每經(jīng)記者  趙陽(yáng)戈

    僅一天就砸出上百份研報(bào)，絕無(wú)僅有的海量一下子點(diǎn)燃了市場(chǎng)炒作的熱情。根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的統(tǒng)計(jì)，在各券商出具的相關(guān)行業(yè)中，大多數(shù)的評(píng)級(jí)都是中性或者偏利好，僅有少部分被認(rèn)為是受到了負(fù)面影響，比如在本周一曾被國(guó)信證券點(diǎn)名的核電板塊，但偏偏該板塊在二級(jí)市場(chǎng)竟也表現(xiàn)出“積極配合”的走勢(shì)，讓人不禁莞爾。另一方面，本周“每日一新”的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換，在讓人應(yīng)接不暇的同時(shí)，也考驗(yàn)著各券商研報(bào)的成色。經(jīng)過(guò)篩選，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，本周有六大板塊，在券商研報(bào)的呼喚中應(yīng)聲而起。在日本地震這一特殊背景下，它們到底有著哪些優(yōu)勢(shì)呢？

核污染成心病  國(guó)信一語(yǔ)成讖

    翻開(kāi)各大券商對(duì)地震的宏觀策略報(bào)告可以看到一個(gè)有趣的現(xiàn)象。本來(lái)大多數(shù)券商在周一還一致認(rèn)為地震只會(huì)在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成沖擊，并不會(huì)改變中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，但僅僅過(guò)了兩天后，就很少?gòu)娜痰膱?bào)告中再看到類似的評(píng)說(shuō)，而導(dǎo)致如此大轉(zhuǎn)變的“罪魁禍?zhǔn)住闭呛诵孤?/p>

    公開(kāi)信息顯示，3月12日~15日，福島第一核電站的1號(hào)、3號(hào)、2號(hào)和4號(hào)機(jī)組先后發(fā)生爆炸，對(duì)此日本首相發(fā)表電視講話稱日本可能面臨災(zāi)難性的核泄漏事故，受損核電站還有進(jìn)一步放射性物質(zhì)泄漏的可能性，并呼吁福島第一核電站附近20公里半徑的居民離開(kāi)避難，30公里半徑的居民不要外出。

    從周一的研報(bào)來(lái)看，大多數(shù)券商對(duì)這一事態(tài)的惡化都估計(jì)不足，而國(guó)信證券分析師周炳林卻是在少數(shù)一方。周炳林早在3月14日的研報(bào)中就對(duì)此表現(xiàn)出了擔(dān)憂情緒，并認(rèn)為中國(guó)核電發(fā)展戰(zhàn)略的前景恐怕將面臨較大規(guī)模的重新評(píng)估，從而使核電項(xiàng)目的投資、審批等也會(huì)受到相應(yīng)的影響。周炳林表示，本次地震引發(fā)日本核電大面積的自動(dòng)停止運(yùn)營(yíng)，特別是機(jī)組發(fā)生爆炸、核泄漏確認(rèn)和疏散半徑擴(kuò)大之后，中國(guó)核電原有的高成長(zhǎng)預(yù)期將面臨較大的挑戰(zhàn)，而中國(guó)發(fā)展核電的決心是否改變?nèi)杂写^續(xù)觀察。

    事實(shí)證明周炳林的擔(dān)憂并不是杞人憂天。3月15日，德國(guó)在壓力下宣布暫時(shí)關(guān)閉在1980年以前投入運(yùn)營(yíng)的7座核電站之后的第二天，中國(guó)也決定全面審查在建核電站，并且暫停審批核電項(xiàng)目（包括開(kāi)展前期工作的項(xiàng)目），前述報(bào)告由此一語(yǔ)成讖。

    另一家鮮明指出核污染超出了市場(chǎng)預(yù)期的興業(yè)證券隨后也發(fā)布研報(bào)稱，本次核輻射危機(jī)和廣島、長(zhǎng)崎原子彈爆炸不同的地方是：廣島、長(zhǎng)崎原子彈是空爆而非地爆，直接殺傷力大，而對(duì)土壤、水的污染小，且當(dāng)時(shí)人們對(duì)于核輻射危害的認(rèn)識(shí)性也不強(qiáng)；而此次發(fā)生泄漏的核電站還沒(méi)完全停止運(yùn)轉(zhuǎn)，存在惡化的可能性，一旦成為現(xiàn)實(shí)，將對(duì)空氣、土壤、地下水構(gòu)成長(zhǎng)期的核污染危害，目前后續(xù)情況仍待觀察。

