每經(jīng)記者  鄭步春

        進入新年后美元先跌后漲，一周震蕩不已，但至周末卻恰好打平。截至昨16時30分，美元指數(shù)報77.90，較節(jié)前的77.86相差極微。其余幣種大體平衡，英鎊、日元稍弱，澳元稍強。進入新年，美元反彈之勢仍可能持續(xù)，一方面是由于日本新財長傾向弱日元，這對美元有利，另一方面因為歐洲主權(quán)債信評級不確定性仍大，且近期歐元區(qū)經(jīng)濟指標稍落后美國。在操作上，投資者可逢低吸納美元，可中線持倉。  

日元中線看跌

        本周日元走勢較受關(guān)注，原因是日本新財長菅直人本周的上任。

        周四菅直人在他上任的首次新聞發(fā)布會上就似乎急著表明其立場和前任不一樣，他非常明確地表示希望日元貶值。受其言論打壓，美元兌日元周四自92.10附近瞬間跳漲至92.80左右，然后繼續(xù)緩步上漲，最終于紐匯尾市時大貶1.13%至93.37。日元的貶值，對美元構(gòu)成直接支撐，不過近期美股走勢總體較強，這使風險偏好提升，而這阻止美元走勢過強。

        日本新財長的講話非常直接，這很罕見，所以市場頗感意外，反應(yīng)較劇烈。日本首相鳩山由紀夫周四表示：“談到外匯時，穩(wěn)定是可取的，快速波動是不可取的，政府基本上不應(yīng)就外匯發(fā)表評論。”內(nèi)閣官房長官平野博文也表示：“我認為政府發(fā)表可能影響市場的評論是不可取的?！?br/>
        菅直人上任對日元走勢不利，他的財政立場較其前任激進，即其可能傾向于加大流動性注入，而這自然對日元匯率構(gòu)成壓力。另外，菅直人一貫反對強勢日元，因其使日本出口商經(jīng)營困難。

        日元是相當特殊的幣種，很少有貨幣像日元這樣，高度受官員言論影響。雖然日本如今已很久不再干預匯市，但當前形勢非常惡劣，人們?nèi)杂欣碛蓱岩善湮磥砀深A的可能，因此在這種情況下，官員的言論就變得更加重要。

        日本當前惡劣情況是通縮嚴重，流動性的注入無法擴大產(chǎn)出，如泥牛入海。由于注資過多，政府承擔著巨額債務(wù)，未來爆發(fā)債務(wù)危機也絕非天方夜譚。另外，日本的人口老化嚴重，且人口數(shù)量減少，這使政府債務(wù)按人均分攤來算有更趨嚴重勢頭。還有日本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)如今競爭力不強，高科技受美國擠壓，制造業(yè)又受中國、韓國、印度等國擠壓。

美元有望延續(xù)反彈

        美元之漲往往依賴主要對手貨幣疲弱，即對手貨幣對應(yīng)國家經(jīng)濟出現(xiàn)問題。當然，美元欲漲還可依賴美國自身經(jīng)濟景氣向好。除此之外，美元上漲還可依賴些“歪門邪道”，因美國綜合國力最強，有一定的操縱能力。

        從對手貨幣角度來看，日元弱勢難改，歐元區(qū)許多國家主權(quán)債務(wù)問題嚴重，英國也繼續(xù)采取量化寬松政策，所以從這個角度來看，美元不會弱到哪去。評級公司穆迪投資服務(wù)公司周三表示，冰島拒絕償還英國和荷蘭的50億美元債務(wù)拖累了其評級。英國央行周四利率會議后宣布維持利率不變，還表示維持資產(chǎn)購買計劃規(guī)模在2000億英鎊不變，甚至還暗示至2月份央行都將按兵不動。英國首相布朗周四的一席話也構(gòu)成英鎊壓力，他說：“英國的刺激經(jīng)濟計劃同削減創(chuàng)紀錄赤字策略是相兼容的。”很明顯，其言下之意，激進的刺激政策仍將持續(xù)。

        從美元自身經(jīng)濟情況看，雖然美國時有不樂觀的經(jīng)濟指標公布，但近兩個月所公布的經(jīng)濟指標的平均水平有向好跡象，尤其是領(lǐng)取失業(yè)金人數(shù)明顯出現(xiàn)下降跡象。周五稍晚美國將公布12月份失業(yè)率，還將公布12月份非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)。分析師稱，失業(yè)率有可能維持在10%或略高位置，沒明顯改善但也不會加速惡化，而非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)可能出現(xiàn)兩年來最好情況，即工作崗位停止流失。法國巴黎銀行資深經(jīng)濟學家JuliaCoronado說：“看來勞動力場正出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。我們預計企業(yè)招人會以十分溫和的速度增加，將不足以阻止失業(yè)率上升?！?br/>
        如果數(shù)據(jù)基本符合預期，那么美元就可能漲，因為這意味著未來美聯(lián)儲加息的障礙不是很大。美國堪薩斯聯(lián)儲分行行長ThomasHoenig周三表示，美聯(lián)儲回收寬松政策寧快勿慢，央行應(yīng)該逐漸把利率調(diào)高到3.5%至4.5%。

        美元近期走勢是典型的旗形整理，如果經(jīng)濟指標支撐其再拉一兩根陽線，則可能走出突破形態(tài)。



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