1月的A股，下跌8.78%。大家更關(guān)心的還是市場風(fēng)險是否釋放完畢？大盤能否柳暗花明呢？市場水深火熱，風(fēng)高浪急。何去何從，還是讓我們來聽聽道達(dá)的精彩觀點(diǎn)吧！

緊縮超預(yù)期  大盤轉(zhuǎn)向

        記者：今年未出現(xiàn)跨年度行情，為何會出現(xiàn)這樣的結(jié)局？

        道達(dá)：從A股歷史走勢看，上半年一般都有行情，甚至從11或12月就開始走出跨年度行情。而如今大盤跌跌不休，個中原因，我認(rèn)為是以下幾方面因素綜合作用的結(jié)果。

        首當(dāng)其沖的原因當(dāng)屬信貸的超預(yù)期緊縮。此前大伙都預(yù)計年初的信貸會慣性井噴，而管理層這回可動了真格的要剎住放貸風(fēng)。迅速啟動央票，存款準(zhǔn)備金率等手段，大量回收流動性，并再三強(qiáng)調(diào)均衡放貸等。僅此一舉，對于A股來說，就是一招釜底抽薪的殺招。須知A股歷史上年初行情，主要就是因年初信貸井噴導(dǎo)致。

        其次，就是新股海量高價發(fā)行，其危害之烈達(dá)到了本周中國西電上市首日就破發(fā)的程度。還有銀行股相繼推出再融資“地雷”讓人防不勝防。盤焉有不跌的理？再次，地產(chǎn)進(jìn)入新年即遭遇深度調(diào)控，其對地產(chǎn)上下游相關(guān)行業(yè)的負(fù)面影響由此可見。最后，周邊市場連遭大跌，也對A股造成負(fù)面影響。

大盤繼續(xù)探底  多看少動

        記者：但是經(jīng)濟(jì)呈V型復(fù)蘇，都無法抵擋上述壓力嗎？

        道達(dá)：說到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，你還記得去年的時候我說過的一句話嗎？“當(dāng)經(jīng)濟(jì)走好的時候，往往是市場階段性見頂?shù)臅r候”。如今看來，似乎又被大盤應(yīng)驗(yàn)。市場永遠(yuǎn)都是炒作預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期在去年開始炒作，而如今炒作的又是對未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期了。如今大盤的下跌，除了對上述因素以及大家還不知道的利空的的預(yù)期外，也包含對經(jīng)濟(jì)基本面未來的預(yù)期吧。

        記者：那么2月大盤將如何演繹呢？

        道達(dá)：日線上，有牛熊分水嶺的半年線已連續(xù)3日被跌破，且跌破比例達(dá)到3%，趨勢已確認(rèn)向下；而從周線上看，5周、10周、20周、30周均線也形成空頭排列；再從月線來看，5月線已經(jīng)被擊破，10月線也岌岌可危。從去年的行情來看，10月線未被擊破過，可以關(guān)注其得失，如果被有效擊破，調(diào)整的級別可能還會升級；如果10月線能夠守住，則才能說調(diào)整有止跌跡象。而大盤要完全止跌企穩(wěn)定，在A股政策市背景下，仍然還要看政策的變化。

        記者：近期的連續(xù)縮量該如何理解，該如何操作呢？

        道達(dá)：連續(xù)縮量，大盤存在反彈的可能。但是這并不代表市場跌透；沒有增量資金的介入，僅市場存量資金制造的反彈，只會導(dǎo)致更多的場內(nèi)資金逢高出局，場內(nèi)資金越玩越少，加上久盤必跌的規(guī)律，市場只會越走越弱。因此，當(dāng)前的反彈，對于重倉者是減倉的機(jī)會，即使參與也宜認(rèn)清反彈性質(zhì)，輕倉參與。穩(wěn)健者還是多看少動。

        即使在參與的時候，也應(yīng)該像在開心農(nóng)場“偷菜”一樣，動作要敏捷，做點(diǎn)“偷菜”行情；不然就要遭狗咬了。在股市里，目前也就是等“老虎”打盹時，去整一口。而且在選股上也應(yīng)多做功課，從價值投資和趨勢投資的理念入手選股。

        百萬資金操作：無操作計劃。

        股票池操作：無操作計劃。

        道達(dá)郵箱：daoda@263.net

        本手記不構(gòu)成任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。每經(jīng)記者  鄭建超



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