每經(jīng)記者  劉琳  發(fā)自北京

        5月10日，中信銀行（601998，SH；00998，HK）發(fā)布公告稱，該行與中信集團(tuán)及GloryshareInvestments簽訂了股份收購協(xié)議，同意以135.63億港元的現(xiàn)金對價收購中信國際金融控股有限公司  （中信國金）70.32%股權(quán)。

        中信銀行最終的出價與中信國金94.85億港元的資產(chǎn)相比，溢價約43%。中信銀行在公告中稱，此次收購將幫助公司拓展國際業(yè)務(wù)。

        中信國金曾是香港聯(lián)交所一家上市公司，擁有香港中信嘉華銀行全部股權(quán)、中信國際資產(chǎn)管理有限公司40%權(quán)益，以及中信資本控股有限公司50%權(quán)益等。中信國金于2008年11月5日成功私有化并在香港聯(lián)交所除牌。同時為簡化股權(quán)結(jié)構(gòu)，中信國金向中信集團(tuán)及西班牙BBVA出售了其所持中信銀行15%的權(quán)益，為中信國金日后注入中信銀行奠定基礎(chǔ)。

中信銀行：收購價達(dá)歷史低位

        中信銀行副行長曹彤表示，本次收購對價接近136億港幣，折合成市凈率為1.43倍?！霸趯ο愀凼袌隹毓蓹?quán)的收購中，1.43倍已經(jīng)達(dá)到了歷史低位?！辈芡硎?，“如果沒有中信集團(tuán)將中信國金私有化后再進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的這個歷史機(jī)遇，中信銀行很難以如此低價進(jìn)行控股權(quán)收購?！?br/>
        但是，中銀國際昨日發(fā)布的報告卻表達(dá)了相反的觀點。該報告稱，中信銀行此筆交易價格并不便宜。按照去年正常情況下的凈利潤計算的市盈率為11倍，高于香港銀行業(yè)普遍的估值水平。

        對于此次收購帶來的短期影響，曹彤表示：“收購后對中信銀行短期的財務(wù)影響不大?！敝行陪y行對于此次收購在財務(wù)上的基本目標(biāo)位不降低中信銀行的自身資本回報率。曹彤進(jìn)一步對此筆收益為中信銀行帶去的長期影響表示樂觀。“這對我們今年的盈利、明后年的財務(wù)具有非常正面的影響?！?br/>
        他同時指出，交易完成后，中信銀行與中信國金在風(fēng)險管理的政策、跨境客戶的審貸流程、貸后管理等方面的整合，將產(chǎn)生更大的協(xié)同效應(yīng)，降低整體管理成本。

瞄準(zhǔn)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)

        中信銀行舉行的關(guān)于此次收購交易的電話會議上，中信副行長曹彤屢次提到的詞匯便是“國際化”。而通過此次交易進(jìn)入香港地區(qū)，中信銀行將獲得在人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)領(lǐng)域“近水樓臺先得月”的優(yōu)勢。

        人民幣國際化議題，是目前金融業(yè)焦點問題之一。中央與香港政府簽署的2000億人民幣/港幣互換協(xié)議，將為香港提供新一輪發(fā)展機(jī)遇。對此，曹彤直言：“這將使香港在人民幣跨境結(jié)算方面，處于非常有利的位置。在這樣的背景下，中信銀行通過收購中信國金進(jìn)入香港市場，將使得我行在新興的人民幣跨境結(jié)算領(lǐng)域，處于非常有利的競爭地位?！?br/>
        此外，曹彤強(qiáng)調(diào)，此次收購還將增強(qiáng)中信銀行的跨境服務(wù)能力。由于中信嘉華在澳門地區(qū)及美國均設(shè)有分行，因此對中信國金的收購，將有利于中信銀行實現(xiàn)在東南亞、拉美、非洲、歐美等地的國際化路徑。

標(biāo)普：中信集團(tuán)評級未受影響

        昨日，知名評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾表示，中信集團(tuán)評級不受其計劃出售中信國金影響，評級仍為穩(wěn)定。

        此前，中信集團(tuán)計劃將所持有的中信國金70.32%的股權(quán)以135.6億港元現(xiàn)金的價格出售給中信銀行。標(biāo)普認(rèn)為，此項擬議中的交易在完成后對中信集團(tuán)評級的影響基本為中性，但將對集團(tuán)與控股公司的財務(wù)指標(biāo)造成積極影響。

        標(biāo)普預(yù)計，中信集團(tuán)將通過股權(quán)轉(zhuǎn)移實現(xiàn)一定的資本利得，而且在其他因素保持不變的情況下，這將略微增強(qiáng)整個集團(tuán)的資本基礎(chǔ)。此次交易還能大幅改善控股公司的雙重杠桿比率，增強(qiáng)其財務(wù)靈活度；同時也是中信集團(tuán)整合銀行業(yè)務(wù)的重要一步。

每經(jīng)記者  胡俊華



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