每經記者  張雨  宋元東

    在巨大的自然災害面前，實體經濟和資本市場無疑都會受到負面沖擊。昨日（3月11日）午后，日本發(fā)生里氏8.8級強烈地震，日本股市尾盤快速跳水，同時，亞太股市紛紛急挫，A股也受到牽連而快速回落。

    事物總是具有兩面性，危中也有機！根據(jù)歷史經驗，在自然災害發(fā)生，資本市場遭遇沖擊之后，受災板塊往往會受到市場關注。哪怕是短期的心理影響，也會在資本市場留下資金沖動的痕跡。綜合多位市場分析人士的觀點，漁業(yè)、航運、救災物資等三大領域或率先受益于此次地震災害，從而引發(fā)市場資金追捧。  

自然災害帶來的影響有限

    昨日，強震重創(chuàng)了日本民眾的正常生活，對日本及全球股市也造成了短期沖擊?！睹咳战洕侣劇酚浾呤崂碜罱?0年中大地震災害對全球股市、特別是對A股的影響后發(fā)現(xiàn)，對A股影響最深刻的莫過于2008年發(fā)生在我國汶川的“5·12”特大地震。盡管外圍地震災害也會對A股產生短期沖擊，但從中長期來看，地震等自然災害帶來的影響有限。

    “短期肯定會帶來沖擊！”英大證券首席經濟學家、研究所所長李大霄向《每日經濟新聞》記者表示，日本作為世界第三大經濟體，對全球資本市場，尤其是A股，至少會產生心理上的沖擊。影響到底會有多大，目前尚難作出準確判斷。不過，日本大地震應該只會短期沖擊資本市場。

    華西證券研究所研究主管曹雪峰認為，雖然從中長期來看影響非常有限，但是自然災害對大盤指數(shù)的沖擊效果短期內還是明顯的。根據(jù)歷史經驗，周邊及全球其他國家發(fā)生的地震、海嘯等大型災害會對部分細分行業(yè)產生短期利好或是負面沖擊。

航運漁業(yè)救災物資受關注

    日本大地震之后，A股哪些行業(yè)會率先作出反應？綜合多位市場分析人士的觀點，航運、漁業(yè)、救災物資三大領域率先進入視野。

    “不排除部分航線因為風險因素而漲價！”一位不愿具名的國內某大型券商航運業(yè)研究員向《每日經濟新聞》記者表示，目前已有至少20個國家和地區(qū)以及部分太平洋島嶼發(fā)布海嘯警報，如果日本大地震持續(xù)，對航運業(yè)的整體影響是偏負面的。

    不過上述人士進一步認為，部分航線或因為風險因素而提高運價或征收附加費。基于心理預期，沖動資金或許會關注航運股帶來的機會。具體來講，地震可能拖累日本經濟的復蘇進程，油運和集裝箱運輸會受到負面影響預期比較多，而干散貨市場因為替代性需求而短期有可能受益。A股中涉足干散貨市場的航運股主要包括中國遠洋（601919，收盤價10.43元）、中海發(fā)展（600026，收盤價10.20元）、招商輪船（601872，收盤價4.40元）、中遠航運（600428，收盤價8.64元）等。

    除了上述航運股外，板房與帳篷的短期需求也可能上升。曹雪峰認為，日本地震發(fā)生后，從雅致股份（002314，收盤價18.48元）本周五收盤前半小時的反常走勢來看，部分短線資金已有活躍的態(tài)勢。因此，與板房以及帳篷生產相關的上市公司可能會受到投機資金關注。不過，從歷史經驗來看，這僅僅是短線的投機行為，建議投資者謹慎參與。

    另外，投資者或許會擔心，我國的漁業(yè)會受到相應的沖擊，特別是一些以日本為主要出口國的上市公司。不過，這些擔心或許是多余的。

    從出口來看，A股有部分上市公司如東方海洋（002086，收盤價17.52元）、獐子島（002069，收盤價39.44元）、好當家（600467，收盤價13.73元）等公司對日本有少量的出口份額。金元證券一位分析師認為，短期來看，地震對這類公司的出口可能有一定的負面影響，但因為出口日本的數(shù)量相對較小，因此影響將有限。從另一方面來講，短期需求受到壓制之后，反而會有一個補充庫存的需要。從中長期來看，由于日本的漁業(yè)受到破壞，這些公司或許會得到更多的日本訂單，但這還需要時間來證明。不排除投機資金借此產生短期的“遐想”。

    不過，東方證券一位不愿具名的分析師則認為：“由于本次日本強震是發(fā)生在日本外海，因此，不會對我國沿海的漁業(yè)產生后續(xù)的破壞。”他同時表示，這并不表明在日本漁業(yè)受到破壞之后，我國的相關漁業(yè)上市公司可以從中獲利，主要是因為，日本漁業(yè)是以捕撈為主，而我國漁業(yè)是以養(yǎng)殖為主。此外，日本對食品相關安全要求明顯要高于國內。因此，日本對后續(xù)魚類等產品的需求或許會在震后相當長一段時間轉向海外，并且應該是以歐美為主。

短期沖擊不改中長期趨勢

    《每日經濟新聞》記者經過對歷史資料的初步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，多數(shù)情況下大地震會導致當?shù)毓墒谐霈F(xiàn)下挫，但持續(xù)時間都十分短暫，連續(xù)下跌一般不超過4個交易日，不會對股市產生中長期影響。

