每經(jīng)記者  熊曉輝  發(fā)自上海

        央企華僑城的重組和第二輪戰(zhàn)略布局正在落地。

        9月12日，華僑城集團(tuán)整體上市方案獲得證監(jiān)會(huì)有條件通過。公司擬以定向增發(fā)方式完成旗下12家房地產(chǎn)公司股權(quán)的注入，發(fā)行4.9億股，注入資產(chǎn)價(jià)格評(píng)估價(jià)值高達(dá)74億元。

        與此同時(shí)，華僑城的第二輪全國(guó)布局也加緊了跑馬圈地。進(jìn)入8月以來，公司先是在武漢簽下45億打造中部歡樂谷的協(xié)議，接著又在西安簽下20億華僑城項(xiàng)目。

        在成功地將“旅游+地產(chǎn)”開發(fā)模式復(fù)制到北京、上海、成都等一線城市之后，華僑城第一輪全國(guó)戰(zhàn)略布局已宣告結(jié)束。最近一系列舉動(dòng)顯示，在重組成為“巨無霸”央企的同時(shí)，華僑城第二輪全國(guó)布局正在加速。

74億資金打造央企“巨無霸”

        “重組已經(jīng)獲批，我們還在等正式批文。接下來主要就是資產(chǎn)交割、審計(jì)和發(fā)行新股。”昨日，華僑城證券事務(wù)代表告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

        9月12日，華僑城集團(tuán)籌備已久的整體上市方案獲得證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)有條件通過。

        此前的6月9日，華僑城公告了發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案），上市公司將以每股作價(jià)15.16元，總金額約73.68億元，向控股股東華僑城集團(tuán)定向增發(fā)約4.86億股，用以收購(gòu)后者所持有的12家公司全部股權(quán)。交易完成后，華僑城集團(tuán)對(duì)上市公司的持股比例將由48.26%上升至56.36%，華僑城集團(tuán)內(nèi)的旅游、地產(chǎn)、酒店等業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)整體上市，從而履行其在華僑城A股改時(shí)所作出的承諾，集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)資源也將進(jìn)一步向上市公司傾斜。

        此次注入的12家公司包括三大塊業(yè)務(wù)，其中以旅游地產(chǎn)類最為重要，注入公司包括華房公司、成都華僑城、上海海華僑城等，注入房地產(chǎn)業(yè)務(wù)權(quán)益項(xiàng)目?jī)?chǔ)備227萬平方米，華僑城的地產(chǎn)權(quán)益項(xiàng)目?jī)?chǔ)備也由此增加至510萬平方米，達(dá)到原先的近1倍。此外，華僑城將新增兩家五星級(jí)、一家四星級(jí)和18家經(jīng)濟(jì)型酒店100%的權(quán)益，關(guān)聯(lián)資產(chǎn)的注入使其“旅游+地產(chǎn)”的模式得以繼續(xù)擴(kuò)張。

        華僑城方面表示，集團(tuán)將與旅游、地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的主營(yíng)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)整體注入公司，符合國(guó)資委推進(jìn)央企主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市的精神，也可以從根本上避免控股股東與上市公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少大量的關(guān)聯(lián)交易。

        不過，此次華僑城集團(tuán)整體上市已非初始方案。2008年6月，華僑城曾計(jì)劃公開發(fā)行不超過10億股A股，募集資金數(shù)額不超過83億元，用于購(gòu)買華僑城集團(tuán)注入的13家公司全部股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)的整體上市。但由于2008年資本市場(chǎng)形勢(shì)變化，上述計(jì)劃擱淺。

        “重組（獲批）基本上是預(yù)期之內(nèi)的事。1+1大于2，對(duì)于控股股東和上市公司來說，華僑城的重組是一個(gè)雙贏的局面。”招商證券分析師林周勇對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。林周勇透露，去年華僑城擬采用公開增發(fā)、老股東配售的形式，但程序沒能走完。今年通過重大資產(chǎn)重組，在政策這一塊可以繞開發(fā)審委，從而最大限度地保證重組完成。

