每經(jīng)記者  楊小粵

    在資本的江湖里，定向增發(fā)是個(gè)門檻動(dòng)輒千萬的江湖，這里既有低于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格買入的利益誘惑，又存在巨額資金至少冰凍一年的風(fēng)險(xiǎn)。在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，財(cái)大氣粗的機(jī)構(gòu)們是這個(gè)江湖唯一的劍客。

    但在2007年，一個(gè)名叫“谷克寧”的個(gè)人投資者首次出現(xiàn)在了上市公司定向增發(fā)最終發(fā)行對(duì)象名單中，拉開了A股市場(chǎng)自然人參與定向增發(fā)的序幕。2008年金融危機(jī)以來，機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎給了越來越多自然人向這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)軍的機(jī)會(huì)。今年上半年，這種情況更是頻頻出現(xiàn)。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，從今年1月1日到5月31日，A股29家公司的定向增發(fā)最終發(fā)行對(duì)象出現(xiàn)了自然人的身影。他們完成了50次成功申購，其中31次在主板，19次在中小板，單次最低認(rèn)購金額1106萬元，單次最高認(rèn)購額2.24億元，平均每次認(rèn)購金額約8909萬元，認(rèn)購資金總量達(dá)44.5億元。認(rèn)購股票多集中在制造業(yè)板塊，且被他們看中的上市公司，凈利潤增長率大多排在行業(yè)前列。

    這些人是誰？他們何以調(diào)動(dòng)如此巨額的資金？超大投入后收獲如何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獨(dú)家發(fā)布的  “上市公司定向增發(fā)個(gè)人財(cái)富榜”，試圖描摹出他們的輪廓。

關(guān)鍵詞：單次之最

豪擲2.24億認(rèn)購4400萬股38歲“帶頭大哥”手握10億PE資金？

    在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)中，今年前5月單次認(rèn)購資金上億元的有15人。出現(xiàn)在魯西化工（000830，收盤價(jià)6.73元）認(rèn)購結(jié)果名單中的張凱，則是其中的“帶頭大哥”：耗資2.24億元認(rèn)購4400萬股，發(fā)行完畢后張凱成為魯西化工的第五大股東。

    公告顯示，張凱的住址為“北京市海淀區(qū)北京大學(xué)暢春園61公寓524號(hào)”。記者查閱搜索后發(fā)現(xiàn)，張凱的上述信息，曾同時(shí)出現(xiàn)在博云新材（002297，收盤價(jià)17.23元）2009年9月發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票招股意向書》中，此外還有身份證號(hào)碼“110108197303235***”以及  “北京博觀創(chuàng)業(yè)投資管理顧問有限公司董事長”的職務(wù)。該招股意向書披露，在博云新材IPO之前，張凱在該股兩次增發(fā)中認(rèn)購持有了200萬股股票。

    北京市企業(yè)信用網(wǎng)顯示，目前確實(shí)有一家名為“北京博觀創(chuàng)業(yè)投資管理顧問有限公司”（以下簡稱博觀創(chuàng)投）的公司處在營業(yè)狀態(tài)，這家經(jīng)營范圍為“投資咨詢、投資管理、資產(chǎn)管理”的企業(yè)成立于2007年，法定代表人名為張凱。

    而在一個(gè)名為“博觀資本”的企業(yè)網(wǎng)站中，張凱的名字再度出現(xiàn)，該網(wǎng)站披露的公司聯(lián)系地址與博觀創(chuàng)投的工商注冊(cè)地址幾乎一致。該網(wǎng)站介紹，作為主要合伙人之一，張凱先生曾就職于會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證券公司、證券投資基金管理公司。2001年參與創(chuàng)立天相投資顧問有限公司并擔(dān)任公司副總裁，主管財(cái)務(wù)顧問和投資業(yè)務(wù)。

    與此同時(shí)，一篇名為  “PE張凱：在‘最后一公里’進(jìn)入”的報(bào)道指出，張凱參與創(chuàng)立了天相投資顧問有限公司并擔(dān)任公司副總裁。文中還透露，張凱創(chuàng)辦的北京博觀創(chuàng)業(yè)投資管理顧問有限公司在成立后并不長的時(shí)間內(nèi)，已在國內(nèi)和海外獲得資金10億元。

