每經(jīng)記者  宋元東

        積成電子（002339，收盤價39.13元）董事會日前審議通過一項議案，擬用1.2億元超募資金在濟南高新區(qū)購買一地塊，并計劃投入700萬元做前期基建。

        “花如此巨資改善辦公環(huán)境以及進行擴張，從目前公司的經(jīng)營環(huán)境來說并不可??！”一位關(guān)注積成電子的券商研究員向《每日經(jīng)濟新聞》表示，由于公司發(fā)展依賴于電力行業(yè)的整體發(fā)展，在目前業(yè)績增長并不算理想的情況下，進行如此大手筆擴張存在很大的疑問。

出手闊綽1.2億元買地

        積成電子昨日（8月18日）公告，董事會審議通過，擬使用不超過1.27億元超募資金用于購買濟南高新區(qū)一地塊及投入前期基礎(chǔ)建設(shè)。該地塊占地面積約312畝，凈用地面積約255.3畝。上述地塊目前正在濟南市國土局的組織下掛牌出讓，公司授權(quán)董事長楊志強在1.27億元額度以內(nèi)簽署該土地招標出讓相關(guān)合同。

        其實，積成電子早在今年3月2日就發(fā)布公告稱，擬與濟南高新區(qū)簽署項目進區(qū)協(xié)議。積成電子擬在該區(qū)投資智能電網(wǎng)自動化系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目，投資總額約7.82億元，其中固定資產(chǎn)投資約6.13億元。項目總建筑面積約18.8萬平方米，其中，科研辦公約計3萬平方米，生產(chǎn)廠房約12.3萬平方米，倉儲、動力等配套設(shè)施用房約3.5萬平方米。

業(yè)績平平  大手筆擴張存疑

與公司出手闊綽形成鮮明對比的是，積成電子昨日發(fā)布的業(yè)績報告卻差強人意。受開拓市場費用上升以及行業(yè)季節(jié)性特征影響，今年一季度公司業(yè)績處于虧損；而今年中報業(yè)績同樣不算理想，公司1~6月實現(xiàn)營業(yè)收入13192萬元，同比增長16.51%；凈利潤1155萬元，同比僅增長8.82%；全面攤薄每股收益為0.13元，凈資產(chǎn)收益率僅為1.71%。公司同時對2010年1~3季度的經(jīng)營業(yè)績預(yù)計為：凈利潤同比增長10-30%，即在2142萬元和2531萬元之間，合計每股收益為0.25~0.29元之間。就連積成電子IPO保薦人海通證券也認為，公司中報數(shù)據(jù)總體低于預(yù)期，主要源于調(diào)度自動化業(yè)務(wù)收入下滑（下降37.24%）的影響以及綜合毛利率的下降。

        “難道是錢多了沒地方用？”上述研究員對買地事宜持懷疑態(tài)度，公司上市后適當改善辦公和生產(chǎn)環(huán)境可以理解，但在無生產(chǎn)迫切需要的情況下如此大手筆實在有些過了。1.27億元僅是買地和平整土地等前期基礎(chǔ)建設(shè)，以后還要花費巨資才能建完。而公司不知道要經(jīng)營多少年才能將這筆投入收回。從目前的情況看，公司很大程度上依賴國內(nèi)電力行業(yè)的總體發(fā)展趨勢，受智能電網(wǎng)建設(shè)步伐推遲影響，公司訂單簽約也有所推遲。如此大手筆擴張產(chǎn)能是否能有效消化也存在疑問。

        他進一步分析，公司硬件產(chǎn)品雖然占營業(yè)收入超過50%，但核心技術(shù)在于自動化控制的研發(fā)，輕資產(chǎn)重研發(fā)或許更為經(jīng)濟有效。出手如此闊綽應(yīng)與公司超募資金較多不無關(guān)系。積成電子IPO募集資金總計5.5億元，超募資金多達4.04億元。



如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316