每經(jīng)記者  毛晉楠

        在洋河股份  （002304，收盤價271.52元）已經(jīng)向300元大關(guān)挺進(jìn)之時，“白酒一哥”貴州茅臺（600519，收盤價199.92元）終于開始發(fā)力。

        昨日  （11月24日），貴州茅臺向200元大關(guān)發(fā)起沖擊，早盤很快就突破200元大關(guān)，并一度沖高到206.60元，幾乎漲停。不過，在獲利盤的打壓下，貴州茅臺還是報收在199.92元。自2008年跌破200元之后，貴州茅臺在200元以下已經(jīng)徘徊兩年，盡管此次沖擊以失敗告終，但也是只差一步的事情了。

提價預(yù)期推升股價

        隨著年關(guān)將至，貴州茅臺提價預(yù)期漸行漸近。業(yè)內(nèi)盛傳，貴州茅臺將于12月份提價，提價幅度或超過20%。

        這一說法得到了申銀萬國證券金牌分析師童馴的認(rèn)可，童馴在11月23日一篇關(guān)于貴州茅臺的研究報告中稱，貴州茅臺的一批價和終端價迭創(chuàng)新高，旺季來臨后將繼續(xù)上漲，提價幅度或超市場預(yù)期。2009年貴州茅臺一批價從金融危機(jī)后的530元逐漸上漲至年末的730元，而2010年逐漸上漲至目前的970元，且目前經(jīng)銷商普遍反映貨源非常緊張。兩年時間茅臺的一批價格已上漲了440元，幅度達(dá)83%。而茅臺出廠價僅在今年1月1日上漲了60元，預(yù)計12月下旬茅臺出廠價將從499元上調(diào)100~120元，幅度為20%~24%。

        童馴認(rèn)為，茅臺酒在超高端白酒中的品牌領(lǐng)先優(yōu)勢非常明顯，某種意義上已類似奢侈品。目前茅臺、五糧液、國窖1573的出廠價分別為499元、509元、619元，而實際市場上流通的一批價分別為970元、650元、600元。高額渠道利潤和政法監(jiān)管趨嚴(yán)將倒逼茅臺上調(diào)出廠價。目前茅臺的經(jīng)銷商賺取暴利，這容易滋生腐敗，導(dǎo)致股東利益和國家稅收利益嚴(yán)重受損，巨大的尋租空間終將適當(dāng)收斂。

        根據(jù)貴州茅臺提價慣例，每年12月，都是提價的重要時點。

        比如在2009年12月6日，貴州茅臺發(fā)布公告稱，鑒于產(chǎn)品原輔材料價格上漲、市場供求狀況等因素，公司決定自2010年1月1日起適當(dāng)上調(diào)貴州茅臺酒出廠價格，平均上調(diào)幅度約為13%。而在2008年1月，貴州茅臺也發(fā)布了提價公告，提價幅度約為20%。

        一位券商分析人士表示，貴州茅臺明年1月提價的概率非常大，一旦提價，將對明年的盈利帶來明顯提升，甚至可以預(yù)計2010年的盈利也將超出市場預(yù)期。目前貴州茅臺的貨源非常緊缺，提價是水到渠成。

正縮小與洋河的差距

        最近兩個交易日，洋河股份在270元上方強(qiáng)勢調(diào)整，而貴州茅臺則連續(xù)上漲，已經(jīng)縮小了與洋河股份的差距。

        按照昨日收盤價計算，洋河股份仍然高出貴州茅臺71.6元，較周一（11月22日）101元的差距有所降低，目前高出幅度為35.81%。

        業(yè)內(nèi)人士表示，洋河股份在最近兩個交易日出現(xiàn)調(diào)整，與大宗交易平臺減持有著直接聯(lián)系。

        在11月23日的大宗交易平臺上，華泰證券南通姚港路營業(yè)部以257.15元賣出7筆洋河股份，有7家席位接盤，合計賣出數(shù)量達(dá)到100萬股。

        上述業(yè)內(nèi)人士指出，從這個賣出數(shù)量和賣出席位所在地來看，基本可以判斷是洋河股份的解禁股東在拋售。目前這筆100萬股的賣單對洋河股份的股價影響并不大，但如果后續(xù)還有大宗交易賣出，那么就會對洋河股份沖擊300元大關(guān)產(chǎn)生不利影響。

        貴州茅臺方面，近期則是融資買入的焦點股。上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貴州茅臺和洋河股份相比，前者不到200元的股價還是被低估了。

        根據(jù)童馴對洋河股份和貴州茅臺的盈利預(yù)測可以發(fā)現(xiàn)，其預(yù)計洋河股份2010年~2012年每股收益分別為4.963元、7.778元和10.858元，預(yù)計貴州茅臺2010~2012年每股收益分別為5.325元、7.285元和9.007元，在2011年兩者的盈利沒有太大差距之下，洋河股份的股價高出貴州茅臺超過30%，似乎并不合理。

        上述業(yè)內(nèi)人士指出，唯一的解釋就是機(jī)構(gòu)對小盤股的偏愛。洋河股份流通盤遠(yuǎn)小于貴州茅臺，使得洋河股份可以獲得溢價，但是在未來，隨著限售股的解禁，洋河股份的籌碼稀缺性將受到考驗，這樣兩者的股價差距或?qū)⒈惶钇健?br/>
同步播報

酒鬼酒  300萬股大宗交易減持

        明日  （11月26日），酒鬼酒（000799，收盤價24.07元）將召開股東大會，審議公司非公開發(fā)行股票方案，然而就在這個增發(fā)的關(guān)鍵時刻，高達(dá)300萬股的大宗交易卻突然殺出。

        昨日（11月24日）下午，深交所公布的大宗交易信息顯示，銀河證券北京金融街營業(yè)部賣出兩筆大單，均為150萬股，合計高達(dá)300萬股。而買入的營業(yè)部分別為民族證券上海南丹東路營業(yè)部和中信證券上海滬閔路營業(yè)部，均接盤了150萬股，成交價格均為23.38元，較昨日的收盤價低0.69元。

        從酒鬼酒三季報披露的前十大流通股東情況來看，持股量超過300萬股的機(jī)構(gòu)僅有兩家，一是長城資產(chǎn)管理公司，持股3238.21萬股，另一家則是華泰柏瑞盛世中國基金，持股量為624.1萬股；此外，除了易方達(dá)價值成長基金持股超過200萬股外，其他機(jī)構(gòu)或者個人的持股量都在100多萬股。

        業(yè)內(nèi)人士指出，考慮到華泰柏瑞盛世中國基金不會通過大宗交易減持，那么唯一可能的減持者，就是長城資產(chǎn)管理公司。

        某券商酒類行業(yè)分析師表示，酒鬼酒增發(fā)獲得通過的可能性較大，畢竟對各方有利。而長城資產(chǎn)管理公司雖是第二大股東，但只是財務(wù)投資者，其減持對于公司的影響并不大。



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