每經(jīng)記者  牟璇  實(shí)習(xí)生  陳俞伊

    6月，剛剛步入夏季，然而石化市場(chǎng)卻未感受到夏日的火熱，石化產(chǎn)品價(jià)格普遍下跌，反而走入蒙蒙煙雨。在生意社監(jiān)測(cè)的100項(xiàng)石化產(chǎn)品中，29項(xiàng)產(chǎn)品6月價(jià)格環(huán)比上漲，9項(xiàng)產(chǎn)品價(jià)格持平，高達(dá)62項(xiàng)產(chǎn)品環(huán)比出現(xiàn)下跌。

    能源市場(chǎng)延續(xù)了5月的下跌態(tài)勢(shì)，在12項(xiàng)產(chǎn)品中，僅動(dòng)力煤小幅上漲，其余11項(xiàng)產(chǎn)品均出現(xiàn)不同程度的下跌，買賣人氣除燃料油外表現(xiàn)消極，市場(chǎng)觀望情緒較濃。WTI原油期貨由月初100美元/桶附近一路跌至92美元/桶，跌幅達(dá)7%，而布倫特原油期貨的跌幅也高達(dá)5%以上。生意社能源分社分析師苗夕華認(rèn)為，后市國際能源署將釋出6000萬桶原油儲(chǔ)備的消息以及更多疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在短期內(nèi)對(duì)油價(jià)構(gòu)成持續(xù)性壓力，近期國際原油仍有可能繼續(xù)走跌，能源行業(yè)仍將維持弱勢(shì)格局。同時(shí)，大宗商品已走出1月~4月的全盤上漲，進(jìn)入調(diào)整期，因此能源市場(chǎng)也不能獨(dú)善其身，后市繼續(xù)調(diào)整的可能性較大。

    再來看化工市場(chǎng)，6月化工市場(chǎng)行情出現(xiàn)分化，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)劇烈，多數(shù)產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)下滑。在生意社監(jiān)測(cè)的68項(xiàng)大宗化工商品中，18項(xiàng)產(chǎn)品呈上漲態(tài)勢(shì)，其中月度領(lǐng)漲產(chǎn)品是乙二醇，漲幅為7.32%；10項(xiàng)產(chǎn)品月初月末價(jià)格持平，整體呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)；40項(xiàng)產(chǎn)品呈下跌態(tài)勢(shì)，其中跌幅超10%的產(chǎn)品有6項(xiàng)?？傮w來看，化工市場(chǎng)呈現(xiàn)跌多漲少的局面。

    影響6月化工市場(chǎng)的原因主要在于，國際原油價(jià)格急速回落造成下游石化產(chǎn)品市場(chǎng)成本支撐不足，如國內(nèi)純苯、甲苯價(jià)格隨原油波動(dòng)而劇烈調(diào)整；資源性化學(xué)礦產(chǎn)支撐作用依舊強(qiáng)勁，如螢石、氫氟酸、原鹽價(jià)格在下游疲軟的情況下依舊保持高位；限電政策和雨季影響凸顯，使PVC、液氯、制冷劑市場(chǎng)得以在月底出現(xiàn)反彈。

    生意社化工分社社長(zhǎng)張明認(rèn)為，6月國內(nèi)化工市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，石化產(chǎn)品跟隨國際原油的波動(dòng)還將延續(xù)一段時(shí)間的盤整，氟化工、溴化工、磷化工等化學(xué)礦產(chǎn)業(yè)鏈有望在7月份逐漸步入上升軌道，鹽化工產(chǎn)業(yè)鏈將隨著限電政策的執(zhí)行而上行。

    而橡塑市場(chǎng)則出現(xiàn)兩極分化，除天膠以外，大部分合成膠都呈現(xiàn)漲勢(shì)，且漲幅偏強(qiáng)，通用塑料和工程塑料則表現(xiàn)相對(duì)低迷，震蕩下跌，生意社橡塑分社統(tǒng)計(jì)的20項(xiàng)產(chǎn)品中，僅有4項(xiàng)產(chǎn)品上漲；2項(xiàng)產(chǎn)品價(jià)格持平；14項(xiàng)產(chǎn)品價(jià)格下跌。上漲的產(chǎn)品的前三甲為SBS、丁苯橡膠以及順丁橡膠；下跌產(chǎn)品前三甲為天膠、PP纖維以及PP拉絲。生意社橡塑分社分析師薛金磊認(rèn)為，月末國內(nèi)石化廠家多維持謹(jǐn)慎態(tài)度，而且石化庫存高位難降及需求持續(xù)低迷，加之橡塑市場(chǎng)仍未擺脫淡季影響，因此預(yù)計(jì)橡塑市場(chǎng)后市仍不樂觀。

