每經(jīng)記者 支玉香 發(fā)自深圳

　　上周（11月1日~11月5日），受到美國(guó)新一輪量化寬松貨幣政策影響，A股結(jié)束了盤(pán)整之勢(shì)出現(xiàn)大幅上漲，單周上漲5.06%。受此影響，封基在上周上演普漲之勢(shì)。

　　傳統(tǒng)封基呈現(xiàn)大漲

　　上周，受惠于市場(chǎng)上漲，封基呈現(xiàn)一片普漲之勢(shì)，同慶B以12.55%的周漲幅位居封基漲幅榜第一名，基金豐和、基金裕陽(yáng)、基金景福、基金興和等傳統(tǒng)封基緊隨同慶B之后，漲幅均在7%以上，均跑贏大盤(pán)。

　　創(chuàng)新基金中合潤(rùn)分級(jí)B、匯利分級(jí)B、瑞福進(jìn)取等在上周表現(xiàn)平平，并未再現(xiàn)之前創(chuàng)新封基威風(fēng)凜凜的勢(shì)頭。相比而言，傳統(tǒng)封基漲勢(shì)喜人，平均漲幅為6.20%。

　　銀河證券基金研究中心王群航認(rèn)為，促成傳統(tǒng)封基如此大漲的原因，主要在于機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于后市行情的看好，并付諸于行動(dòng)：買入。將老封基作為安全邊際較高的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行投資，并同時(shí)期待來(lái)年的分紅行情。因此，此次行情也可以被看成為分紅行情的序曲。未來(lái)，由于這些基金的折價(jià)率已經(jīng)比較低，未來(lái)的套利空間會(huì)較往年低一些，并將會(huì)與股票市場(chǎng)行情有更為密切的關(guān)聯(lián)。

　　折價(jià)率迅速回落

　　傳統(tǒng)封基在上周表現(xiàn)集體出彩，凈值表現(xiàn)平平，因此折價(jià)率出現(xiàn)迅速回落。

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，前周傳統(tǒng)封基的平均折價(jià)率為13.74%，上周 傳 統(tǒng) 封 基 平 均 折 價(jià) 率 為11.03%。“一周折價(jià)率回落近乎3個(gè)百分點(diǎn)，可見(jiàn)上周不少資金關(guān)注了傳統(tǒng)封基。”一位券商分析師告訴記者。

　　好買基金研究中心分析師曾令華認(rèn)為：“此波行情的根由在對(duì)于封閉式基金分紅行情的期待：分紅預(yù)期大的封閉基金折價(jià)率首先縮小，傳導(dǎo)至近期業(yè)績(jī)好的封閉式基金，最后所有基金的折價(jià)率縮小。”

　　同時(shí)，他指出：“從目前情況來(lái)看，一些基金存在被高估的可能，假設(shè)封閉式基金把所有1元以上的九成都當(dāng)成紅利分去（目前階段分紅最大化的可能），一些基金的靜態(tài)年化回報(bào)在3%以下。折價(jià)率縮小后，封閉式基金的風(fēng)險(xiǎn)也在增大，所以要首選業(yè)績(jī)持續(xù)好的封閉式基金。”

　　銀河證券基金研究中心李薇認(rèn)為，從目前傳統(tǒng)封閉式基金整體估值水平來(lái)看，分紅等階段性題材有望催化短期折價(jià)率的進(jìn)一步縮窄。根據(jù)銀河證券基金研究中心的測(cè)算，基金漢盛、基金通乾等測(cè)算分紅增厚更為顯著，可以保持重點(diǎn)關(guān)注。

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