每經(jīng)記者  李智

        在發(fā)改委官員首次證實(shí)正在研究調(diào)整電價(jià)，以及5月份行業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好消息的刺激下，昨日（6月17日）電力個(gè)股紛紛上漲，表現(xiàn)搶眼。

        不過，業(yè)內(nèi)人士對(duì)市場(chǎng)資金熱捧電力股卻顯得有些謹(jǐn)慎，認(rèn)為電價(jià)調(diào)整時(shí)間和方式并不確定，而且在煤價(jià)的重壓之下，即使電價(jià)真能上調(diào)，為發(fā)電企業(yè)帶來的利好效果也可能大打折扣。

調(diào)價(jià)預(yù)期愈來愈強(qiáng)

        有媒體報(bào)道稱，國家發(fā)改委資源節(jié)約與環(huán)境保護(hù)司副司長李靜在6月12日表示，發(fā)改委正在研究電價(jià)調(diào)整一事。實(shí)際上，關(guān)于電價(jià)調(diào)整的預(yù)期由來已久，華潤電力等不少電企此前紛紛預(yù)測(cè)電價(jià)將在下半年進(jìn)行調(diào)整，但發(fā)改委官員證實(shí)研究電價(jià)調(diào)整這一事件尚屬首次。不過，李靜并沒有透露政策出臺(tái)時(shí)間等具體內(nèi)容。

        而從昨日的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，雖然電價(jià)調(diào)整具體情況仍不明確，但是發(fā)改委官員的表態(tài)無疑為電力板塊注入了一劑強(qiáng)心針。開盤后不久，

穗恒運(yùn)A（000531，收盤價(jià)12.42元）、內(nèi)蒙華電（600863，收盤價(jià)7.07元）等火電公司便帶頭上漲；從全天表現(xiàn)來看，電力板塊雖然整體漲幅僅為0.19%，但在昨日市場(chǎng)整體走勢(shì)較差的背景下，僅落后于銀行、房地產(chǎn)兩個(gè)板塊，位列第三。

        需要指出的是，除了愈演愈烈的調(diào)價(jià)預(yù)期外，中電聯(lián)公布的1~5月全國電力工業(yè)生產(chǎn)簡況也比較樂觀。數(shù)據(jù)顯示，1~5月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量16276億千瓦時(shí)，比去年同期增長21.4%；5月份單月發(fā)電量為3405億千瓦時(shí)，同比增長18.9%。而在今年前五月，作為電企盈利重要指標(biāo)之一的發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)也達(dá)到了1906小時(shí)，比去年同期增長187小時(shí)。

利好之下難掩隱憂

        面對(duì)電力板塊昨日的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)與利好消息，一些業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)，不僅沒有透露出應(yīng)有的樂觀，反而表現(xiàn)謹(jǐn)慎。一位分析師表示，電力板塊昨日的表現(xiàn)用  “借題發(fā)揮”一詞或許更準(zhǔn)確。在沒有具體利好的支撐下，電力板塊未來要想維持強(qiáng)勢(shì)，非常渺茫。

        這位分析師認(rèn)為，在煤炭價(jià)格上漲，嚴(yán)重?cái)D壓電企利潤的背景下，對(duì)于電價(jià)調(diào)整市場(chǎng)其實(shí)早有預(yù)期。昨日推動(dòng)該板塊走強(qiáng)的直接原因，僅是一位發(fā)改委官員的表態(tài)，并且還沒有透露市場(chǎng)最關(guān)心的  “如何調(diào)整、何時(shí)調(diào)整”等細(xì)節(jié)。另外從歷史來來看，歷次電價(jià)調(diào)整所帶來的投資機(jī)會(huì)都非常有限，大多是在正常公布前，普通投資者一般難以把握。以2009年11月20日，發(fā)改委公布全國非民用電價(jià)每千瓦時(shí)平均提高2.8分為例，提前上漲的行業(yè)龍頭華能國際（600011，收盤價(jià)6.00元）在消息公布以后，便開始了連續(xù)下跌。

        另外，雖然5月份全國用電量增長同比增幅達(dá)20.8%，但這與去年同期基數(shù)較低有很大關(guān)系。特別需要注意的是，用電量5月增速比4月環(huán)比下降了2.3個(gè)百分點(diǎn)，這表明維持持續(xù)高增長的隱憂已經(jīng)開始顯現(xiàn)。國信證券近期也指出，5月份鋼鐵價(jià)格下降，以及5月底焦炭指導(dǎo)價(jià)年內(nèi)首次下調(diào)，可能是電力需求下降的一個(gè)信號(hào)，因此繼續(xù)看淡整個(gè)行業(yè)，維持“中性”評(píng)級(jí)。



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