    如果把前述所有的片段拼湊起來，似乎可以對(duì)張凱作出以下猜測(cè)：現(xiàn)年38歲，手握10億元PE。

    為此，記者撥通了“博觀資本”在網(wǎng)站上標(biāo)注的聯(lián)系電話了解情況。一位自稱職務(wù)是財(cái)務(wù)調(diào)查的安姓工作人員在電話中向記者表示，“博觀資本”與“博觀創(chuàng)投”是一家公司，張凱確實(shí)是該公司董事長?！叭绻怀霾?，他就會(huì)來公司上班”。安先生告訴記者，張凱參與了魯西化工的定向增發(fā)，具體的參與情況與公開資料一致。但這件事與“博觀資本”本身沒有什么關(guān)系，參與定向增發(fā)認(rèn)購的資金“不是公司的”。

關(guān)鍵詞：77歲高齡

5個(gè)月內(nèi)4次出手調(diào)動(dòng)1.8億最“拉風(fēng)老人”已年過七旬

    雖然沒有像張凱那樣一擲2億，但榜單中“張傳義”這個(gè)名字或許更拉風(fēng)——5個(gè)月內(nèi)成功申購4次，成功申購次數(shù)在榜單上排名首位。而且，這位投資者很可能是位77歲的老人。

    統(tǒng)計(jì)顯示，5個(gè)月內(nèi)，張傳義分別以5103萬元認(rèn)購升達(dá)林業(yè)（002259，收盤價(jià)7.01元）900萬股，以4350萬元認(rèn)購閩福發(fā)A（000547，收盤價(jià)11.30元）500萬股，以5400萬認(rèn)購國統(tǒng)股份  （002205，收盤價(jià)21.48元）200萬股，以3834萬元認(rèn)購東晶電子  （002199，收盤價(jià)16.39元）270萬股。這4個(gè)“張傳義”的住所，都指向了上海市寶山區(qū)牡丹江路290弄9號(hào)501室。其中一家公司的公告還披露了張傳義的身份證號(hào)碼——“31011319340310****”。

    如果上述地址沒有4個(gè)都叫張傳義的人，那么根據(jù)身份證顯示的信息，這位投資者今年已經(jīng)77歲，在幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，累計(jì)調(diào)動(dòng)了約1.8億元的資金在資本市場(chǎng)上攻城拔寨。

    追蹤“張傳義”還發(fā)現(xiàn)，這個(gè)名字在定向增發(fā)江湖的作為遠(yuǎn)不止如此。僅在去年，他就在新大陸（000997，收盤價(jià)14.54元）、北斗星通（002151，收盤價(jià)27.78元）的最終發(fā)行對(duì)象名單中出現(xiàn)，兩只股票的認(rèn)購資金共約6000萬元，且到目前都還未過限售期。此外在2009年，“張傳義”還出現(xiàn)在了滄州明珠（002108，收盤價(jià)8.78元）的定向增發(fā)認(rèn)購者名單中，當(dāng)時(shí)他以9元/股認(rèn)購了300萬股。

    77歲還能如此精力充沛，確實(shí)有些讓人覺得不可思議。這位“牛人”的頻頻動(dòng)作早已引起了股民的好奇?！吧虾Ｊ袑毶絽^(qū)牡丹江路290弄9號(hào)501室是個(gè)什么樣的地方”，已成為百度知道的懸賞問題。不過，知道這位拉風(fēng)老人廬山真面目的人并不多，就連張傳義今年認(rèn)購入股的一家公司的證券事務(wù)代表也向記者表示，雖然知道張傳義的認(rèn)購行為，但不認(rèn)識(shí)張傳義，并未在公司總部見過此人。

關(guān)鍵詞：80后

“80后”新人調(diào)動(dòng)3.44億元年輕有為還是他人“馬甲”？

    在這個(gè)神秘的財(cái)富場(chǎng)里，既有老當(dāng)益壯的張傳義，也有“80后”新勢(shì)力的初生牛犢。而且，這80后還不止一個(gè)。在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者整理統(tǒng)計(jì)的資料中，認(rèn)購者公開的身份證號(hào)碼共有23個(gè)，其中有4個(gè)身份證顯示，他們是“80后”。

    這4位“80后”，年紀(jì)最長的是出生于1981年的周艷，手筆也最大。這位住址為重慶市九龍坡區(qū)的投資者，以29.18元/股認(rèn)購了西藏礦業(yè)（000762，收盤價(jià)30.77元）520萬股，一出手就是1.52億元。此外，在廣匯股份（600256，收盤價(jià)22.70元）的成功申購者中，也出現(xiàn)了“周艷”的名字，這兩個(gè)“周艷”的住址幾乎一致。這一次，周艷以1.92億元認(rèn)購了廣匯股份800萬股。如果這兩個(gè)“周艷”是一個(gè)人，那么這位“80后”是這5個(gè)月來調(diào)動(dòng)最多資金進(jìn)入定向增發(fā)市場(chǎng)的自然人，總金額達(dá)到了3.44億元。

