進(jìn)入9月后，基本金屬整體維持震蕩局面，并沒(méi)有因美元指數(shù)暴跌，黃金破千元，以及道指奔向萬(wàn)點(diǎn)整數(shù)關(guān)受到影響。周一內(nèi)盤(pán)金屬低開(kāi)高走，滬銅912主力合約報(bào)收48780元，微漲90元；滬鋅912主力合約報(bào)收15355元，漲200元；滬鋁912主力合約報(bào)收14975，漲40元。不過(guò)技術(shù)上看，基本金屬上方阻力顯著。

銅最疲弱  鋁鋅略強(qiáng)

        上周五，倫銅領(lǐng)跌金屬市場(chǎng)，跌至近期上漲趨勢(shì)線(xiàn)水平。目前看，有再次向5800～6000美元間尋找支撐的可能。雖然從周K線(xiàn)看，連續(xù)兩周在6500美元遭遇阻力，技術(shù)上的調(diào)整幅度有放大的需要，但鑒于金融市場(chǎng)人氣復(fù)雜，從市場(chǎng)對(duì)資源類(lèi)商品的重視程度考慮，對(duì)于下行調(diào)整，仍需要持謹(jǐn)慎態(tài)度。而國(guó)內(nèi)滬銅主力合約價(jià)格可能跌向4.7萬(wàn)水平尋求支撐。

        鋁鋅與銅有所差異，雖然短期2000美元上行阻力相當(dāng)顯著，但長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，在銅價(jià)面臨下行調(diào)整或震蕩局面中，對(duì)鋁鋅品種的仍可逢低買(mǎi)入。從上周來(lái)看，鋁鋅價(jià)格都在1800美元水平顯得抗跌。其中，鋁價(jià)因亞洲升水高企獲得支撐，上周五相對(duì)抗跌，在1900美元上方徘徊。技術(shù)上，1800～1840美元水平支撐值得關(guān)注。國(guó)內(nèi)滬鋁主力下方震蕩區(qū)間在1.46萬(wàn)～1.48萬(wàn)元間；滬鋅主力下方震蕩區(qū)間在1.48萬(wàn)～1.5萬(wàn)元間。

節(jié)前交投無(wú)方向感

臨近十一長(zhǎng)假，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)交投情緒受到影響，上海金屬市場(chǎng)近期以減倉(cāng)為主，價(jià)格上下動(dòng)力不強(qiáng)。由于10月合約交割時(shí)間緊促，10月上半月交易時(shí)間大受影響，主力合約0912與1001間換手遲滯，內(nèi)盤(pán)金屬參與度下降，方向主動(dòng)感不強(qiáng)。

        本周，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)價(jià)格影響有限，周三關(guān)注歐元區(qū)7月工業(yè)訂單，周四關(guān)注美國(guó)8月NAR成屋銷(xiāo)售以及周五美國(guó)8月新屋銷(xiāo)售、耐用品訂單等等。另外，影響金融市場(chǎng)氛圍最重的當(dāng)屬22～24日FED新一輪利率決議，以及24～25日G20首腦峰會(huì)。目前看，市場(chǎng)關(guān)心FED利率決議對(duì)美元的影響，特別是關(guān)于延長(zhǎng)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，即從事量化貨幣政策的時(shí)間問(wèn)題可能對(duì)美元指數(shù)造成的壓力。當(dāng)前76水平的美元指數(shù)，市場(chǎng)還是存在分歧。

銅庫(kù)存壓力不輕

        另外一個(gè)走勢(shì)的關(guān)鍵是美國(guó)股市，雖然道指目標(biāo)指向10000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，但壓力分歧愈重，假若美國(guó)股市出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，對(duì)金屬價(jià)格的影響也是復(fù)雜的。

        金屬基本面，整體對(duì)價(jià)格以承壓為主，價(jià)格短期難以突破上方阻力。上周從鋁鋅供求數(shù)據(jù)看，這兩個(gè)品種仍然是過(guò)剩的，短期壓力仍難突破。實(shí)際上，對(duì)待這兩個(gè)品種，與持有點(diǎn)位相比，持有的時(shí)間長(zhǎng)度更為重要。庫(kù)存是壓制金屬繼續(xù)上行的主要因素，西方消費(fèi)買(mǎi)盤(pán)看來(lái)顯得謹(jǐn)慎，LME注銷(xiāo)倉(cāng)單比例沒(méi)有太大變化。滬銅庫(kù)存已突破10萬(wàn)噸整數(shù)關(guān)，這對(duì)于內(nèi)外盤(pán)銅價(jià)壓力不輕。

首創(chuàng)期貨  肖靜



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