皮海洲

        日前，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)沈昌宇股價(jià)操縱案及另外3起內(nèi)幕交易案的查處情況。雖然這幾起案件由于涉及金額較小并不十分引人關(guān)注，但證監(jiān)會(huì)對(duì)“沈昌宇案”的查處無(wú)疑是這幾起案件中的一大亮點(diǎn)，是證監(jiān)會(huì)近幾年來對(duì)股價(jià)操縱案及內(nèi)幕交易案查處的一次重大進(jìn)步。

        最近幾年，查處內(nèi)幕交易案與股價(jià)操縱案已成監(jiān)管部門一項(xiàng)非常重要的日常工作。以內(nèi)幕交易案為例，今年以來證監(jiān)會(huì)已立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件31起，其中，7、8兩個(gè)月，證監(jiān)會(huì)新立內(nèi)幕交易案件15起。而在防范與打擊內(nèi)幕交易措施方面，由證監(jiān)會(huì)牽頭，監(jiān)察部、公安部、法制辦、國(guó)資委參加的內(nèi)幕交易綜合防控體系建設(shè)正在加緊推進(jìn)；近日上交所還出臺(tái)了嚴(yán)打內(nèi)幕交易的7項(xiàng)措施；深交所方面也在積極構(gòu)筑綜合防控體系，對(duì)內(nèi)幕交易進(jìn)行“立體打擊”。

        但令人遺憾的是，近年來監(jiān)管部門對(duì)內(nèi)幕交易與股價(jià)操縱等違法違規(guī)行為的打擊總是  “雷聲大雨點(diǎn)小”。雖然證監(jiān)會(huì)每年查處的違規(guī)違法案件不少，但查處的大多是一些“小魚小蝦”。而且，每到最后對(duì)違法違規(guī)當(dāng)事人進(jìn)行處罰時(shí)，往往都是“從輕發(fā)落”。如對(duì)內(nèi)幕交易行為的處罰，《證券法》條文的規(guī)定是“沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上5倍以下的罰款”。但在實(shí)際執(zhí)行的過程中，除了沒收違法所得之外，在罰款的尺度上往往就是按一倍或略高于一倍來執(zhí)行，從而使得對(duì)內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的查處力度大打折扣。

        證監(jiān)會(huì)這一次對(duì)  “沈昌宇案”的查處是一個(gè)很大的進(jìn)步。雖然“沈案”仍然屬于“小案”，但較之于以前的類似案件來說，這次對(duì)“沈案”的處罰力度明顯加大。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的認(rèn)定，2007年8月31日到9月4日，沈昌宇利用其控制的  “金小紅”、“沈浩平”、“徐菊仙”等3個(gè)證券賬戶對(duì)深深房A股進(jìn)行了股價(jià)操縱，獲利40.26萬(wàn)元。2008年5月14日至20日，沈昌宇利用其控制的“金順法”、“徐菊仙”、“沈浩平”等3個(gè)賬戶又對(duì)ST秦嶺進(jìn)行了股價(jià)操縱，并從中獲利144.76萬(wàn)元。為此，證監(jiān)會(huì)對(duì)沈昌宇操縱證券市場(chǎng)行為作出處罰，悉數(shù)沒收其操縱深深房A、ST秦嶺兩只股票價(jià)格的非法所得185.03萬(wàn)元，同時(shí)對(duì)其處以3倍于違法所得的罰款計(jì)555.09萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)對(duì)“沈昌宇案”作出3倍于違法所得的處罰，這在近年的執(zhí)法中是罰款倍數(shù)最高的一次，也是一個(gè)重大的進(jìn)步。

        所以，證監(jiān)會(huì)對(duì)“沈昌宇案”的查處是值得肯定的。其實(shí)，不論監(jiān)管部門推出多少監(jiān)管措施，立案調(diào)查了多少違法違規(guī)案件，但最終的落腳點(diǎn)還得落實(shí)在對(duì)有關(guān)違法違規(guī)行為的查處上。如果最后的處罰不力，那么之前監(jiān)管部門所做的一切努力也就白費(fèi)了。這也正是最近幾年，監(jiān)管部門各項(xiàng)監(jiān)管措施不斷推出、證監(jiān)會(huì)也不斷立案調(diào)查相關(guān)違規(guī)違法行為，但各類違法違規(guī)行為仍然越來越猖獗的重要原因之一。如果以后在各類違法違規(guī)行為的查處上，證監(jiān)會(huì)都能向“沈昌宇案”看齊，這對(duì)于違法違規(guī)者顯然具有一定的震懾力。

        當(dāng)然，證監(jiān)會(huì)對(duì)“沈昌宇案”作出的3倍處罰還不是最高處罰，最高處罰還可以達(dá)到5倍，并追究刑事責(zé)任。所以，筆者希望監(jiān)管部門能夠以“沈昌宇案”為起點(diǎn)，將重拳砸向證券市場(chǎng)的各種違法違規(guī)行為，以凈化中國(guó)股市的投資環(huán)境。



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