據(jù)金隅集團下屬香港上市公司金隅股份(02009.HK)昨日（6月7日）公告顯示,2010年6月4日,金隅股份召開董事會審議通過了 《公司以吸收換股方式吸收合并河北太行水泥(600553)股份有限公司之預案》的議案,該議案得到中國證監(jiān)會原則性批準。

　　至此,金隅集團承諾的重組太行水泥工作全面啟動,而金隅股份也借此踏上了回歸A股市場的第一步。

　　吸收合并太行水泥

　　金隅集團與太行水泥的關系由來已久。

　　2007年7月30日,太行水泥第一大股東太行華信的股權發(fā)生變更,中國華融資產(chǎn)管理公司將其所持有的太行華信33.33%股權轉(zhuǎn)讓給金隅股份。而金隅集團也將自身所持有的太行華信61.67%的股權委托給金隅股份管理。由此,金隅股份持有太行華信95%的股權。

　　在去年7月29日金隅股份在香港市場成功上市后,金隅集團重申,將在金隅股份H股上市后的12個月內(nèi),協(xié)助太行水泥完成水泥資產(chǎn)整合方案,并進入相關主管部門申報程序。

　　“金隅集團如期履行市場承諾,提升了公司市場價值?！痹谧蛉战鹩绻煞荻聲ぷ鞑拷o 《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)來的相關材料中,有著上述表示。

　　不過,此次重組方式與市場的預期完全不同。

　　東方證券行業(yè)分析師羅果對記者介紹,市場對重組的預期是,金隅股份上市后,將水泥資產(chǎn)注入太行水泥,讓其經(jīng)營水泥,而金隅股份通過持有后者股權的形式,分享水泥行業(yè)的利潤。

　　而此次方案則是金隅股份發(fā)行A股,以換股的方式吸收合并太行水泥。

　　據(jù)公告,本次吸收合并,金隅股份A股換股價格為9.00元/股;太行水泥換股價格為10.80元/股。即太行水泥股東所持每股太行水泥股票可以換取1.2股金隅股份本次發(fā)行的A股股票。

　　“最直接的結(jié)果就是太行水泥股票將會被注銷。”羅果的話在方案中被證實。據(jù)公告表示,在吸收合并后,將以金隅股份為存續(xù)公司,承繼及承接太行水泥的所有職工、資產(chǎn)、負債等,太行水泥將終止并注銷法人資格。

　　金隅股份啟動A股回歸

　　之所以出現(xiàn)與市場預期完全不同的重組方式,最主要的原因是金隅股份想借此機會回歸A股。

　　金隅股份董事會工作部有關人士昨日就明確表示,在吸收合并太行水泥后,“金隅股份A股將申請在上交所上市交易”。

　　他表示,通過換股吸收合并太行水泥暨金隅股份在A股主板市場發(fā)行,金隅集團將新增A股資本市場平臺,“A股上市公司整體市場估值遠高于H股市場,在拓寬公司未來資本市場融資渠道的同時,也將提高公司融資效率?！?/P>

　　“這對于金隅股份來說肯定是好事?！绷_果認為,太行水泥的相關資產(chǎn)還比較優(yōu)質(zhì),而且金隅股份也可簡化未來A股上市的程序。

　　董事會工作部材料也表示,本次換股吸收合并完成后,金隅集團將整合完成原太行水泥旗下所有水泥業(yè)務,建立水泥板塊集中統(tǒng)一的戰(zhàn)略規(guī)劃和管理體系。

　　資料顯示,太行水泥2009年實現(xiàn)營業(yè)收入19.58億元,同比增長34.72%;實現(xiàn)凈利潤7432萬元,同比增長113.71%。