每經(jīng)記者  張奇

        “每年都這樣，今年也免不了俗。”一位私募基金經(jīng)理的MSN簽名寫(xiě)著這樣的話。這是針對(duì)每年年末都會(huì)有的高送轉(zhuǎn)與高增長(zhǎng)概念股而寫(xiě)的。每年12月具備高送轉(zhuǎn)預(yù)期和緋聞的個(gè)股通常都會(huì)受到市場(chǎng)熱捧，去年底至今年初的中兵光電（600435，收盤(pán)價(jià)22.56元）讓高送轉(zhuǎn)概念將股價(jià)送上歷史最高點(diǎn)；西飛國(guó)際（000768，收盤(pán)價(jià)15.83元）在創(chuàng)造10送12的分紅歷史紀(jì)錄的同時(shí)，股價(jià)漲幅已在1倍以上。

        近期隨著東方海洋、世聯(lián)地產(chǎn)、杭蕭鋼構(gòu)、四川圣達(dá)、禾盛新材等一批具有高送轉(zhuǎn)能力個(gè)股的大幅上漲，2009年炒作高送轉(zhuǎn)預(yù)期的行情已正式拉開(kāi)序幕。但并不是每位投資者都能抓住一只大牛股，面對(duì)茫茫股海，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將給投資者揭示高送轉(zhuǎn)以及高預(yù)增的炒作路徑，并給出篩選潛力個(gè)股的方法。  

高送轉(zhuǎn)概念炒作路線圖

        從高送轉(zhuǎn)個(gè)股的歷史表現(xiàn)看，具有高送轉(zhuǎn)概念的個(gè)股往往在分配預(yù)案出臺(tái)前，即每年年末開(kāi)始發(fā)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005~2008年，年報(bào)披露期具有預(yù)案在10送5股以上的高送轉(zhuǎn)個(gè)股，在12月初至第二年4月份的平均漲幅均高于同期大盤(pán)。

        以去年高送轉(zhuǎn)第一股中兵光電為例，在今年1月15日公布的年報(bào)中，公司決定以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增10股。當(dāng)天，中兵光電漲停，公司股價(jià)隨后連續(xù)攀升，更創(chuàng)出40.78元的歷史新高。一位券商策略分析師告訴記者，從中兵光電今年初高送轉(zhuǎn)暴漲過(guò)程中，可以看出其炒作路徑。

        2008年9月，中兵光電定向增發(fā)事宜獲批，并以相應(yīng)價(jià)格向華北光學(xué)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)之事一經(jīng)披露，讓投資者對(duì)公司年度業(yè)績(jī)展開(kāi)暇想，2008年11月初至2009年1月15日10送10的分配預(yù)案正式出臺(tái)前的52個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)漲幅達(dá)94.67%，上述分析師將這段時(shí)期稱(chēng)為“潛伏期”，時(shí)間一般在年報(bào)披露前一個(gè)多月，當(dāng)高送轉(zhuǎn)被大多數(shù)人期待時(shí)，股價(jià)進(jìn)入持續(xù)的拉升階段，如果有機(jī)構(gòu)介入，這個(gè)階段可以說(shuō)是整個(gè)炒作過(guò)程的最大行情階段，一直持續(xù)到年報(bào)發(fā)布時(shí)，再?zèng)Q定是見(jiàn)光死，還是繼續(xù)上漲。

        中兵光電10送10分配方案在今年1月15日公布后，投資者依然狂熱追捧，至2月23日分配方案正式實(shí)施時(shí)，股價(jià)又上漲了81%，但在年報(bào)發(fā)布前的最后一個(gè)交易日，往往是第一階段的高潮，隨后股價(jià)也會(huì)出現(xiàn)一定的分歧。如果預(yù)期兌現(xiàn)，公司股價(jià)還會(huì)再來(lái)個(gè)收尾行情，但也會(huì)出現(xiàn)見(jiàn)光死的情況。

        同樣，西飛國(guó)際以10送12的分配方案創(chuàng)造了分紅歷史，公司股價(jià)自2008年11月初啟動(dòng)，至2009年3月3日分配預(yù)案正式出臺(tái)，股價(jià)漲幅達(dá)118.29%，炒作路徑也同樣是前期“潛伏”、高潮搶籌。

如何捕捉高送轉(zhuǎn)潛力股

        在熟悉了一般高送轉(zhuǎn)概念的炒作路徑后，就需要從有希望高送轉(zhuǎn)的個(gè)股中挖掘機(jī)會(huì)。

        國(guó)泰君安研究報(bào)告認(rèn)為，投資者需要提前布局此類(lèi)個(gè)股，從高送轉(zhuǎn)股的歷史走勢(shì)看，方案公布前市場(chǎng)走勢(shì)最為強(qiáng)勁，而方案公布后和具體實(shí)施時(shí)市場(chǎng)熱情通常會(huì)降低，市場(chǎng)表現(xiàn)難以如意，能很快走出填權(quán)行情的個(gè)股較少。