    而其他3位“80后”中，還不到24歲的江蘇無錫人歐玨豪擲5000萬元認(rèn)購了中銀絨業(yè)（000982，收盤價(jià)13.40元）500萬股，同為江蘇人的吳熹斥以4050萬元認(rèn)購了澳洋科技（002172，收盤價(jià)7.35元）500萬股；此外，出生于1986年的北京人張旭，以2835萬元認(rèn)購了升達(dá)林業(yè)500萬股。這3人分別進(jìn)入了這3家公司的十大股東行列。

    除了張旭，記者尚未找到其他3位“80后”在定向增發(fā)市場(chǎng)別的痕跡。由于年紀(jì)輕輕就可以調(diào)動(dòng)上千萬甚至上億的資金，他們的身份被外界猜測(cè)，探尋他們究竟是年輕有為，還是只是“馬甲”。

    如外界就曾將歐玨和聲名在外的“牛散”朱南松聯(lián)系在了一起。因?yàn)榕c歐玨一樣，以朱南松為法人代表的天津證大金牛股權(quán)投資基金合伙企業(yè)也參與了此次中銀絨業(yè)定向增發(fā)的申購，巧合的是，朱南松也是江蘇人。

關(guān)鍵詞：組團(tuán)

“家鄉(xiāng)組”或“哥倆好”定向增發(fā)也愛“團(tuán)購”

    或許上述對(duì)于申購人家鄉(xiāng)的聯(lián)系進(jìn)行猜想看起來有些牽強(qiáng)，但在記者統(tǒng)計(jì)的榜單中，參與定向增發(fā)的個(gè)人的確有地域版圖。

    以認(rèn)購人次計(jì)算，上半年A股市場(chǎng)定向增發(fā)的個(gè)人中，來自廣東省的投資者出手次數(shù)最多，總共出手11次，認(rèn)購資金總計(jì)為8.37億元；緊隨其后的是來自江蘇省與浙江省的投資者，各有8次出手，但認(rèn)購金總額達(dá)到了9.89億元，位列各省之冠。

    這3個(gè)省份，加上上海、北京、遼寧和福建等地的投資者，來自東部的投資者出手總次數(shù)達(dá)到了39次，投資總額為35.36億元，占比約八成。

    “區(qū)域團(tuán)購”或許只是財(cái)富的傾斜特征，但還有一種“團(tuán)購”，似乎卻在暗示，以自然人身份出現(xiàn)的資本大鱷并不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗。

    如前述的上海人張傳義近兩年的每次申購，“身邊”常有一個(gè)叫梅強(qiáng)的南京人。除了今年兩人都認(rèn)購了國統(tǒng)股份，記者還發(fā)現(xiàn)，在獐子島（002069，收盤價(jià)24.23元）今年的定向增發(fā)中，“張傳義”和“梅強(qiáng)”的名字也結(jié)伴出現(xiàn)在了詢價(jià)名單中，不過最終兩人均沒有申購上。而在2010年，這兩個(gè)名字在宏達(dá)新材（002211，收盤價(jià)11.25元）、中福實(shí)業(yè)（000592，收盤價(jià)7.63元）以及北斗星通等股票的定向增發(fā)申購名單中也結(jié)伴出現(xiàn)，而且他們申購的結(jié)果也高度一致。

關(guān)鍵詞：川軍

實(shí)地探訪上榜川軍雙雄草堂浣花溪邊雙流紫東閣內(nèi)？

    定向增發(fā)個(gè)人財(cái)富榜以東部富豪居多，作為難得一見的“川軍”，四川的兩名投資者上榜自然引人關(guān)注。這兩名投資者都來自成都，其中，家住青羊區(qū)的奉友誼以1364萬元認(rèn)購了閩福發(fā)A156.78萬股；雙流人賴忠云以3175.2萬元認(rèn)購了升達(dá)林業(yè)560萬股。