新一輪戰(zhàn)略布局加速

        在醞釀內(nèi)部資產(chǎn)重組的同時(shí)，華僑城也悄然拉開了第二輪全國(guó)戰(zhàn)略布局的序幕。

        據(jù)華僑城相關(guān)人士介紹，華僑城已初步完成第一輪全國(guó)戰(zhàn)略布局，連鎖主題公園“歡樂谷”在深圳、北京、上海、成都等一線城市相繼開業(yè)。公司將積極尋求在國(guó)內(nèi)區(qū)域中心城市的發(fā)展機(jī)會(huì)，為此集團(tuán)已分別與云南、天津、武漢等地簽署框架協(xié)議，接下來將加速進(jìn)行第二輪戰(zhàn)略布局。

        從近一段時(shí)間的動(dòng)作來看，華僑城明顯加快了在全國(guó)各地拿地的步調(diào)。今年5月底，天津華僑城項(xiàng)目簽約；8月15日，西安華僑城項(xiàng)目簽約；8月18日，武漢華僑城項(xiàng)目簽約；9月，云南華僑城也將破土動(dòng)工。據(jù)粗略估算，這些項(xiàng)目的投資總額將超過60億元。上述項(xiàng)目的落實(shí)也在緊張進(jìn)行中。9月15日華僑城發(fā)布公告稱，華僑城與華房公司投資6億元成立武漢華僑城，共同開發(fā)武漢華僑城大型旅游綜合項(xiàng)目。昨日，香港華僑城又宣布，與母公司旗下華房公司成立公司西安華僑城，計(jì)劃在西安從事旅游和物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)。

        華僑城董事長(zhǎng)劉平春透露，在未來5至10年，華僑城集團(tuán)將在中國(guó)省會(huì)一級(jí)的城市發(fā)展同一系列的主題公園；而在另外一些二線城市，會(huì)因地制宜創(chuàng)建一些二線品牌，這也將是歡樂谷系列中的一種。

        林周勇認(rèn)為，華僑城的很多項(xiàng)目都是由集團(tuán)內(nèi)部公司和上市公司共同投資，如成都華僑城、上海華僑城等，華房公司和華僑城都擁有股權(quán)，股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜。從產(chǎn)業(yè)角度來看，重組以后，股權(quán)統(tǒng)一有助于公司后續(xù)項(xiàng)目的發(fā)展。

將繼續(xù)復(fù)制“旅游+地產(chǎn)”模式

        從深圳的4.8平方公里荒灘起步，華僑城目前已擁有歡樂谷、錦繡中華、民俗文化村、深圳世界之窗等多個(gè)知名旅游品牌。1999年，華僑城提出“旅游+地產(chǎn)”模式，將房地產(chǎn)、酒店融入華僑城的文化旅游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了從旅游主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向房地產(chǎn)業(yè)等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的延伸和發(fā)展。

        劉平春曾這樣描述該模式：地產(chǎn)是模式里短期收益部分，資金投入很快可以回收；而另一半的公園可用以長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)。同時(shí)地產(chǎn)獲取的利潤(rùn)還可以用于繼續(xù)開發(fā)新公園。對(duì)上述發(fā)展模式，林周勇認(rèn)為由于旅游回報(bào)周期較長(zhǎng)，因此僅靠項(xiàng)目本身不能充分實(shí)現(xiàn)投資的價(jià)值。但如果以“旅游+地產(chǎn)”的模式通過旅游項(xiàng)目帶動(dòng)周邊地產(chǎn)升值，再通過地產(chǎn)開發(fā)來分享這種升值，就可加速整個(gè)項(xiàng)目的回收周期。

        前述華僑城人士還表示，華僑城通過大型旅游項(xiàng)目進(jìn)入城市的特殊方式使拿地具有成本優(yōu)勢(shì)。據(jù)招商證券分析報(bào)告預(yù)計(jì)，武漢、天津、北京、上海4個(gè)項(xiàng)目將增加土地儲(chǔ)備超過250萬平方米，與快速周轉(zhuǎn)的開發(fā)類公司相比，公司高儲(chǔ)備低周轉(zhuǎn)模式在通脹預(yù)期下投資價(jià)值顯得更加突出。



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