        國(guó)泰君安同時(shí)指出，在選股思路上，高送轉(zhuǎn)個(gè)股應(yīng)具有總股本小、每股公積金較高、每股未分配利潤(rùn)較高，同時(shí)公司利潤(rùn)來(lái)源必須是主營(yíng)業(yè)務(wù)，不是依靠投資收益，只有公司業(yè)績(jī)好、成長(zhǎng)性高才會(huì)有較大高送轉(zhuǎn)預(yù)期。具體來(lái)說(shuō)就是公司總股本要低于5億股、每股未分配利潤(rùn)前三季度大于1元、每股資本公積金前三季度大于2元、2009年預(yù)測(cè)每股收益在0.5元以上、2009年預(yù)測(cè)每股現(xiàn)金流量為正等特點(diǎn)。

        申銀萬(wàn)國(guó)策略分析師于旭輝告訴記者，具有以上特點(diǎn)的股票，絕大多數(shù)隱藏在中小板里面。他認(rèn)為，中小板和創(chuàng)業(yè)板次新股最有望成為高送轉(zhuǎn)的主力，由于股本偏小，在業(yè)績(jī)良好的情況下，存在第一年就進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的可能。

        而一位私募人士認(rèn)為，在重點(diǎn)觀察公司基本面時(shí)，還可以關(guān)注各家公司有關(guān)高送轉(zhuǎn)的傳聞，這在無(wú)形中會(huì)對(duì)公司股價(jià)造成一種推動(dòng)力。如近期青島海爾、億陽(yáng)信通等有傳聞將進(jìn)行大比例送股。

重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股

        國(guó)泰君安近期研究報(bào)告認(rèn)為，按照具有高送轉(zhuǎn)個(gè)股的特征來(lái)看，現(xiàn)代投資、思源電氣、神州泰岳、信立泰、新安股份、上海佳豪、家潤(rùn)多、久其軟件、光迅科技、亞太股份、世聯(lián)地產(chǎn)、保齡寶、宇順電子、禾盛新材、羅萊家紡、輝煌科技、紅日藥業(yè)、洋河股份、東方園林將是可能性較大的高送轉(zhuǎn)潛力股。

        另外近期市場(chǎng)盛傳將會(huì)有高送轉(zhuǎn)的個(gè)股，也值得投資者重點(diǎn)關(guān)注，如華東數(shù)控、海陸重工、青島海爾、億陽(yáng)信通等個(gè)股。

洋河股份（002304，收盤(pán)價(jià)111.39元）

        洋河股份的每股資本公積金雖僅有0.003元，但其4.01元的每股未分配利潤(rùn)已具有高送配的資本，總股本為4.5億股。公司主要從事洋河藍(lán)色經(jīng)典、洋河大曲等濃香型白酒的生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售，今年以來(lái)白酒行業(yè)一直處于上升趨勢(shì)，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)，60元/股的發(fā)行價(jià)直接將五糧液和瀘州老窖等老牌白酒股的發(fā)行股甩在了身后，僅次于兩市第一高價(jià)股貴州茅臺(tái)，但由于公司流通股僅有3600萬(wàn)股，而如今高達(dá)百元的股價(jià)，市場(chǎng)流通性較差或促使其高送配。

世聯(lián)地產(chǎn)（002285，收盤(pán)價(jià)60.90元）

        世聯(lián)地產(chǎn)的每股資本公積金高達(dá)4.57元，1.69元的每股未分配利潤(rùn)也處于高位，總股本也僅有1.28億股。今年上市之后，機(jī)構(gòu)的持續(xù)買(mǎi)入說(shuō)明對(duì)公司的看好，股價(jià)也從上市初的27元左右，爆炒至60元，顯示出機(jī)構(gòu)搶籌的心態(tài)。但公司1.28億股的總股本中僅有3200萬(wàn)股流通股，而在房地產(chǎn)公司對(duì)于融資囤地的需求下，如此小的流通盤(pán)將不利于公司在未來(lái)發(fā)展中的融資計(jì)劃，在具有高送轉(zhuǎn)的預(yù)期下，股價(jià)或有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

華東數(shù)控（002248，收盤(pán)價(jià)49.20元）

        在今年啟動(dòng)內(nèi)需的刺激下，數(shù)控機(jī)床等行業(yè)實(shí)現(xiàn)快速?gòu)?fù)蘇，公司每股收益從年初的0.04元激增至三季度的0.77元。此前中報(bào)時(shí)，公司就有高送轉(zhuǎn)的傳聞，雖然10派1的分配方案讓市場(chǎng)失望，但公司股價(jià)卻一直表現(xiàn)堅(jiān)挺。年末公司高送轉(zhuǎn)傳聞再次襲來(lái)，2.35元的每股資本公積金和1.245元的每股未分配利潤(rùn)都顯示出高分配的巨大潛力。

海陸重工（002255，收盤(pán)價(jià)53.55元）

        中小板中有如此高的資本公積金并不多見(jiàn)，海陸重工高達(dá)5.457元的數(shù)字就讓市場(chǎng)為之傾倒，同時(shí)公司1.357元的每股未分配利潤(rùn)也較高。此前中報(bào)時(shí)也有過(guò)高送轉(zhuǎn)的傳聞，但最終沒(méi)能成行。公司是工業(yè)余熱鍋爐細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，市場(chǎng)份額達(dá)到46.21%，位居國(guó)內(nèi)第一，這也保證近年來(lái)公司業(yè)績(jī)一直持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，去年全年業(yè)績(jī)?yōu)?.77元，而今年前三季度已經(jīng)達(dá)到0.76元，并且公司總股本不到1.3億股，流通盤(pán)也只有2770萬(wàn)股，高送轉(zhuǎn)潛力較大。



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