    縱觀石化100風(fēng)向標(biāo)，生意社總編劉心田認(rèn)為，2011年6月的石化市場(chǎng)延續(xù)了5月行情，繼續(xù)以調(diào)整為主，且出現(xiàn)一定程度的分化——?jiǎng)恿γ?、純堿、合成橡膠等小幅走強(qiáng)；多晶硅、醋酸持續(xù)疲軟……2011年6月石化市場(chǎng)看點(diǎn)有四：一是市場(chǎng)跌面超過六成（和5月一樣），市場(chǎng)漲幅最大是SBS的10.59%，而跌幅最大是液氯的36%，其他多數(shù)產(chǎn)品有3%~5%的跌幅，石化市場(chǎng)像6月的天氣一樣大面積陰雨，如塑料一般的  “澇區(qū)”比比皆是，現(xiàn)已基本可判斷石化行業(yè)進(jìn)入“淡季”；二是原油大幅下挫，WTI已逼近90美元/桶；三是合成橡膠“一枝獨(dú)秀”，在天膠回調(diào)的情況下順丁、丁苯等仍較大幅上揚(yáng)。

    劉心田還進(jìn)一步提到，6月石化市場(chǎng)雖有不同陣營的分化，但主調(diào)是調(diào)整。耐人尋味的是，作為調(diào)整參照物的原油目前也在調(diào)整，所以其他石化產(chǎn)品的調(diào)整遠(yuǎn)未到位。比照WTI原油的7.65%跌幅，從某種意義而言，甚至可以認(rèn)為6月跌幅近3%的LLDPE是“漲”了。同理可以預(yù)期，7月或有不少石化產(chǎn)品會(huì)跟跌原油。從現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)面看，原油會(huì)在80美元~85美元/桶獲得有力支撐。目前尚難預(yù)期石化市場(chǎng)的淡季會(huì)持續(xù)多久，但7月難言樂觀。

重點(diǎn)產(chǎn)品

供需缺口大乙二醇大漲7.3%獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷

　　　　6月，在化工市場(chǎng)整體低迷，化工產(chǎn)品跌跌不休的情況下，乙二醇仍然穩(wěn)步走高，月漲幅為7.32%，領(lǐng)漲6月化工市場(chǎng)。

乙二醇6月上漲7.32%

    數(shù)據(jù)顯示，6月乙二醇交易行情一路攀升，至月底漲幅稍顯放緩，月初平均報(bào)價(jià)為8956元/噸，月末平均價(jià)9612元/噸，上漲幅度為7.32%。生意社化工分社分析師高子齋表示，乙二醇市場(chǎng)受中石化結(jié)算和美元價(jià)格高企支撐，廠家報(bào)價(jià)高位盤整，實(shí)際成交價(jià)為9400元/噸，下游方面采購積極性不佳。上游雖然部分廠家裝置處于檢修中，但港口進(jìn)口貨源穩(wěn)持平穩(wěn)，進(jìn)口價(jià)格總體變化不大，國內(nèi)乙二醇市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)充足，市場(chǎng)供需基本平衡。對(duì)于后市，受下游需求以及供給的影響，下周乙二醇的走勢(shì)總體或維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

    從過去幾年全球乙二醇供應(yīng)和需求來看，全球乙二醇的供應(yīng)都處于緊平衡狀態(tài)，盡管近幾年中東等地區(qū)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，但由于原料乙烷供應(yīng)不足等狀況，大部分新建裝置開工率較低。

    光大證券的研究報(bào)告顯示，從國內(nèi)乙二醇供需來看，隨著國內(nèi)下游聚酯產(chǎn)能  “十二五”期間大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)近幾年國內(nèi)乙二醇產(chǎn)能缺口將在700萬噸左右，巨大的供需缺口，對(duì)于國內(nèi)煤制乙二醇產(chǎn)業(yè)無疑是一個(gè)發(fā)展的良機(jī)。

國內(nèi)煤制乙二醇尚待突破

    實(shí)際上，我國一直在煤制乙二醇方面不斷探索，由于我國缺油、少氣、煤炭資源相對(duì)豐富的現(xiàn)狀，發(fā)展煤制乙二醇技術(shù)具有重要的意義。

    國內(nèi)煤制乙二醇相關(guān)上市公司包括丹化科技  （600844，收盤價(jià)17.63元）、華魯恒升（600426，收盤價(jià)17.05元）、東華科技（002140，收盤價(jià)28.00元）。

    丹化科技的煤制乙二醇基地通遼金煤化工已能生產(chǎn)出合格的乙二醇產(chǎn)品，近期，丹化科技又研發(fā)出新的催化劑，并對(duì)現(xiàn)有裝置進(jìn)行了升級(jí)改造，計(jì)劃于近期開車試產(chǎn)。光大證券指出，一旦試車成功，意味著公司20萬噸煤制乙二醇產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目成功，對(duì)國內(nèi)煤化工事業(yè)發(fā)展影響和意義重大，公司將步入高速增長(zhǎng)階段。

    東華科技是國內(nèi)唯一掌握煤制乙二醇，少數(shù)幾家掌握FMTP、煤氣化的工程公司。未來隨著公司相關(guān)項(xiàng)目的大規(guī)模建設(shè)，將迎來黃金發(fā)展期。公司前期公告與黔西化工簽訂30億元煤制乙二醇的訂單，為煤制乙二醇工業(yè)化生產(chǎn)邁出堅(jiān)實(shí)一步。

