每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京

“股債雙殺”的2011年，“扼殺”了這個(gè)市場(chǎng)中的大部分普通投資者，公募基金作為專業(yè)投資者也在忍受著凈值下跌所帶來(lái)的煎熬。

統(tǒng)計(jì)顯示，在開(kāi)放式基金中，2011年凈值跌幅超過(guò)30%的有68只基金之多，跌幅最大的甚至超過(guò)了40%，而能給投資者帶來(lái)正收益的基金品種，也是為數(shù)不多的一些債券型基金和貨幣基金。

相比普通基金投資者，以“專業(yè)”眼光挑選基金的券商集合理財(cái)產(chǎn)品，在多種配置自由拿捏下，戰(zhàn)況是否不會(huì)顯得那么慘烈?

平均募集規(guī)模縮水近半

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年12月31日，券商集合理財(cái)產(chǎn)品中的FOF產(chǎn)品共有43只，其中在2011年成立的有10只，可統(tǒng)計(jì)的40只FOF資產(chǎn)管理規(guī)?？傆?jì)220.12億元。

同樣也是受市場(chǎng)低迷的影響，盡管FOF在數(shù)量上比2010年有所增加，但總規(guī)模比2010年減少約45億元，在2011年成立的有募集數(shù)據(jù)的7只FOF中，平均募集規(guī)模為7.54億元，這數(shù)字與2010年比縮水近半，單只規(guī)模的最高為11.53億元，最低在3億元左右。

剔除上述在2011年成立10只券商FOF產(chǎn)品，其余33只FOF在2011年凈值平均跌幅為20.17%，有6只跌幅超過(guò)25%，其中國(guó)元黃山2號(hào)跌幅最高為33%，其次是華泰錦上添花，跌幅也高達(dá)28.10%，相對(duì)跌幅最小的是華融穩(wěn)健成長(zhǎng)1號(hào)和浙商匯金1號(hào)，跌幅均為11.8%。

在2010年業(yè)績(jī)最好的東海東風(fēng)2號(hào)，在2011年凈值下跌了13.91%，已將2010年的收益吞噬。而在2010年就已業(yè)績(jī)墊底的國(guó)元黃山2號(hào)，在2011年繼續(xù)墊底，另外一只在2010年4月份成立的國(guó)元3號(hào)，在2011年凈值下跌了也超過(guò)了25%。

國(guó)元黃山2號(hào)公布的2011年三季度報(bào)告顯示，期末投資基金占總資產(chǎn)比例為60.73%，前10大重倉(cāng)基金中，泰信藍(lán)籌精選是其第一大重倉(cāng)基金品種，而該基金2011年凈值下跌接近35%。此外，該FOF對(duì)貨幣基金、指數(shù)型基金、分級(jí)基金也均有配置。

相對(duì)跌幅最小的華融穩(wěn)健成長(zhǎng)1號(hào)，在其前10重倉(cāng)基金中，嘉實(shí)多元收益A是第一大重倉(cāng)基金，其余指數(shù)型、債券型基金也有配置，同時(shí)還買(mǎi)入了債券。浙商匯金1號(hào)操作則比較穩(wěn)健，截至2011年三季度末，其基金投資只占總資產(chǎn)比例26.0%，主要買(mǎi)入了反售金融資產(chǎn)，占到了46.82%，在基金投資中以主動(dòng)型基金為主，如匯添富價(jià)值精選、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先和易方達(dá)中小盤(pán)等。

業(yè)績(jī)略贏股基

FOF的投資品種涉獵廣泛，除所有公募基金產(chǎn)品外，還可兼持有股票和債券等品種。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年三季度末，有16只FOF投資基金的市值占凈值比例超過(guò)了60%。

昨日，一位持有超過(guò)兩年FOF的李女士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，她選擇購(gòu)買(mǎi)這種產(chǎn)品的原因在于，一是FOF不僅在基金投資上可自由選擇，二是有FOF專業(yè)的擇基和擇時(shí)能力，在股市低迷時(shí)債基、貨基可抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)恢復(fù)后股基又有可帶來(lái)高收益。

“我就是看中這種產(chǎn)品能幫助均衡配置，收益上的期望值也是均衡即可，在高、低風(fēng)險(xiǎn)和收益的產(chǎn)品之間就行了。”她說(shuō)。

盡管在配置上非常靈活，但FOF的業(yè)績(jī)卻只能向偏股型基金靠攏，離低風(fēng)險(xiǎn)類基金的平均業(yè)績(jī)也相差甚遠(yuǎn)。

根據(jù)銀河證券對(duì)公募基金2011年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)情況看，在以股票投資為主的開(kāi)放式基金中，跌幅最小的是靈活配置型基金 （股票上限80%），凈值平均收益為-20.75%，其他的偏股型基金凈值平均跌幅均超過(guò)這一數(shù)字。股票型基金（含標(biāo)準(zhǔn)型、普通型）凈值平均收益為-24.74%，若以上述偏股型基金業(yè)績(jī)作為比較標(biāo)準(zhǔn)，F(xiàn)OF在2011年的整體業(yè)績(jī)僅能說(shuō)是跑贏股基。

據(jù)同花順的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年9月30日，指數(shù)型基金被多只FOF集中持有，如華安上證180ETF、華夏上證50ETF和易方達(dá)深證100ETF，這三只指數(shù)基金均被超過(guò)10只以上的FOF同時(shí)持有。

主動(dòng)型基金中，F(xiàn)OF的偏好也顯得較為集中，較為青睞匯添富、諾安、興業(yè)全球等基金公司旗下基金。如5只FOF持有匯添富醫(yī)療保健，諾安多策略、諾安靈活配置、興全綠色投資等也均被多只FOF持有。另外，分級(jí)基金中，雙禧B、銀華銳進(jìn)最受歡迎，還有一些傳統(tǒng)封閉式基金如基金開(kāi)元、基金科瑞等也多被買(mǎi)入，低風(fēng)險(xiǎn)基金如博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣等也受到青睞。