每經(jīng)記者  李新江  發(fā)自北京

    日前，北京某基金人士接受記者采訪時(shí)表示，隨著周期股產(chǎn)生新的庫存風(fēng)險(xiǎn)，反彈的空間與動(dòng)力弱化，市場(chǎng)投資主題的方向很有可能重新掉頭轉(zhuǎn)向消費(fèi)類個(gè)股。

    機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)似乎也支撐了這一論點(diǎn)，在去年三季度機(jī)構(gòu)調(diào)研驟然降溫之后，四季度又卷土重來。不同的是，新一波調(diào)研熱開始分化。

大消費(fèi)概念調(diào)研又升溫

    從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)的深交所近200只食品飲料、醫(yī)藥生物、旅游餐飲和商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)個(gè)股披露數(shù)據(jù)來看，從去年三季度開始，機(jī)構(gòu)參與調(diào)研大消費(fèi)概念股出現(xiàn)明顯降溫，同時(shí)三季度不少個(gè)股還遭到了基金的減持。

    以白酒行業(yè)的五糧液、瀘州老窖和酒鬼酒為例，Wind資訊顯示，三只個(gè)股在三季度均遭到基金減持，其中瀘州老窖和五糧液分別遭到減持14000萬股和5400萬股。

    同期參與調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量也日漸萎縮，上半年曾獲得機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的五糧液，三季度僅迎來易方達(dá)和匯添富兩家基金公司調(diào)研；瀘州老窖三季度僅接待易方達(dá)、鵬華和交銀施羅德等基金公司兩批次調(diào)研，與上半年相比顯得門可羅雀。

    四季度五糧液接待的機(jī)構(gòu)調(diào)研回升至16批次，成為同期機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情最高的個(gè)股之一；與此同時(shí)，瀘州老窖和酒鬼酒也分別迎來12批次和6批次的機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)的態(tài)度出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖。

    機(jī)構(gòu)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的調(diào)研也在四季度轉(zhuǎn)暖。華潤三九在去年三季度遭到機(jī)構(gòu)減持之后，四季度機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情明顯回升，共接待券商和基金等15批次調(diào)研；同期遭到基金減持的華東醫(yī)藥，也在去年四季度接待調(diào)研9批次。

    西南合成去年四季度迎來投資者3批次調(diào)研，農(nóng)銀匯理、天弘基金、交銀基金和富國基金等8家基金公司以及日信證券、渤海證券、東海證券和東方證券等多家券商參與。而在三季度，并沒有機(jī)構(gòu)前往調(diào)研。

基金選股將延續(xù)分化

    在部分個(gè)股機(jī)構(gòu)調(diào)研升溫的背景下，不少個(gè)股調(diào)研榜單上的機(jī)構(gòu)仍然屈指可數(shù)。從整體數(shù)據(jù)來看，機(jī)構(gòu)對(duì)于大消費(fèi)概念股的調(diào)研出現(xiàn)明顯的分化，與上半年調(diào)研熱情普遍高漲并不一致。

    白色家電龍頭企業(yè)格力電器，去年四季度接待的3批次調(diào)研中，只有華商一家基金公司參與，與前三季度相比，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情下滑比較明顯。數(shù)據(jù)顯示，僅去年三季度，就曾有16家機(jī)構(gòu)7批次前往進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。

    Wind資訊顯示，華夏盛世精選在去年四季度減持格力電器，并退出該股前十大流通股股東行列。同期，博時(shí)新興成長則對(duì)該股增持745.32萬股。而到今年一季度末，博時(shí)新興成長和大成優(yōu)選減持并退出該股前十大流通股股東，廣發(fā)聚豐和上投摩根內(nèi)需動(dòng)力補(bǔ)入。

    調(diào)研熱情持續(xù)降溫的還有醫(yī)藥股科華生物、領(lǐng)先科技，以及視聽器材制造企業(yè)同洲電子和四川九洲等，此外，如深國商、ST甘化等整年調(diào)研熱情均比較低迷。

    “熱點(diǎn)板塊內(nèi)個(gè)股走勢(shì)分化是大趨勢(shì)，基金在選股時(shí)應(yīng)該更多的去對(duì)個(gè)股進(jìn)行研究。”北京某基金研究員昨日告訴記者，蜂擁進(jìn)入某一個(gè)熱點(diǎn)概念的情況在未來會(huì)逐漸減少。

    僅從今年一季度數(shù)據(jù)來看，Wind資訊顯示，醫(yī)藥板塊的魚躍醫(yī)療跌幅為24.4%，新和成漲幅卻達(dá)到20.51%，走勢(shì)顯示出明顯的分化。

    上述基金研究員指出，即使大消費(fèi)概念重新成為市場(chǎng)炙手可熱的熱點(diǎn)，由于個(gè)股走勢(shì)可能出現(xiàn)較大分歧，僅憑踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)點(diǎn)難以做到非常出色的業(yè)績，這也將更為考驗(yàn)基金經(jīng)理的選股能力。

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