每經(jīng)記者  魏玉卿  發(fā)自北京

    近期公布的房地產(chǎn)企業(yè)5月銷售的較好數(shù)據(jù)，修正了市場之前對于房地產(chǎn)銷售過于悲觀的預(yù)期，地產(chǎn)股展開相應(yīng)的反彈行情。

    不過，一些基金經(jīng)理認(rèn)為，由于有通脹的“估值殺手”存在，地產(chǎn)股年內(nèi)難有大行情。

銷售數(shù)據(jù)促地產(chǎn)股反彈

    昨日（6月16日），股市繼續(xù)下跌41.15點(diǎn)，報(bào)收于2664.28點(diǎn)，跌幅為1.52%，滬、深兩市兩千多只股票中僅有不到十分之一個(gè)股飄紅。

    在這為數(shù)不多的飄紅股票中，幾只地產(chǎn)股逆勢上漲，除涉礦的綠景地產(chǎn)上漲6.48%、華業(yè)地產(chǎn)上漲3.51%外，中江地產(chǎn)上漲2.99%、天倫置業(yè)上漲2.4%。

    就在本周二（6月14日），地產(chǎn)股突然發(fā)力，其中，金地集團(tuán)，保利地產(chǎn)等龍頭品種更是一度漲停，直接帶動(dòng)指數(shù)。

    與地產(chǎn)股周二發(fā)力相對應(yīng)的是，5月份房企的銷售數(shù)據(jù)顯示，5月單月商品房銷售額同比增長36.2%，銷售面積同比增長18.5%。今年前5月，商品房銷售面積3.3億平方米，同比增長9.1%；商品房銷售額1.9萬億元，同比增長18.1%。

    而這份數(shù)據(jù)被不少券商研究員解讀為  “修正了市場之前對于房地產(chǎn)銷售過于悲觀的預(yù)期”。

    東方證券認(rèn)為，地產(chǎn)股價(jià)包含房價(jià)預(yù)期已過分悲觀，地產(chǎn)股價(jià)值修復(fù)空間很大。

    華泰聯(lián)合證券的魚晉華也表示，5月銷售數(shù)據(jù)修正了市場之前對于房地產(chǎn)銷售過于悲觀的預(yù)期。正是這一預(yù)期的修正，成為地產(chǎn)板塊反彈的最主要的推動(dòng)力。從這一邏輯出發(fā)，下半年市場交易量能否再度超預(yù)期將決定反彈行情的持續(xù)性。

僅為階段性行情

    基金一季報(bào)顯示，基金對地產(chǎn)股的分歧較大。一季度末，在基金前十重倉股名單中，既有大量增持，也有大量減持。

    增持的如廣發(fā)策略優(yōu)選一季度買入萬科3622.68萬股，景順長城資源壟斷增持了保利地產(chǎn)1369.55萬股，融通行業(yè)景氣買入金地集團(tuán)2101.57萬股；在減持的基金中，興業(yè)全球視野一季度減持了萬科A2662萬股，同時(shí)該只基金還減持了保利地產(chǎn)2100萬股等。

    雖然一些基金經(jīng)理在一季報(bào)中表達(dá)了“地產(chǎn)股處于底部區(qū)域，其低估值相當(dāng)具有吸引力”的觀點(diǎn)，但一些基金經(jīng)理則繼續(xù)看空。

    滬上某基金公司基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“通脹是估值的殺手，5月CPI同比上漲5.5%創(chuàng)了今年新高，而6月份還有進(jìn)一步創(chuàng)新高的趨勢，如果通脹不降，估值水平難回升，年內(nèi)地產(chǎn)股不會有大級別的行情。”

    而上述華泰聯(lián)合的分析師也認(rèn)為：“通脹將成為制約全年地產(chǎn)板塊難以有大級別行情的關(guān)鍵，這已是海外資本市場多次驗(yàn)證的規(guī)律。僅僅由于銷售預(yù)期的向上修正所推動(dòng)的仍將是階段性行情。判斷目前這波由于銷售向上預(yù)期所推動(dòng)的反彈行情上漲的幅度在20%左右。”

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