每經(jīng)記者  鞏萬(wàn)龍  發(fā)自深圳

        “小牛市”的曙光并未平均地照射在每一家私募身上，經(jīng)過(guò)本輪急漲過(guò)后，有人過(guò)得更好，有人則已被市場(chǎng)所淘汰。

        經(jīng)過(guò)一輪  “暴漲—暴跌—暴漲”循環(huán)，私募陣營(yíng)出現(xiàn)了明顯的分化。

        近期，石波的兩只信托產(chǎn)品首次最低認(rèn)購(gòu)門(mén)檻提高至300萬(wàn)元，江暉的新產(chǎn)品現(xiàn)已發(fā)行至第13期。但也有部分私募已明顯掉隊(duì)，私募機(jī)構(gòu)合伙人欲撤資退出，而老私募楊駿更是有意出讓旗下的A股陽(yáng)光信托產(chǎn)品，私募圈內(nèi)再現(xiàn)一波洗牌潮。

部分私募要離場(chǎng)

        在一波急漲過(guò)后，目前，各只私募處境的差異已經(jīng)異常明顯。

        記者統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，在華潤(rùn)信托（原名深國(guó)投）披露的陽(yáng)光信托產(chǎn)品中，仍有39只信托產(chǎn)品單位凈值低于100元面值，而17只產(chǎn)品平均凈值僅在60元附近，其中“林園2期”、“林園3期”、“鑫鵬1期”、“先鋒1號(hào)”、“龍票1期”和“世通1期”排名墊底。

        反觀(guān)一些明星私募，近期上海尚雅、北京星石、深圳武當(dāng)和深圳金中和等私募機(jī)構(gòu)均有新產(chǎn)品火熱上馬。

        同時(shí)，由于2008年大多數(shù)陽(yáng)光私募的20%業(yè)績(jī)提成基本化為泡影，部分私募人士已打算退出。

        近期，深圳曉陽(yáng)資產(chǎn)管理公司的楊駿欲將其管理的A股信托產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給北京淡水泉。而此前，記者跟蹤的深圳一家小型陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)出現(xiàn)“內(nèi)訌”，就在該公司2008年唯一只信托產(chǎn)品成立不久，該公司的投資總監(jiān)于去年年底黯然離去。

明星私募如魚(yú)得水

        部分低調(diào)神秘的私募機(jī)構(gòu)很好地抓準(zhǔn)了市場(chǎng)的節(jié)奏，業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人嘆為觀(guān)止，迅速博得江湖地位，這些私募機(jī)構(gòu)今年加緊擴(kuò)張，力圖做大資產(chǎn)規(guī)模。

        4月以來(lái)，已經(jīng)名聲大噪的江暉和田榮華募資異常順利，前者最新一只產(chǎn)品已經(jīng)到第13期，而田榮華在山東信托連發(fā)3期新產(chǎn)品后，又于深國(guó)投發(fā)行一款新產(chǎn)品。出身公募的呂俊在深國(guó)投連發(fā)兩只產(chǎn)品，林少立也在深國(guó)投發(fā)行了最新一只產(chǎn)品。

        記者注意到，去年為了降低客戶(hù)和生存壓力，有部分私募機(jī)構(gòu)采取降低管理費(fèi)率、調(diào)低申購(gòu)門(mén)檻、延長(zhǎng)存續(xù)期等方式，今年情況就不一樣了。

        深國(guó)投網(wǎng)站披露，“尚雅5期”成立不久后，上海尚雅和深國(guó)投協(xié)商做出決定，自4月30日起，在深國(guó)投掛牌的1~4期產(chǎn)品上調(diào)首次最低認(rèn)購(gòu)門(mén)檻，即由原來(lái)的首次認(rèn)購(gòu)款不低于100萬(wàn)元上升至不低于300萬(wàn)元。

        “新的機(jī)遇面前，從來(lái)就不缺少懷疑的聲音，尤其在剛開(kāi)始的時(shí)候。但常言說(shuō)得好，機(jī)會(huì)只留給有準(zhǔn)備的人，無(wú)論是對(duì)投資者還是經(jīng)營(yíng)者。股市也總是如此，在懷疑中上漲，猶豫中下跌。”著名陽(yáng)光私募掌門(mén)人康曉陽(yáng)在最近給投資者的一份信中寫(xiě)道。

私募的成長(zhǎng)煩惱

        在一位公募人士看來(lái)，陽(yáng)光私募的生存之本就是獲取絕對(duì)收益，客戶(hù)本來(lái)對(duì)絕對(duì)收益的要求極高，一旦一家私募的業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅虧損，這不但使20%的業(yè)績(jī)提成泡湯，也使客戶(hù)的忠誠(chéng)度大大降低，該私募的生存困境就凸顯出來(lái)。

        有市場(chǎng)分析人士也指出，如今公募專(zhuān)戶(hù)理財(cái)“一對(duì)多”呼聲甚高，銀監(jiān)會(huì)又加大對(duì)信托公司的監(jiān)管，再加上銀行和券商爭(zhēng)奪高端理財(cái)市場(chǎng)，這讓私募的生存不再是那么簡(jiǎn)單。

        僅在陽(yáng)光私募產(chǎn)品市場(chǎng)，越來(lái)越多的基金公司加入其中，充當(dāng)投資顧問(wèn)角色。統(tǒng)計(jì)顯示，在諾安基金與深國(guó)投合作成立首只結(jié)構(gòu)式信托產(chǎn)品后，又有三只信托產(chǎn)品在廈門(mén)信托成立，投資顧問(wèn)分別來(lái)自于華夏、博時(shí)和交銀施羅德基金公司。



媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請(qǐng)注明來(lái)源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。

每經(jīng)訂報(bào)電話(huà)

北京：010-65072776  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011