    也有分析人士認為，地震對股市的影響需要密切關注自然災害的進程。如受災地區(qū)盛產某種產品，出于該產品短缺導致全球價格上漲的預期，A股生產同類產品的公司因為預期受益而可能被關注；另外，隨著人們對震區(qū)核電站是否會發(fā)生泄露的擔心，提供核電設備的個股也可能因投機資金“浮想聯(lián)翩”而借機炒作。

    有媒體報道稱，美國曾經對1970年以來的20多次突發(fā)事件做過統(tǒng)計，所有這些突發(fā)事件對經濟的不利影響一般來說不會超過一個季度。

鏡頭回放

“5·12”大地震后A股小跌

　　  說到地震對A股的影響，就不得不提到2008年5月12日四川汶川發(fā)生的里氏8.0級地震，這是自1976年唐山大地震以來中國境內發(fā)生的烈度最高的一次地震。巧合的是，地震發(fā)生時，股市臨近收盤，上證綜指在兩次沖擊3700點無果后快速回落。許多投資者到收盤時還不知道四川發(fā)生了大地震，因此當天滬深股市基本上沒有對地震作出明顯反應。收盤時該上證綜合指數(shù)報3626.98點，上漲13.49點，漲幅0.37%。

    但是，地震發(fā)生后的第二天即5月13日，市場的悲觀情緒快速宣泄，上證指數(shù)低開近3個百分點，最后收盤時下跌1.84%，在此后的3個交易日中股指并沒有太大的震蕩。

    而“5·12”地震之后，因為市場預期基礎設施建設以及建材類需求均會出現(xiàn)上升，四川的基建企業(yè)四川路橋（600039，收盤價8.79元），以及水泥企業(yè)*ST金頂（600678，收盤價6.30元）、四川雙馬（000935，收盤價12.88元）均在地震之后出現(xiàn)階段性的快速無量拉升，但這些個股很快就被打回了原形。

歷史資料

20年間全球大地震對股市的影響

◆事件：智利地震  震級：里氏8.8級

    最近幾年突發(fā)自然災害對全球資本市場短期影響最明顯的，要數(shù)智利2010年2月27日發(fā)生的里氏8.8級大地震。

    智利為全球最大的銅生產國，2009年精銅產量534萬噸，占全球產量的33.8%，2009年中國進口精銅320萬噸，進口精銅礦613萬噸，其中智利為主要的銅資源進口來源地。因此大地震引發(fā)全球對銅短期供給將銳減的擔憂。表現(xiàn)在A股上，在智利礦產業(yè)受損情況尚不明確時，主營為銅的個股受到短期資金的  “瘋狂”炒作，包括精誠銅業(yè)（002171，收盤價22.15元）、云南銅業(yè)（000878，收盤價26.20元）、江西銅業(yè)（600362，收盤價39.91元）及銅陵有色（000630，收盤價29.07元）在內的多只有色金屬股全線漲停。

    但是，3月1日晚間即從智利傳來消息稱，地震中心離主要的銅礦產區(qū)較遠。接下來相關個股在3月2日開盤后迅速回落。

◆事件：中國臺灣地震震級：里氏7.3級

    1999年中國臺灣“9·21”大地震發(fā)生后，當?shù)毓墒袝和＝灰?。?月27日復牌起，臺灣加權指數(shù)從9月20日的8016點開始下挫，到9月30日報收于7599點，期間經歷了5個交易日的震蕩下跌，累計跌幅為5.2%。之后臺灣加權指數(shù)出現(xiàn)了一定幅度的反彈。

◆事件：日本地震  震級：里氏6.6級

    1995年1月17日，日本兵庫縣神戶市一帶發(fā)生里氏7.2級強烈地震。盡管在發(fā)生地震的當日，對地震國的股指有所影響，但是，由于當時A股與全球股市聯(lián)系還不很緊密，因此，對A股基本沒有多少影響。

    2003年9月26日凌晨，日本北海道東南約80公里的釧路海域發(fā)生里氏7級地震，當天東京日經225指數(shù)在開盤后不久就下跌了92.81點，跌幅達到了0.9%。位于北海道的各家上市公司的股票在短時間內股價大跌，其中，北海道電力公司和北海道銀行的股價損失最為慘重，這跟“5·12”汶川大地震期間部分四川地區(qū)個股出現(xiàn)急速殺跌有相似之處。

◆事件：其他地震  震級：里氏6~7級

    1994年1月17日，美國洛杉磯市西北35公里處發(fā)生里氏6.6級地震，由于當時A股與全球股市聯(lián)系還不很緊密，因此，對A股基本沒有多少影響。

    2004年12月26日，印度尼西亞蘇門答臘島附近海域發(fā)生里氏7.9級強烈地震并引發(fā)海嘯。亞洲股市在隨后幾個交易日內普遍下跌，12月29日泰國航空大幅下挫3.5%，帶動泰國SET股指下跌1.5%，領跌亞洲股市。新加坡航空和馬來西亞航空分別下跌了1.7%和2.3%。新加坡海峽指數(shù)也跌0.22%，收于2051點。盡管日本、韓國并沒有受到海嘯影響，但投資者同樣擔心它影響本國經濟。日經指數(shù)下跌了0.03%，收于11362.35點，韓國、印尼股市分別下跌了0.3%、0.5%。

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