每經(jīng)記者  王硯丹

        3月31日登陸A股市場(chǎng)的融資融券已接近滿月，并且漸入佳境。

        因近期一系列的樓市調(diào)控新政出臺(tái)，本周以地產(chǎn)股、金融股為代表的權(quán)重股出現(xiàn)大幅下跌。在此情況下，融券業(yè)務(wù)亮出了殺手锏，成為本周融資融券業(yè)務(wù)運(yùn)行中的最大亮點(diǎn)。

        在融資融券標(biāo)的名單中，地產(chǎn)股占據(jù)多席。保利地產(chǎn)（600048，收盤價(jià)16.86元）、金地集團(tuán)（600383，收盤價(jià)11.68元）、萬(wàn)科A（000002，收盤價(jià)7.93元）、招商地產(chǎn)(000024，收盤價(jià)18.35元)、華僑城A（000069，收盤價(jià)12.46元）、金融街(000402，收盤價(jià)9.06元)等均榜上有名。周一，受樓市調(diào)控新政影響，地產(chǎn)股集體出現(xiàn)暴跌，跌停者比比皆是。周二，地產(chǎn)股延續(xù)頹勢(shì)。

        在地產(chǎn)股連續(xù)暴跌之際，有投資者瞄準(zhǔn)了這個(gè)賣空機(jī)會(huì)。根據(jù)融券的交易規(guī)則，如果有融資融券資格的機(jī)構(gòu)在周一選擇融券做空一只地產(chǎn)股，在隨后連續(xù)暴跌的市場(chǎng)中能獲取可觀收益。

        周一，某機(jī)構(gòu)融券賣出71400股招商地產(chǎn)。當(dāng)日，招商地產(chǎn)以20.8元跳空低開后，不斷下跌，最終以跌停價(jià)19.11元報(bào)收。該日，融券者選擇任意時(shí)候買回股票償還券商，都將賺錢。值得一提的是，當(dāng)日這位客戶并沒(méi)有如此操作。這位機(jī)構(gòu)投資者的融券行為對(duì)招商地產(chǎn)的下跌起了推波助瀾的作用。

        A股市場(chǎng)四大地產(chǎn)龍頭，僅有招商地產(chǎn)周一出現(xiàn)跌停。周二，招商地產(chǎn)跌幅雖有所放緩，但仍達(dá)到5.76%，遠(yuǎn)高于其他三只地產(chǎn)股（注：周二保利地產(chǎn)停牌）。

        除招商地產(chǎn)外，金融股也成了融券者的  “寵兒”。中國(guó)平安（601318，收盤價(jià)51.77元）、招商銀行（600036，收盤價(jià)14.17元）等本周都“享受”了投資者融券賣空的待遇。不過(guò)，從交易所公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，參與融券的投資者多數(shù)奉行的是不過(guò)夜政策，即當(dāng)天融券賣出后，當(dāng)天買回股票償還券商。

        周二，某投資者融券賣出40萬(wàn)股招商銀行，當(dāng)天償還了39.99萬(wàn)股。不過(guò)當(dāng)天招商銀行波動(dòng)并不大，以14.68元開盤，最終收于14.48元；全天下跌1.43%，振幅為4%。

        相對(duì)而言，融券者對(duì)中國(guó)平安更感興趣。周一到周四每天都有投資者對(duì)中國(guó)平安進(jìn)行融券賣出。特是周二和周四，平安發(fā)生了大筆的融券交易：周二，有投資者融券賣出平安11.14萬(wàn)股，融券償還10萬(wàn)股。周四，平安身上的融券賣出量與融券償還量分別為15.05萬(wàn)股和15萬(wàn)股；粗略估算單邊交易金額超過(guò)700萬(wàn)元。

        但相比融資，融券交易仍處于較為冷清的狀態(tài)。根據(jù)交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，周一到周四，每一日出現(xiàn)融資交易的個(gè)股明顯遠(yuǎn)多于融券交易的個(gè)股。

        有業(yè)內(nèi)人士指出，融資與融券業(yè)務(wù)出現(xiàn)交易不對(duì)稱，有一個(gè)很大原因是融券業(yè)務(wù)本身與券商利益相悖，造成券商融券意愿較弱。

        由于目前券商只能將自有證券投資的股票借給投資者進(jìn)行融券，像周一和周二，在地產(chǎn)股受到調(diào)控影響下跌趨勢(shì)較為明確時(shí)，將招商地產(chǎn)融券給客戶的券商將自己承擔(dān)股票下跌的損失。

        不過(guò)，未來(lái)隨著融資融券業(yè)務(wù)資格放開，融券業(yè)務(wù)交易量也會(huì)相應(yīng)出現(xiàn)增加，但總體來(lái)說(shuō)增幅可能不如融資業(yè)務(wù)。



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