至1.00%。這些利率預期原本對匯市有影響，一般是對美元有利好，但周二澳大利亞及英國均公布好于預測的經(jīng)濟指標，這間接使市場對歐元區(qū)的悲觀度略有下降，這對美元有壓力。

        澳大利亞周二公布，3月建筑許可環(huán)比增3.5%，好于預測的增2.8%；英國周二公布的4月建筑業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為38.1，遠好于預測的31.9%。很顯然這兩個國家地產(chǎn)數(shù)據(jù)和美國差不多，均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。

美國就業(yè)指標為重大變數(shù)

        歐盟委員會的預測調(diào)整及周二英國與澳大利亞樂觀的經(jīng)濟指標對歐元效應有所抵消，所以市場對歐元走勢的預期應和上周情況差不多，在這種情況下，本周美國就業(yè)指標就將成為主導因素。

        本周稍晚美國將公布的就業(yè)數(shù)據(jù)可能給興頭上的投資者澆上一盆涼水，因迄今為止美國就剩就業(yè)指標幾乎毫無例外的惡化，這至少可能會引發(fā)美元的大量回補買盤，從而造成短線超跌的美元回升。

        可以預期，在相當長一段日期內(nèi)，美國的就業(yè)指標難有明顯好轉(zhuǎn)，這主要是因為其消費回升暫時較難，因不少美國居民儲蓄意愿提高，這使許多服務業(yè)備受沖擊。即使在制造業(yè)，情況也不見得好到哪兒去，最明顯的是部分汽車公司及大量汽配公司存在破產(chǎn)可能，而這將劇幅加大失業(yè)率。



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