    受到擔(dān)憂情緒的影響，在A股二級(jí)市場(chǎng)上，相關(guān)個(gè)股如東方電氣、中核科技、東方鋯業(yè)等在本周遭遇大幅下挫，3只個(gè)股周累計(jì)跌幅均超過(guò)了14%。

    除了核污染的不確定性外，限電同樣是縈繞在券商腦海里揮之不去的另一大陰影。

    來(lái)自華泰聯(lián)合、中金公司等研報(bào)中的觀點(diǎn)認(rèn)為，電力供應(yīng)短缺對(duì)于日本和全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可能會(huì)在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，這是由于地震和海嘯造成大量核電站和常規(guī)電站的停止運(yùn)轉(zhuǎn)，并將對(duì)于日本電子、汽車、機(jī)械、鋼鐵等諸多行業(yè)造成比較嚴(yán)重的沖擊，日本經(jīng)濟(jì)因此在未來(lái)的一兩個(gè)季度內(nèi)會(huì)面臨下行壓力，這對(duì)于以日本企業(yè)為主要供應(yīng)商或下游客戶的一些A股上市公司可能造成不利。但同時(shí)，對(duì)于國(guó)內(nèi)一些替代性較強(qiáng)的行業(yè)，比如鋼鐵建材和部分電子產(chǎn)品，則構(gòu)成利好。

應(yīng)聲而漲  多家券商成“神算子”

    風(fēng)險(xiǎn)提示盤點(diǎn)完畢，再來(lái)看看券商分析師們對(duì)市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)把握的功力吧。

    近期市場(chǎng)挖掘熱點(diǎn)的興趣空前高漲，圍繞著地震這一主題的題材也是不斷翻新。記者在統(tǒng)計(jì)中發(fā)現(xiàn)，鋼結(jié)構(gòu)、化工、防輻射概念、新能源、半導(dǎo)體等板塊在本周走勢(shì)獨(dú)立，儼然是最“親近”地震這一題材源的熱點(diǎn)，而這些熱點(diǎn)也均伴隨著券商研報(bào)的“提點(diǎn)”。

　　　　鋼結(jié)構(gòu)　  　

　　  申銀萬(wàn)國(guó)分析師王勝認(rèn)為，由于鋼結(jié)構(gòu)輕質(zhì)高強(qiáng)、延性好、滯回特性好，使得鋼結(jié)構(gòu)建筑物抗震性強(qiáng)，坍塌造成人員傷亡的可能性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其他建筑。因此，該券商認(rèn)為隨著我國(guó)鋼結(jié)構(gòu)建筑比例提升以及海外災(zāi)后重建，都將提升市場(chǎng)的景氣度，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼結(jié)構(gòu)制造商可能通過(guò)國(guó)家援助或者直接出口的方式協(xié)助日本災(zāi)后重建。

    國(guó)泰君安的金牌分析師韓其成尤其看好通過(guò)了日本鋼結(jié)構(gòu)H等級(jí)復(fù)審的精工鋼構(gòu)，該公司是國(guó)內(nèi)最早通過(guò)日本認(rèn)證的企業(yè)之一，先后承接了AMB相模原、北青山項(xiàng)目、森本橫濱大廈等日本鋼結(jié)構(gòu)項(xiàng)目，積累了大量的日本鋼結(jié)構(gòu)工程經(jīng)驗(yàn)。而日本多數(shù)建筑采用鋼結(jié)構(gòu)的比重很大，之后的重建將使該公司直接受益。

    有理有據(jù)，不漲都難。在利好預(yù)期下，周一鋼結(jié)構(gòu)相關(guān)企業(yè)精工鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架、光正鋼構(gòu)等紛紛大漲，整個(gè)板塊當(dāng)日高居漲幅排行榜前列。

　　　　化工　  　

　　  化工板塊是不得不提的，因?yàn)樵摪鍓K被首批出爐地震研報(bào)的8家券商相中，是被點(diǎn)名最多的板塊之一，在這些券商眼中，化工板塊的利好是不容置疑的。

    其中，興業(yè)證券分析師鄭方鑣的觀點(diǎn)比較具有代表性。該研報(bào)中指出，受日本地震影響的區(qū)域集中了大量化工企業(yè)，地震造成的基礎(chǔ)設(shè)施損毀和水電供應(yīng)中斷使得相關(guān)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)至少需要數(shù)月的時(shí)間，因此其階段性產(chǎn)出將有明顯下降。根據(jù)該券商的預(yù)計(jì)，此次供給受影響較大（工廠處于地震中心區(qū)附近，且產(chǎn)能占比較高）的化工品包括甲乙酮、衛(wèi)生菊酯、環(huán)氧丙烷、TDI等。此外，MDI、丙烯酸、工程塑料、高性能纖維、有機(jī)硅、鋰電池化學(xué)品、電子化學(xué)品等的供應(yīng)預(yù)計(jì)也將受到影響。

