五糧液

（000858，收盤價29.75元）評級：買入  評級機構(gòu)：光大證券

        近日，公司公布了業(yè)績快報，公司去年度營業(yè)收入、歸屬于上市股東的凈利潤分別為110.65億元和32.49億元，實現(xiàn)每股收益0.856元。

        受公司控量政策影響，去年公司五糧液一級酒的銷量約為9000噸、產(chǎn)量接近13000噸。據(jù)了解，去年底和今年一月，52度五糧液非常緊缺，光大證券預(yù)計今年隨著經(jīng)濟進一步恢復(fù)、公司控量政策的結(jié)束、團購力度的加強，五糧液有望持續(xù)放量，實現(xiàn)20%左右的銷量增長。另外，在去年11月調(diào)高52度500ml五糧液團購出廠價20元的基礎(chǔ)上，今年1月公司又上調(diào)“五糧液”酒產(chǎn)品的出廠價8.5%～10.3%，提價后52度500ml五糧液的經(jīng)銷商與團購出廠價分別上調(diào)至509元和529元。目前公司銷量情況理想，未來除“五糧液”酒外的他系列酒等也有陸續(xù)提價的可能性。光大證券預(yù)計量價齊升將帶動明年公司的營業(yè)收入實現(xiàn)41%以上的增長。

東方雨虹

（002271，收盤價58.26元）評級：增持  評級機構(gòu)：申萬研究

        公司去年實現(xiàn)凈利潤7318萬元，同比增長66%，實現(xiàn)每股收益0.93元。申萬研究認為，公司去年在北京市場占有率保持在15%，北京、上海地區(qū)以外的收入占比由55%上升至60%，渠道銷售市場同比增長90%以上，“滲透全國”的市場開發(fā)戰(zhàn)略成效顯著。公司現(xiàn)已形成北京工廠占領(lǐng)華北，上海工廠輻射華東，岳陽工廠覆蓋華中，成都、廣州分公司分據(jù)華西、華南的戰(zhàn)略布局。申萬研究認為經(jīng)過兩年的磨合歷練，經(jīng)銷商、分銷商等渠道銷售將為公司帶來爆發(fā)性增長。另外，上海基地已正式達產(chǎn)，岳陽基地已進入試車階段，目前產(chǎn)能已達到改性瀝青卷材2500萬平方米、高分子防水卷材500萬平方米、防水涂料3.5萬噸。公司產(chǎn)品面向中高端市場，附加值相對較高，成本轉(zhuǎn)嫁能力較強，新配方、新產(chǎn)品不斷推出，得以享有充分的定價權(quán)，申萬研究保守預(yù)計毛利率仍將維持在28%~30%左右。

信立泰

（002294，收盤價91.40元）評級：推薦  評級機構(gòu)：銀河證券

        近日，公司發(fā)布公告稱，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計公司去年度累計實現(xiàn)凈利潤約為19500萬～21500萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期相比增長約67%～84%。

        銀河證券認為生產(chǎn)經(jīng)營情況持續(xù)向好的主要原因在于氯吡格雷市場的持續(xù)快速增長。心血管介入治療是一種革命性技術(shù)，目前仍在高速普及階段，未來10年內(nèi)有望保持30%的增速。此外，氯吡格雷又是一種具有劃時代意義的產(chǎn)品，在心血管介入術(shù)后的抗凝治療中是無可爭議的“金標準”，且在可預(yù)見的未來這種地位不會改變，同時，由于藥物使用依從性的提高和建議使用時間的延長，以及適應(yīng)癥的不斷拓寬，該產(chǎn)品的未來成長空間巨大。

        由于當(dāng)前氯吡格雷的國內(nèi)市場仍是雙寡頭壟斷格局，所以公司的成長非常確定，唯一的問題只是增速到底有多快以及高速增長到底能維持多久而已。從目前的情況看，增速繼續(xù)超出預(yù)期，銀河證券認為持續(xù)時間也將超出預(yù)期。



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