每經(jīng)記者 賀麒麟 發(fā)自上海

　　典當(dāng)，這一既古老又年輕的行業(yè)，以其靈活性和便捷性，成為銀行貸款業(yè)務(wù)的有效補(bǔ)充之一，尤其與中小企業(yè)的資金需求相契合。

　　去年年底以來，因銀行信貸收緊，民間借貸利率隨之 “水漲船高”。這其中，典當(dāng)行當(dāng)前的月息水平普遍接近或已達(dá)到合規(guī)的利率上限，高達(dá)3.2%~4.7%。同時(shí)，信貸緊縮導(dǎo)致銀行渠道的房產(chǎn)抵押受限，作為主力“候補(bǔ)”的房產(chǎn)典當(dāng)異軍突起。

　　不過，從供給方來看，由于投資渠道不暢，因此年內(nèi)民間借貸的資金供給將會(huì)增加。此外，民間資本入股的股份制銀行正在茁壯成長之中，成為滿足中小企業(yè)和民營企業(yè)信貸需求的主要力量之一。

　　月息普遍接近合規(guī)上限

　　去年年底以來，民間借貸利率因銀行信貸收緊而“水漲船高”。根據(jù)券商調(diào)研結(jié)果顯示，在其樣本中，典當(dāng)行的月息高達(dá)到3.2%~4.7%的水平。

　　根據(jù)中信建投研究部近期對民間資本的調(diào)研結(jié)果顯示，其樣本中的5家典當(dāng)行，1個(gè)月至6個(gè)月期限的月利率高達(dá)3.2%~4.7%的水平，其中有兩家附加了抵押并擔(dān)?？上赂?0%的貸款條件。

　　一般而言，全國范圍內(nèi)的民間借貸利率因地區(qū)不同有所差別，上述5家典當(dāng)行均位于北方。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，以房產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)為例，上海地區(qū)典當(dāng)行月息至少在3.2%的水平，寧波地區(qū)典當(dāng)行月息為3%左右，而溫州地區(qū)的典當(dāng)行月息亦在3%以上。

　　根據(jù)《溫州商報(bào)》報(bào)道，典當(dāng)人士介紹稱，商務(wù)部對典當(dāng)行的利息做了上限規(guī)定，利息是“銀行同期貸款利率+綜合費(fèi)”。以房產(chǎn)抵押為例，“綜合費(fèi)”最高不能超過2.7%，目前銀行半年內(nèi)的貸款利率是5.6%，換成月息就是0.47%；也就是說，按照商務(wù)部的規(guī)定，典當(dāng)行收取的月息不能超過3.17%。顯然，當(dāng)前典當(dāng)行的月息水平普遍接近或已達(dá)到合法合規(guī)的利率上限。中信建投研報(bào)稱，有金融牌照的機(jī)構(gòu)，小額貸款公司利率較低，擔(dān)保公司利率次之，典當(dāng)最高；投資公司和私人的利率高，也更靈活。

　　“民間利率上升，主要是信貸規(guī)模緊縮的影響，一方面產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，即一部分以前從銀行獲取資金的企業(yè)，在信貸緊縮后無法獲得新的貸款，只能求助于民間金融，另一方面，利率上升體現(xiàn)了供求力量轉(zhuǎn)變和利率中樞上移預(yù)期。”

　　房產(chǎn)典當(dāng)異軍突起

　　客戶不斷，月息上漲，典當(dāng)行自然是生意興隆。隨著客戶的增加，他們收到的當(dāng)品也花樣翻新，除了常規(guī)的房產(chǎn)汽車、黃金珠寶、古董字畫之外，股票、數(shù)碼產(chǎn)品等抵押品也經(jīng)常出現(xiàn)在典當(dāng)行。

　　有報(bào)道稱，溫州市區(qū)一客戶用自己的iPad做抵押，獲得典當(dāng)行3000元的資金。不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向上海一典當(dāng)行咨詢時(shí)，該公司卻表示，對數(shù)碼產(chǎn)品一律“拒之門外”。

　　“數(shù)碼產(chǎn)品的貶值太快了，而且現(xiàn)在個(gè)人業(yè)務(wù)占比下滑了很多。”一位接近典當(dāng)行的人士對此指出，鑒于目前銀根緊縮的大環(huán)境，典當(dāng)行的重心已經(jīng)向企業(yè)用戶傾斜。

　　值得一提的是，根據(jù)央視上周二（2月22日）的報(bào)道，隨著汽車典當(dāng)業(yè)務(wù)的下滑，房產(chǎn)典當(dāng)異軍突起、異常火爆，北京地區(qū)多家典當(dāng)行都表示，房產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)量近兩個(gè)月增長了兩成左右。目前，房產(chǎn)典當(dāng)已經(jīng)占據(jù)了典當(dāng)業(yè)務(wù)的半壁江山，其中除了個(gè)人資金需求外，中小企業(yè)的典當(dāng)融資占據(jù)了大部分。

　　上述典當(dāng)人士指出，北京限購政策出臺(tái)后，典當(dāng)行對車輛抵押的折扣率和利率均有上升；而信貸緊縮導(dǎo)致銀行渠道的房產(chǎn)抵押受限，典當(dāng)行的房產(chǎn)業(yè)務(wù)則成為一個(gè)天然的補(bǔ)充渠道。

　　“候補(bǔ)”亦須防風(fēng)險(xiǎn)

　　“雖然典當(dāng)行按日計(jì)息，貸款成本比銀行高，但資金立等可取，不需要紛繁復(fù)雜的手續(xù)，因此和中小企業(yè)的需求比較契合。”一位不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，和銀行不同，典當(dāng)行對中小企業(yè)的信用要求幾乎為零。

　　該人士進(jìn)一步指出，今年是“十二五”開局之年，市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖，信貸需求項(xiàng)目較多，但銀行信貸收緊，部分企業(yè)對市場預(yù)估不足而匆忙向典當(dāng)行融資，是典當(dāng)行近期業(yè)務(wù)增加的主要原因。

　　與此同時(shí)，典當(dāng)作為一種較為特殊的融資方式，其市場風(fēng)險(xiǎn)亦不可小覷。“近期民間金融活躍并不是一種健康的表現(xiàn)，貨幣緊縮帶來了民間金融活躍度的增加，但也是因?yàn)樨泿啪o縮及其滯后效應(yīng)，可能冬天還沒到來?！敝行沤ㄍ堆袌?bào)中稱，隨著房地產(chǎn)調(diào)控效應(yīng)的顯現(xiàn)，即使房價(jià)不動(dòng)，但抵押品（房產(chǎn)）的變現(xiàn)能力大幅降低，民間金融違約（風(fēng)險(xiǎn)）增加，這將對市場經(jīng)濟(jì)的自生能力構(gòu)成傷害。