    與諸多參與定向增發(fā)的自然人一樣，他們留給公眾的個(gè)人信息也只有身份證號(hào)碼或住址。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者探尋發(fā)現(xiàn)，公開資料顯示的奉友誼的住址，對(duì)應(yīng)的是成都名勝杜甫草堂周邊某高檔住宅物業(yè)。該物業(yè)保安在查閱業(yè)主名單后告訴記者，這里確有一個(gè)叫奉友誼的人。隨后，記者請(qǐng)保安通過門禁呼叫系統(tǒng)與之聯(lián)系，但奉友誼家中無人應(yīng)答，記者未能與之謀面。

    另一位富豪賴忠云的住址是“雙流縣東升紫東閣街149號(hào)2棟3單元8號(hào)”，對(duì)應(yīng)的是一個(gè)名叫“紫東閣小區(qū)”的住宅小區(qū)。記者在另外的公開資料里發(fā)現(xiàn)，這位神秘大佬與升達(dá)林業(yè)似乎還有更多的淵源。

    根據(jù)2008年升達(dá)林業(yè)發(fā)布的《招股說明書》，“賴忠云”曾與升達(dá)林業(yè)簽訂過木地板經(jīng)銷合同，合作期限為2008年1月1日至2008年12月31日，合作區(qū)域正是成都市雙流縣；而且“他”還是升達(dá)林業(yè)上市前50萬股原始股的持有者。

    該《招股說明書》并未對(duì)“賴忠云”進(jìn)行過多介紹，此“賴忠云”是不是就是彼“賴忠云”呢？對(duì)此，升達(dá)林業(yè)證券事務(wù)代表告訴記者，這兩份公告里提到的賴忠云確實(shí)是一個(gè)人。可以發(fā)現(xiàn)，幾年來從“經(jīng)銷商”“原始股東”到“3000萬豪客”，賴忠云在定向增發(fā)市場(chǎng)上有了一次“身份”的巨大轉(zhuǎn)變。

收益解讀

七成大佬賬面“躺著也掙錢”

    其實(shí)，無論是一擲億金，還是“組團(tuán)申購”都只是轟動(dòng)一時(shí)的風(fēng)景，參與定向增發(fā)，調(diào)動(dòng)成千萬乃至上億的資金后真正淘到金才是王道。

    按6月7日收盤價(jià)計(jì)算，今年1~5月這些大佬50次出手中，有37次可算是成功，賬面收益最低的達(dá)到了42萬元。從目前來看，七成大佬做到了“躺著也能掙錢”，平均浮盈約兩成。

    從目前來看，其中賺得最多的當(dāng)屬一位名為王仕孝的浙江投資者——即使除權(quán)后股價(jià)調(diào)整下跌，他所購股票的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格仍高于當(dāng)初的認(rèn)購價(jià)。5月16日，華儀電氣（600290）向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股，這樣，在這之前斥資近億元認(rèn)購華儀電氣780萬股的王仕孝，其股本也擴(kuò)充為1170萬股。而該股6月7日的收盤價(jià)16.95元/股，仍高于認(rèn)購價(jià)12.3元/股。從賬面上來看，王仕孝所持股份的市值已經(jīng)達(dá)到了1.98億元，收益過億，浮盈率幾乎為100%。

    不過，由于認(rèn)購后存在1~3年的限售期，這場(chǎng)投資到底能不能，或者能帶來多少真金白銀，都要在限售期結(jié)束后才能見分曉。

    如何見分曉？從這些被認(rèn)購股票十大股東的名單變化就可窺出一二。在記者統(tǒng)計(jì)的這50次認(rèn)購中，有35次認(rèn)購都使投資者進(jìn)入到了十大股東行列。如果這些投資者只是進(jìn)行短期的財(cái)務(wù)投資，那么在限售期結(jié)束后公布的十大股東新名單，一定會(huì)發(fā)生變化。

    如前述的“拉風(fēng)老人”張傳義，2009年他以9元/股認(rèn)購滄州明珠300萬股，成為了該公司的第四大股東。其后，滄州明珠2009年年報(bào)顯示，在實(shí)施了資本公積金轉(zhuǎn)增股份后，張傳義在該公司的股份達(dá)到了360萬股，仍為該公司第四大股東，持股比例為3.65%。不過，在滄州明珠當(dāng)年8月份發(fā)布的2010年半年度報(bào)告中，十大股東中持股比例最低的為0.17%，但即使是如此，十大股東里已沒有了張傳義的名字。公開資料顯示，張傳義所持有的限售股可以上市流通的時(shí)間是2010年3月5日，而在2010年3月至6月期間，據(jù)記者粗略估算，滄州明珠在二級(jí)市場(chǎng)的平均股價(jià)約為22元/股。

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