余豐慧

        金融危機(jī)前，社會(huì)對(duì)地方融資平臺(tái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)就有議論和提醒；金融危機(jī)后，借助保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的東風(fēng)，地方融資平臺(tái)融資被進(jìn)一步放大。隨之，信貸融資風(fēng)險(xiǎn)也再次引起關(guān)注。傳央行等監(jiān)管部門(mén)為此專(zhuān)題到西部進(jìn)行調(diào)研后感到問(wèn)題非常嚴(yán)重，對(duì)地方融資背后的銀行資產(chǎn)質(zhì)量憂(yōu)心忡忡。在之前的國(guó)務(wù)院會(huì)議上，溫家寶總理在講話中提出：“盡快制定規(guī)范地方融資平臺(tái)的措施，防范潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)?！?br/>
        目前地方融資平臺(tái)有這樣幾個(gè)特點(diǎn)：集中在中西部、東北地區(qū)，誕生于西部大開(kāi)發(fā)、中部崛起和振興東北老工業(yè)基地，這些地區(qū)的一個(gè)特點(diǎn)是亟待開(kāi)發(fā)而財(cái)政實(shí)力不足，這是其一；其二都是城市建設(shè)等基礎(chǔ)項(xiàng)目，比如，城市地鐵、高速公路、本省城際高鐵以及市政建設(shè)等投資較大的基礎(chǔ)設(shè)施；其三，從全國(guó)來(lái)看，地方融資平臺(tái)規(guī)模相當(dāng)大，其中風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)凸顯。僅去年6月底，地方融資平臺(tái)的總資產(chǎn)約8萬(wàn)億元，在去年近10萬(wàn)億元的新增貸款中，投向地方融資平臺(tái)的貸款占比約40%，總量近3.8萬(wàn)億元。目前，地方融資平臺(tái)的貸款余額約為6萬(wàn)億元。

        從以上特點(diǎn)看，高度重視地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)措施提早進(jìn)行預(yù)防是完全必要的。但是，如果相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)（央行和銀監(jiān)會(huì)）采取的辦法是下發(fā)緊急通知，對(duì)地方融資平臺(tái)一律停止貸款，那就值得商榷了。這種一哄而起放貸和突然停貸的做法，我們已經(jīng)吃過(guò)不少虧，已經(jīng)把許多本不應(yīng)該“死去”的企業(yè)逼到了絕路上，也造成本不應(yīng)該形成不良的貸款出現(xiàn)壞賬，結(jié)果是企業(yè)和銀行兩敗俱傷。比如，已經(jīng)屢屢出現(xiàn)過(guò)一個(gè)大型企業(yè)或者上市公司，開(kāi)始被各家銀行都視為優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，一擁而上給企業(yè)貸款；一旦企業(yè)稍有負(fù)面消息或者僅是一個(gè)傳聞，商業(yè)銀行又是一哄而起停止貸款，并且紛紛上門(mén)逼迫企業(yè)還貸，甚至不惜告上法庭。最后，把企業(yè)一個(gè)小問(wèn)題鬧成了大問(wèn)題，把一時(shí)資金周轉(zhuǎn)不靈鬧成了資金鏈徹底斷裂，最后企業(yè)死掉、銀行貸款形成壞賬。假如銀行能冷靜處理，幫助企業(yè)度過(guò)一時(shí)難關(guān)，解決企業(yè)一時(shí)資金困難，那么，就不會(huì)出現(xiàn)上述情況。再比如，對(duì)于地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，最早給其貸款融資的銀行只有國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，而最后各家銀行都當(dāng)作優(yōu)質(zhì)客戶(hù)紛紛介入，都認(rèn)為只要有政府背景就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)由政府兜著，結(jié)果把小風(fēng)險(xiǎn)變成大風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，商業(yè)銀行有責(zé)任，監(jiān)管部門(mén)也有監(jiān)管不力的責(zé)任。

        因此，對(duì)于地方融資平臺(tái)急剎車(chē)式停貸不可取。特別是在去年近10萬(wàn)億新增貸款投向地方融資平臺(tái)達(dá)3.8萬(wàn)億、而且占地方融資平臺(tái)總貸款6萬(wàn)億一半以上的情況下，靠地方融資平臺(tái)融資的許多項(xiàng)目正在實(shí)施中，比如，一些城市正在實(shí)施的地鐵項(xiàng)目、高速公路等，貸款急剎車(chē)必將使這些項(xiàng)目成為爛尾工程，也可能讓已經(jīng)發(fā)放的貸款成為壞賬。這不僅會(huì)造成浪費(fèi)或者損失，而且政府還得給這些爛尾工程買(mǎi)單。

        筆者建議，對(duì)于已經(jīng)上馬的項(xiàng)目，銀行已經(jīng)簽訂貸款意向或者已經(jīng)授信的貸款要繼續(xù)實(shí)施，保證項(xiàng)目安全落地。同時(shí)，從國(guó)家層面對(duì)地方融資平臺(tái)進(jìn)行整頓，可以暫停地方融資平臺(tái)的新融資項(xiàng)目，對(duì)其融資行為進(jìn)行規(guī)范，嚴(yán)格按照地方財(cái)政實(shí)力確定其融資能力。再者，央行和銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行給地方融資平臺(tái)新增貸款必須嚴(yán)格控制。其實(shí)，許多地方融資平臺(tái)從擔(dān)保和抵押等方面，都不具備貸款資格，說(shuō)到底是一個(gè)地方政府信用在擔(dān)保，只要嚴(yán)格按照貸款條件，商業(yè)銀行就很難再給地方融資平臺(tái)貸款了。



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