每經(jīng)記者  鄭步春

　　周二滬深股市沖高震蕩，收盤(pán)漲跌互現(xiàn)。滬綜指收跌0.32%報(bào)3041.54點(diǎn)，深綜指漲0.17%報(bào)1302.04點(diǎn)，絕大多數(shù)個(gè)股下跌。新公布的成品油漲價(jià)消息對(duì)昨盤(pán)面構(gòu)成較大影響，因其直接推動(dòng)了早盤(pán)“兩桶油”顯強(qiáng)勢(shì)，使許多莊股中主力趁機(jī)減持。

        其他個(gè)股方面，銀行股較弱，券商股強(qiáng)勢(shì)，前兩天受加息利好影響大漲的保險(xiǎn)股大幅調(diào)整，周一表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)的有色金屬股顯著回落。在大盤(pán)出現(xiàn)回調(diào)時(shí)，已久未表現(xiàn)的地產(chǎn)股、醫(yī)藥股等近期滯漲板塊卻在走強(qiáng)。

        航空股和煤炭股走勢(shì)和消息面相反。航空股因油價(jià)上升的利空而低開(kāi)2%左右，但收盤(pán)時(shí)大漲；煤炭股受油價(jià)上調(diào)利好刺激而多數(shù)高開(kāi)，但收盤(pán)下跌。

        和油價(jià)關(guān)聯(lián)度較高的航空股和煤炭股，其走勢(shì)充分表明市場(chǎng)的博弈特征，即利好跌而利空漲。不過(guò)筆者并不認(rèn)為如此走勢(shì)具有長(zhǎng)期指導(dǎo)意義，應(yīng)該只是偶爾市場(chǎng)波動(dòng)的小插曲而已。投資者基本可以忽視此類(lèi)無(wú)厘頭漲跌，操作上應(yīng)見(jiàn)怪不怪，若逢煤炭股再跌應(yīng)可逢低吸納，而航空股再漲卻可逢高暫時(shí)減持。

        總而言之，當(dāng)操作底部個(gè)股時(shí)，更多時(shí)候是可以見(jiàn)利好追進(jìn)而遇利空麻木的，但對(duì)已漲了許多的個(gè)股，策略應(yīng)相反。

        關(guān)于成品油上漲，筆者想說(shuō)的是，有關(guān)方面應(yīng)按市場(chǎng)規(guī)律辦事，嚴(yán)格按事先約定辦事，即政策不能太過(guò)靈活。另外，有關(guān)部門(mén)在壓制通脹時(shí)不能老想著犧牲別人的利益，比如這不許漲、那不許漲，獨(dú)獨(dú)自個(gè)兒是個(gè)例外，不肯吃虧。

        總而言之，價(jià)格方面雖然應(yīng)進(jìn)行一定管制，但一般只適合非常時(shí)期，比如戰(zhàn)爭(zhēng)。太平時(shí)期應(yīng)盡量由市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)，要不然市場(chǎng)上各類(lèi)商品的價(jià)格早晚會(huì)被“管理得”扭曲，而錯(cuò)誤的價(jià)格最終會(huì)造成資源錯(cuò)配。

        煤、油都漲了，據(jù)說(shuō)電也要漲（階梯電費(fèi)），加上許多農(nóng)產(chǎn)品的漲價(jià)，還有工資上漲壓力，通脹確實(shí)不再是預(yù)期，而是現(xiàn)實(shí)存在的。因此，投資者短線逢震蕩暫時(shí)離場(chǎng)雖然可以，但中線死捏現(xiàn)鈔總也不是個(gè)辦法，逢低應(yīng)還能吸納調(diào)整相對(duì)充分的個(gè)股。

        關(guān)于昨日盤(pán)中的調(diào)整，一方面和“兩桶油”異動(dòng)并造成市場(chǎng)本能反應(yīng)有關(guān)；另一方面和市場(chǎng)對(duì)后續(xù)加息預(yù)期加重相關(guān)，因通脹形勢(shì)必然會(huì)因成品油調(diào)價(jià)而益發(fā)嚴(yán)峻。另外，筆者昨日所提及的農(nóng)產(chǎn)品期貨暴漲也是重要因素。

        周二棉花期貨仍在漲，但漲勢(shì)有趨緩之勢(shì)，而早秈稻出現(xiàn)了難得的下跌。其余油脂類(lèi)、大小品種農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌。未來(lái)如果農(nóng)產(chǎn)品維持橫盤(pán)或微跌，則對(duì)股市利好，因?qū)脮r(shí)市場(chǎng)加息預(yù)期或稍緩和。因此筆者認(rèn)為，至少在中短期內(nèi)，農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)將極大左右政策動(dòng)向，進(jìn)而影響股指走勢(shì)，所以投資者不妨盯緊農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)。

        農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)和美元相關(guān)，而美元又和美國(guó)即將展開(kāi)的二次量化寬松政策相關(guān)。投資者可關(guān)注下月4日消息，看美國(guó)量化寬松程度如何。通常，當(dāng)華爾街多數(shù)人士預(yù)測(cè)是胡亂撒錢(qián)時(shí)，消息宣布后美元容易走強(qiáng)。反之，當(dāng)眾人多預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)僅少量寬松，則消息明朗后美元還將走弱。

        除美元外，另一重要影響因素是原油走勢(shì)，因原油為“商品之母”。這方面情況或不太樂(lè)觀，其一是因部分歐佩克中小國(guó)家公然宣稱(chēng)油價(jià)該上漲至每桶100美元，其二是因冬季臨近，料紐約原油、天然氣等又將有新的炒作題材。



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