每經(jīng)記者  鄭步春

　　  周二A股繼續(xù)大漲，滬綜指成功收復(fù)壓制多日的2500點，但仍受制于2550點大平臺壓力。收盤時滬綜指漲2.15%至2528.73點，深綜指漲2.75%至1020.36點，300指漲2.20%至2741.50點，8月期指漲2.03%至2745.6點。另外，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)均有3%以上漲幅，走勢總體強于大盤。

        昨A股成交再度放大，所有板塊均漲，以中石化、江西銅業(yè)為代表的強周期類個股漲勢明顯，投資者信心大幅回升，市場對下半年政策放松預(yù)期似乎比較強烈，而且這種預(yù)期還包括在投資方面的放松、對“調(diào)結(jié)構(gòu)”稍降低的預(yù)期。保障房的建設(shè)可能對周期類股有一定支撐，但光靠這個還不足以使該板塊走得更遠(yuǎn)，可能還需其他方面的“額外放松”。

        農(nóng)業(yè)銀行走勢仍較弱，在絕大多數(shù)個股上漲的環(huán)境下居然平盤報收，且全天均價低于前一天的收盤價。農(nóng)行迄今已有七成換手率，待其換手率滿百分之百時護(hù)盤可能更容易些，但從目前情況看，該股大幅上漲難度似也不小。

        消息面上，主要有“在港開人民幣賬戶不受限”，這意味著“小QFII”有新進(jìn)展。另外，市場盛傳保險資金于2400點加倉，漲勢中也有助于提升人氣。技術(shù)面因素也占一定作用，因2500點屢沖不克，而昨日陽線已成功收復(fù)該點位，或暗示前期平臺失守并殺跌至2319點為“挖坑”行情。

        隔夜外盤農(nóng)產(chǎn)品期貨大跌，這也壓制了內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品走勢。農(nóng)產(chǎn)品走勢受抑對A股頗有助益，因為這意味著政策有松動的可能。內(nèi)盤的工業(yè)品期貨隨A股一起上漲，顯然也和下半年放松政策調(diào)控預(yù)期相關(guān)。鋼鐵期貨走勢頗猛，一反前期陰跌綿綿的頹勢，滬鋅期貨也較為強勁。

        市場還對下調(diào)存款準(zhǔn)備金率存有一定預(yù)期，所以信心更足。筆者認(rèn)為，如果下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，那當(dāng)然有些利好，但不宜過度看重，因為這或者同時暗示熱錢外流加劇，其利好實際上會被抵消大半。以往我國調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，主要是因為央票發(fā)行已不足以回收貨幣，當(dāng)時熱錢結(jié)匯較多。前一陣子央行在公開市場不斷進(jìn)行逆回購釋出貨幣，有人說是為農(nóng)行護(hù)盤并松動宏觀調(diào)控，但其實也有熱錢外流的因素。

        大盤既然已拉出兩根大陽，那么顯然已走出底部，未來投資者任務(wù)相對簡單，無股者可逢低補貨，有股者只需持股待漲，并尋找高點減持。另外，在反彈過程中也可根據(jù)政策面調(diào)整策略，如果政策松動，那么應(yīng)加大持倉，否則仍宜謹(jǐn)慎。

        樓市可能有礙政策松動過度，最近有關(guān)方面關(guān)于樓市的表述趨于嚴(yán)厲，這暗示開發(fā)商及部分地方政府不太配合樓市調(diào)控。從目前情況看，樓市方面似乎以喊話和威懾手法壓制為主，暫無實質(zhì)性的新政策出臺，因此樓市調(diào)控最終能否起效暫不好說。最新的消息是有關(guān)方面將于未來檢查銀行在樓市貸款方面的做法，這顯然是放風(fēng)，讓部分銀行“識相點”，不要走過頭，估計這么說會有些作用，但具體如何也很難說。

        如果樓市調(diào)控效果好一點，管理層松動政策余地就大些，要不然必會投鼠忌器，拋出的松動政策雖不針對樓市，卻反而被開發(fā)商借題發(fā)揮。

        滬綜指走出不太標(biāo)準(zhǔn)的雙底形態(tài)，一底為2319點，一底為上周五低點的2389點，頸線在2501點，那么很易測量其上升目標(biāo)位當(dāng)在2683點。該點位和5月、20月、60月均線幾乎重合，且臨近去年9月的低點2640點。筆者認(rèn)為，這可能是本輪反彈極限，未來還需宏觀面消息配合才行。

        操作上投資者只能走一步看一步，不斷視政策調(diào)整策略，暫不必看得那么高，先看2550點阻力，再看2600點阻力。2500點為前一平臺中樞所在，2600點為60日均線壓制。今日為新股申購資金解凍，不出意料上午還會拉升，但切忌追漲，不少莊股特喜在此時間節(jié)點反做。筆者認(rèn)為今日股指沖高回落，收十字星可能性頗大。



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