    按照此邏輯，揚(yáng)農(nóng)化工、煙臺(tái)萬(wàn)華、齊翔騰達(dá)、濱化股份等值得關(guān)注，此外天利高新、滄州大化、北化股份等也可持續(xù)跟蹤。而實(shí)際上，多家券商所關(guān)注的個(gè)股在本周確實(shí)有所表現(xiàn)。揚(yáng)農(nóng)化工、齊翔騰達(dá)、煙臺(tái)萬(wàn)華和滄州大化等在周一就開(kāi)始上攻，3只個(gè)股周漲幅分別為14.99%、15.27%、10.58%。

　　　　防輻射　  　

　　  有了核輻射，那么防輻射概念自然就順勢(shì)而起。對(duì)于這種概念的歸納，國(guó)都證券將其分為藥品和服裝兩部分。該券商認(rèn)為，按照不同的治療階段，抗輻射用藥分為預(yù)防性用藥和治療性用藥，預(yù)防性用藥屬于防護(hù)性質(zhì)，適用于暴露在輻射危險(xiǎn)范圍的人群，品種包括氨磷汀、碘酸鉀、硫辛酸等。

    氨膦汀是目前獲得FDA許可的抗輻射用藥之一，美羅藥業(yè)則是氨膦汀的主要生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)份額在40%以上，具有較高的業(yè)績(jī)彈性，建議重點(diǎn)關(guān)注；同時(shí)還可關(guān)注人福醫(yī)藥的機(jī)會(huì)；硫辛酸原料生產(chǎn)企業(yè)推薦現(xiàn)代制藥。

    另外，電磁輻射污染對(duì)人類健康損害關(guān)注日益提高，具有防輻射性能的防輻射服裝成長(zhǎng)空間廣闊。防輻射面料制造工藝較復(fù)雜，成本較高，產(chǎn)品有一定溢價(jià)能力。上市公司中已擁有成熟技術(shù)的有凱諾科技。軍品方面則要求具備防生物、防化學(xué)、防核輻射功能，際華集團(tuán)下屬公司是全國(guó)唯一一家具有全系列軍用帳篷生產(chǎn)能力的企業(yè)，公司未來(lái)也計(jì)劃進(jìn)軍海外軍需品市場(chǎng)，并加大民品市場(chǎng)開(kāi)拓力度，將有助于提升成長(zhǎng)空間。在熱點(diǎn)挖掘下，本周美羅藥業(yè)的短期暴漲、際華集團(tuán)的異軍突起都給市場(chǎng)留下了深刻的印象。

　　　　新能源　  　

　　  核泄漏事故發(fā)生后，新能源發(fā)展格局出現(xiàn)微妙變化。大同證券認(rèn)為，此次暴露的安全危機(jī)，使未來(lái)核電的份額或?qū)⒈怀Ｒ?guī)的電力、水電、風(fēng)電以及光伏等其他新能源替代。該券商預(yù)計(jì)未來(lái)十年中，風(fēng)電和光伏將分別增加1100萬(wàn)~5500萬(wàn)千瓦和550萬(wàn)~2750萬(wàn)千瓦的市場(chǎng)空間。這也是為什么樂(lè)山電力在周五時(shí)如此給力的原因。同樣邏輯下的個(gè)股還有超日太陽(yáng)、天威保變和長(zhǎng)江電力等。

　半導(dǎo)體等電子元器件　  　

    電子元器件受益的邏輯其實(shí)同化工雷同。日本半導(dǎo)體產(chǎn)值約占全球的1/4，如今地震+限電“震”斷了該產(chǎn)業(yè)鏈，在產(chǎn)能短期內(nèi)難以恢復(fù)的情況下，半導(dǎo)體供應(yīng)的短缺現(xiàn)象將給包括國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商在內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)交易性機(jī)會(huì)。

    齊魯證券在分析了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體功率器件制造廠商之后，認(rèn)為值得關(guān)注的個(gè)股有士蘭微、臺(tái)基股份、華微電子，以及相關(guān)芯片封裝廠商如通富微電、華天科技等。與日本有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的上市公司則有鋁電解電容器領(lǐng)軍企業(yè)江海股份、法拉電子、電感龍頭順絡(luò)電子和風(fēng)華高科等。此外，國(guó)內(nèi)最大的石英晶體生產(chǎn)廠商晶源電子、PCB制造企業(yè)滬電股份和興森科技等同樣值得關(guān)注。

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