每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  牟璇

        隨著氨綸行業(yè)的復(fù)蘇，投資者對(duì)于氨綸行業(yè)的關(guān)注開(kāi)始升溫。華峰氨綸（002064，收盤價(jià)22.53元）近日披露了2009年年報(bào)及今年一季報(bào)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯。海通證券等對(duì)于公司發(fā)展一致看好，維持“增持”的評(píng)級(jí)。

業(yè)績(jī)亮麗

        華峰氨綸2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.96億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.07億元，每股收益0.29元。公司同時(shí)提出了每10股送8.5股轉(zhuǎn)1.5股派現(xiàn)1.00元（含稅）的分紅預(yù)案。

        今年第一季度，氨綸價(jià)格再次上漲，40D氨綸價(jià)格已上調(diào)至5.7萬(wàn)元/噸，氨綸20D價(jià)格上漲至8.20萬(wàn)元/噸，行業(yè)持續(xù)向好。公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.19億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.78億元；每股收益為0.21元。公司預(yù)計(jì)今年中期凈利潤(rùn)將同比大幅增長(zhǎng)1900%~2400%。

        值得一提的是，公司提出擴(kuò)大產(chǎn)能的計(jì)劃，擬建設(shè)年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸耐高溫薄型面料氨綸項(xiàng)目，總投資為4.80億元，將于2011年投產(chǎn)。國(guó)信證券報(bào)告指出，1.5萬(wàn)噸耐高溫薄型面料專用氨綸項(xiàng)目將提高產(chǎn)品差別化率，保持公司國(guó)內(nèi)規(guī)模最大氨綸企業(yè)的地位。

        對(duì)此，券商幾乎呈現(xiàn)“一邊倒”的態(tài)勢(shì)，紛紛唱好。申銀萬(wàn)國(guó)表示，氨綸行業(yè)處于景氣回升階段。氨綸行業(yè)今年上半年新增產(chǎn)能較少，氨綸40D今年漲幅達(dá)18.7%，而主要原料PTMEG和純MDI自年初以來(lái)價(jià)格漲幅為10%左右，因此華峰氨綸一季度毛利率提升到29%。天相投顧蘇文杰則預(yù)計(jì)2010年氨綸表觀需求量的增速達(dá)20%左右，氨綸將供不應(yīng)求。

行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)在即

        但也有一些分析師相對(duì)比較保守。

        國(guó)泰君安任靜表示，去年四季度公司毛利率為31.68%，而今年一季度毛利率僅為28.77%。在一季度氨綸提價(jià)的背景下，公司毛利率卻環(huán)比下降，原因應(yīng)該是原材料的成本增加。后期看，有利因素在于紡織旺季到來(lái)、需求可望持續(xù)增加，但不利因素包括原料、能源、人工等上漲壓力對(duì)整個(gè)紡織產(chǎn)業(yè)鏈的影響不容忽視，加之下半年有新增產(chǎn)能陸續(xù)投放，氨綸價(jià)格繼續(xù)大幅上漲空間不大，毛利率提高空間有限。

        與此同時(shí)，海通證券分析認(rèn)為，幾家大型氨綸企業(yè)已經(jīng)在進(jìn)行或者計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，煙臺(tái)氨綸（002254，收盤價(jià)40.16元）在建5000噸醫(yī)用氨綸、擬建7000噸舒適氨綸項(xiàng)目，2011年建成，產(chǎn)能增加超過(guò)50%；華峰氨綸此次公告擬建1.5萬(wàn)噸氨綸，產(chǎn)能增加36%，2011年建成；另外，華海氨綸2011年產(chǎn)能也將由1.6萬(wàn)噸增至4.5萬(wàn)噸，產(chǎn)能增加近兩倍。如果氨綸行業(yè)產(chǎn)能大量擴(kuò)張，超過(guò)市場(chǎng)需求，行業(yè)存在再次下行的風(fēng)險(xiǎn)。

        某業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，目前國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，再加上人民幣升值存在不確定性，對(duì)于氨綸行業(yè)的走勢(shì)還不能作出很明朗的判斷。但就今年來(lái)看，氨綸行業(yè)下半年產(chǎn)能還會(huì)進(jìn)一步釋放，如果國(guó)際形勢(shì)沒(méi)有突發(fā)性變化的話，氨綸的價(jià)格應(yīng)該是走穩(wěn)的，但也不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲的情況。



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