    華魯恒升未來發(fā)展重點(diǎn)一是5萬噸合成尾氣制乙二醇項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今年三季度進(jìn)行試車，另一個(gè)是16萬噸己二酸項(xiàng)目預(yù)計(jì)在11月左右投產(chǎn)。一旦投產(chǎn)成功，將顯著提升公司盈利能力從而提升估值水平。

純堿價(jià)格上漲超6%三公司最受益

　　　　6月初純堿價(jià)格平穩(wěn)上漲，輕質(zhì)純堿出廠均價(jià)上漲至2163元/噸，上漲幅度為6.58%。

    國內(nèi)純堿市場(chǎng)價(jià)格開始回調(diào)，華東、華中等多個(gè)市場(chǎng)地位貨源頻頻出現(xiàn)。江蘇純堿市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，現(xiàn)當(dāng)?shù)剌p質(zhì)堿主流出廠價(jià)格在2000元/噸~2100元/噸，重質(zhì)堿較為平穩(wěn)，主流出貨在2100元/噸~2150元/噸，市場(chǎng)銷售不佳；河南地區(qū)純堿市場(chǎng)已明顯走低，廠家調(diào)價(jià)較為頻繁，其輕質(zhì)堿主流出廠價(jià)格1800元/噸~1880元/噸，重質(zhì)堿主流送到價(jià)格在2050元/噸左右，部分純堿企業(yè)因出貨壓力則高報(bào)低出；兩湖地區(qū)純堿持貨商出貨壓力較大，輕質(zhì)堿出廠價(jià)格1850元/噸~1900元/噸，重質(zhì)堿出廠價(jià)格1950元/噸左右；四川地區(qū)純堿市場(chǎng)走勢(shì)下滑，輕質(zhì)堿出廠價(jià)格在1950元/噸，重質(zhì)堿出廠價(jià)格在2000元/噸左右。

    生意社化工分社純堿分析師倪傳軍認(rèn)為，后期純堿市場(chǎng)價(jià)格沖高回落，市場(chǎng)需求有所下下降，短期以穩(wěn)為主。

分析師看好后市

    生意社分析顯示，持續(xù)上揚(yáng)的純堿價(jià)格，市場(chǎng)對(duì)此解讀大多是全國各地對(duì)高能耗的基礎(chǔ)類化工生產(chǎn)企業(yè)拉閘限電造成純堿大范圍減產(chǎn)以及供不應(yīng)求所致。但純堿價(jià)格上漲是由多方面因素引起的：一是成本推動(dòng)。原料工業(yè)鹽、電煤氣等能源是主要的成本，隨著中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，帶動(dòng)了對(duì)基礎(chǔ)化工品的需求，推升了原料價(jià)格，造成純堿原料及能源的貨緊價(jià)揚(yáng)；二是大廠集中檢修。每年的4、5月份是純堿行業(yè)集中檢修的時(shí)期。2011年4月份自貢鴻鶴化工和江蘇昆山錦港檢修，5月份四川廣宇、桐柏安棚、新疆哈密、重慶宜化以及山系豐喜集中檢修，使行業(yè)開工率一直下降。而6月份唐山三友、石家莊聯(lián)堿預(yù)計(jì)也有大規(guī)模的檢修。在此貨源供應(yīng)緊張的情況之下，市場(chǎng)人士轉(zhuǎn)而看好市場(chǎng)，紛紛拿貨，帶動(dòng)純堿市價(jià)上揚(yáng)。

    生意社分析師張明對(duì)  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該產(chǎn)品所在的產(chǎn)業(yè)鏈在未來幾個(gè)月的時(shí)間里將被長(zhǎng)期看好。

三公司受益純堿價(jià)格上漲

    純堿價(jià)格的持續(xù)上漲，對(duì)相關(guān)上市公司來說無疑是重大利好。三友化工（600409，收盤價(jià)11.66元），山東?；?nbsp; （000822，收盤價(jià)10.52元），雙環(huán)科技  （000707，收盤價(jià)10.75元）今年上半年的業(yè)績(jī)都大幅飆升。

    在上半月大盤下跌了100多點(diǎn)的時(shí)候，這幾只股卻逆勢(shì)上漲，使得市場(chǎng)大量資金瘋狂涌入，股價(jià)隨之水漲船高。其中，又以雙環(huán)科技最為耀眼，股價(jià)從月初的8.29元，至月末的10.75元，漲幅達(dá)到30%。并且在6月13日、14日，公司股票連續(xù)兩天漲停。

    顯然，股價(jià)上漲跟公司發(fā)布的半年業(yè)績(jī)預(yù)增關(guān)系緊密，6月13日公告顯示，歸屬于上市公司凈利潤1.76億元~1.95億元，同比上漲511.73%~576.12%，基本每股收益約0.38元~0.42元。

    公司表示，業(yè)績(jī)同比大幅上升，主要是公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格較去年同期上漲以及公司權(quán)益產(chǎn)能有所增加引起的。雙環(huán)科技目前權(quán)益產(chǎn)能為180萬噸，純堿價(jià)格變動(dòng)直接影響公司業(yè)績(jī)。

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