余豐慧

        美國總統(tǒng)奧巴馬21日簽署金融監(jiān)管改革法案，使之成為法律，標(biāo)志著華爾街正式掀開新金融時代序幕。

        這部美國有史以來最大規(guī)模、最為嚴厲的金融改革法案，將重新塑造華爾街的“根本”。新法案將嚴格監(jiān)管華爾街銀行進入高風(fēng)險的衍生品市場，限制銀行投身對沖基金以及其他投機性交易，對提供信用卡、住房抵押貸款等關(guān)系百姓民生的金融機構(gòu)更加嚴格監(jiān)管，保護消費者金融權(quán)益。雖然這部法律仍有爭議，特別是華爾街金融大鱷們已經(jīng)表示不會就此罷休，準(zhǔn)備把這次金融改革的成本轉(zhuǎn)嫁到民眾身上，以此向政府施壓。但是，這部法案的出臺，仍然給世界各國以許多啟發(fā)。

        立法宗旨和目的值得借鑒。奧巴馬總統(tǒng)在簽字儀式上的講話，直言該法案的目的：這項改革代表著給消費者歷史上最有力的金融保護。法案將在金融系統(tǒng)中保護消費者，而不是大銀行，不是投資機構(gòu)。消費者在與金融機構(gòu)的博弈中處于弱勢，利益受損屢見不鮮，政府通過國家機器站在消費者一邊，與財大氣粗的金融機構(gòu)爭斗，堅決保護消費者利益，這對中國來說，是有所啟示的。

        法案的這幾點值得我們關(guān)注。比如，成立專門機構(gòu)，配備專門人員，有權(quán)認定哪些金融機構(gòu)可能對市場產(chǎn)生系統(tǒng)性沖擊，從而在資本金和流動性方面對這些機構(gòu)提出更加嚴格的監(jiān)管要求，防止金融機構(gòu)冒險行為導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生；設(shè)立新的消費者金融保護局，對提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機構(gòu)實施監(jiān)管，切實保護消費者的利益；美聯(lián)儲將對企業(yè)高管薪酬進行監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)薪酬制度導(dǎo)致企業(yè)過度追求高風(fēng)險業(yè)務(wù)等，美聯(lián)儲有權(quán)加以干預(yù)和阻止。而從目前來看，在我們國家，金融機構(gòu)高管高薪不但沒有收斂，反而有擴大之勢，這背后，是否也隱藏著巨大的金融風(fēng)險呢？

        當(dāng)然，一部法律不可能包羅萬象，也不是萬能的，但是，美國金融機構(gòu)針對法律漏洞展開創(chuàng)新，美國政府發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)鉆法律空子后，又通過立法進行監(jiān)管，美國采取的這種創(chuàng)新-監(jiān)管-再創(chuàng)新-再監(jiān)管的模式，使得金融機構(gòu)活力越來越大，創(chuàng)新水平越來越高，同時使得監(jiān)管法律越來越完善，不值得我們學(xué)習(xí)嗎？

        筆者相信，美國金融監(jiān)管改革法案的實施，必將給世界金融業(yè)帶來長遠的影響。我們應(yīng)該從中借鑒一些有益的東西。



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