張江高科

（600895，收盤價12.15元）評級：買入  評級機構(gòu)：中銀國際

        今年上半年，公司實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入同比上升8.52%至9.67億元，凈利潤同比增長21.02%至3.00億元。報告期內(nèi)公司房產(chǎn)銷售和租賃價格均呈平穩(wěn)態(tài)勢，板塊收入也同比上升。

        公司今年以來股價表現(xiàn)大幅落后于房地產(chǎn)板塊和上海本地地產(chǎn)股，經(jīng)過近期的回調(diào)后估值已頗具吸引力。同時，創(chuàng)業(yè)板和房地產(chǎn)信托投資基金的推出、南匯區(qū)和浦東新區(qū)整合以及上海  “兩個中心”建設(shè)政策細則的不斷落實、以及世博、迪斯尼等概念的深化有望成為公司股價的階段性催化劑。

        另外，公司是張江高科技園區(qū)最具競爭力的自主創(chuàng)新基地的主要投資運營商，園區(qū)產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟的健康發(fā)展確保了公司物業(yè)的租售需求。同時集團資產(chǎn)注入預(yù)期明確，給公司未來發(fā)展提供了前景廣闊，此外，公司的產(chǎn)業(yè)投資隨著資本市場融資活動的回暖和創(chuàng)業(yè)板的推出將逐漸步入收獲期。

東方電氣

（600875，收盤價40.40元）評級：買入  評級機構(gòu)：中銀國際

        今年上半年，東方電氣實現(xiàn)凈利潤6.87億元，同比增長55.1%，每股收益0.78元。在訂單方面，新能源訂單占比繼續(xù)增加，其中341億元的訂單中，31%為風電，30%為核電。此外，公司在手訂單1300億元再創(chuàng)歷史新高。

        今年上半年，公司產(chǎn)量完成好于預(yù)期，發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量達到1397.95萬千瓦，同比增加9.2%，各類產(chǎn)品產(chǎn)量均完成年度計劃的50%以上。風電產(chǎn)量增幅130%以上，電站鍋爐產(chǎn)量僅下降12%，下降幅度也好于預(yù)期。此外，風電機組確認收入較多，上半年公司確認風電機組404臺，中銀國際認為全年應(yīng)確認800臺以上，比此前管理層確認的600臺左右要高。中銀國際對2011年后公司核電業(yè)務(wù)增長的前景看好，維持東方電氣48.30元的目標價和買入評級。

華魯恒升

（600426，收盤價16.30元）評級：推薦  評級機構(gòu)：中銀國際

        近日華魯恒升公告表示，擬向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行不超過14000萬股A股，融資額不超過25億元，募集資金將用于醋酸裝置節(jié)能新工藝改造項目建設(shè)。

        公司該技改項目實施后，將增加醋酸產(chǎn)能60萬噸，使醋酸總產(chǎn)能達到80萬噸以上。同時未來三年煤氣化平臺繼續(xù)擴大，總氨能力將增加90萬噸左右，尿素能力提升至180萬噸/年左右，煤化工的一體化平衡能力更為強大。

        中銀國際預(yù)計，公司通過不斷延伸和擴大煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，通過系統(tǒng)平衡挖掘潛力，成本仍有一定下降空間，持續(xù)產(chǎn)能擴張，未來三年盈利預(yù)計能實現(xiàn)30％以上的復(fù)合增長，醋酸項目建成后，公司業(yè)績具有很大彈性。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無錫：15152247316