大冶特鋼

（000708，收盤(pán)價(jià)9.21元）評(píng)級(jí)：買(mǎi)入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：東方證券

        今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.12億元，每股收益0.25元。在鋼鐵行業(yè)上半年盈利整體低迷的背景下，大冶特鋼是少數(shù)業(yè)績(jī)超預(yù)期的鋼鐵公司，公司超預(yù)期的原因在于飽滿(mǎn)的訂單、良好費(fèi)用控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷提升。

        此外，公司公告4.98億元投資建設(shè)特殊鋼鍛造工程的計(jì)劃，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后可生產(chǎn)高端鍛材產(chǎn)品8萬(wàn)噸，這是公司近4年來(lái)首次進(jìn)行的明顯產(chǎn)能擴(kuò)張，也反映了未來(lái)公司高端鍛件產(chǎn)品戰(zhàn)略。加上前期已公告的3.65萬(wàn)噸鍛造、輾環(huán)生產(chǎn)線項(xiàng)目，未來(lái)3年公司將進(jìn)入內(nèi)涵增長(zhǎng)和外延擴(kuò)張并行成長(zhǎng)期。

        東方證券看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展前景：一是中國(guó)鋼鐵業(yè)已從量增到質(zhì)變時(shí)代，高品質(zhì)特殊鋼材需求比例將大幅上升；二是利用中信泰富的技術(shù)和管理平臺(tái)，公司正致力于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整；三是公司已展開(kāi)擴(kuò)充高端產(chǎn)能的投資。

恒瑞醫(yī)藥

（600276，收盤(pán)價(jià)40.52元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中金公司

        今年上半年，公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)95%至3.7億元，剔除非經(jīng)常損益后凈利潤(rùn)同比增加19%。報(bào)告期內(nèi)，手術(shù)麻醉鎮(zhèn)痛藥物同比增長(zhǎng)近50%，抗腫瘤藥物銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)20%，抗感染藥物銷(xiāo)售大致持平。從結(jié)構(gòu)看，一批二線品種經(jīng)過(guò)培育已經(jīng)成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

        同時(shí)，公司研發(fā)創(chuàng)新獲得了重大突破。瑞格列汀獲得美國(guó)FDA審批進(jìn)入臨床一期，在國(guó)內(nèi)非洛他賽和蘋(píng)果酸法米替尼獲批進(jìn)入臨床。此外，培門(mén)冬酶等五個(gè)品種獲得新藥證書(shū)，卡曲沙星和艾瑞昔布也正式申報(bào)生產(chǎn)。

        未來(lái)幾年公司將加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)體系建設(shè)，加大市場(chǎng)滲透力度，在仿創(chuàng)藥領(lǐng)域積極培育新品種。同時(shí)公司將一如既往推進(jìn)創(chuàng)新戰(zhàn)略，隨著未來(lái)幾年相關(guān)研究成果進(jìn)入應(yīng)用期，將會(huì)推升公司進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展的良性循環(huán)。

江西銅業(yè)

（600362，收盤(pán)價(jià)38.71元）評(píng)級(jí)：審慎推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：招商證券

        今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入214億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15.4億元，歸屬于母公司凈利潤(rùn)12億元。招商證券在報(bào)告中表示，銅仍是他們最看好的有色子行業(yè)，這是因?yàn)殂~的基本面最好，貨幣屬性最強(qiáng)、壟斷程度最高的基本金屬品種。

        此外，江西銅業(yè)自產(chǎn)銅精礦產(chǎn)量增長(zhǎng)空間可觀：近期德興銅礦13萬(wàn)噸擴(kuò)產(chǎn)、永平銅礦露天轉(zhuǎn)地下開(kāi)采項(xiàng)目、城門(mén)山二期擴(kuò)建等。同時(shí)，公司一直在國(guó)內(nèi)外尋找、洽談合適項(xiàng)目，致力于提高公司資源儲(chǔ)備。另外，公司資源估值優(yōu)勢(shì)明顯。截至去年末，公司權(quán)益銅資源儲(chǔ)量為1521萬(wàn)噸、黃金為405噸，白銀為9098噸，鉬27.7萬(wàn)噸。按去年15.9萬(wàn)噸銅精礦和5噸的黃金產(chǎn)量計(jì)算，資源保障近100年。



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