每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈

停牌約2個(gè)月后，金飛達(dá)（002239，前收盤(pán)價(jià)10.62元）今日公告稱(chēng)，公司擬動(dòng)用約1.1億元購(gòu)買(mǎi)卡西礦業(yè)45%股份，后者以錳礦開(kāi)采為主營(yíng)，擁有著“一采三探”。如此厚重的新年大禮包，自然讓停牌間久候的持股者歡喜雀躍，但耐人尋味的是，就在金飛達(dá)“涉礦”之際，其第一、二大股東卻聯(lián)手拋出了未來(lái)1年的減持計(jì)劃，兩者合計(jì)減持比例甚至高達(dá)11.44%，面對(duì)利好，兩大股東反而拋出如此大手筆的減持計(jì)劃，究竟有何用意？

約1.1億元欲購(gòu)錳礦

金飛達(dá)今日公告，公司于2011年12月25日與北京興嘉盈商業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)興嘉盈）簽訂協(xié)議，擬受讓興嘉盈持有的卡西礦業(yè)45%股份，以2011年10月31日的整體評(píng)估價(jià)值為參考依據(jù)，卡西礦業(yè)初步評(píng)估值為2.5445億元，對(duì)應(yīng)45%股權(quán)即為1.145億元，相當(dāng)于金飛達(dá)2010年全年?duì)I業(yè)收入的27.42%。

公開(kāi)披露信息顯示，卡西礦業(yè)注冊(cè)資本500萬(wàn)元，主營(yíng)錳礦開(kāi)采及礦產(chǎn)品銷(xiāo)售，由于尚處于勘察及建設(shè)當(dāng)中，2011年1~10月并未有實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)為-350.18萬(wàn)元。目前擁有一個(gè)采礦權(quán)和三個(gè)探礦權(quán)，其中采礦權(quán)礦山名為卡西錳礦，生產(chǎn)規(guī)模5萬(wàn)噸/年，有效期2011年4月14日~2019年4月14日。整個(gè)礦區(qū)預(yù)計(jì)2012年2月進(jìn)入工程全面建設(shè)階段，并于2012年6月份達(dá)產(chǎn)。

對(duì)于下一步的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，金飛達(dá)表示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜完成后，公司將仍然委托興嘉盈承包經(jīng)營(yíng)卡西礦業(yè)，承包經(jīng)營(yíng)期限自2012年始至2015年止。并且在承包期間，約定2012~2015年分別支付保底利潤(rùn)2000萬(wàn)元、2500萬(wàn)元、3000萬(wàn)元和3500萬(wàn)元；若卡西礦業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)按45%股份分配給金飛達(dá)不能完成上述保底利潤(rùn)時(shí)，承包方北京興嘉盈承諾放棄其卡西礦業(yè)40%股份的收益分配權(quán)，以補(bǔ)償金飛達(dá)的保底利潤(rùn)；興嘉盈40%的收益權(quán)仍不足以補(bǔ)償金飛達(dá)保底利潤(rùn)時(shí)，承包方興嘉盈承諾以自有資金補(bǔ)償。這對(duì)于2010年全年凈利潤(rùn)僅為1047.71萬(wàn)元、去年前三季度凈利潤(rùn)僅為969.53萬(wàn)元的金飛達(dá)來(lái)說(shuō)，顯然是筆不錯(cuò)的買(mǎi)賣(mài)。而今日涉礦的消息，也正好為公司股票停牌逆勢(shì)暴漲50%給出了一個(gè)合理的解釋。

兩大股東欲聯(lián)手減持

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，公司的“涉礦”公告中，卻存在著不少的不確定性。

首先，中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)出具的盈利預(yù)測(cè)以及對(duì)卡西礦業(yè)整體企業(yè)評(píng)估價(jià)值，都是建立在卡西礦業(yè)未來(lái)錳礦石年開(kāi)采量達(dá)到20萬(wàn)噸為依據(jù)的（現(xiàn)有采礦許可證為年開(kāi)采量5萬(wàn)噸）；其次，卡西礦業(yè)如果想將5萬(wàn)噸的采礦許可證變更為20萬(wàn)噸，需分別提交經(jīng)評(píng)審的 《卡西礦業(yè)錳礦詳查補(bǔ)充報(bào)告》、《卡西礦業(yè)礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用方案》、《環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告》和《地質(zhì)災(zāi)害評(píng)估報(bào)告》等，而如今雖然 《卡西礦業(yè)錳礦詳查補(bǔ)充報(bào)告》已經(jīng)云南省國(guó)土資源廳評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)并備案外，其他報(bào)告尚未通過(guò)評(píng)審；另外，由于基本建設(shè)尚未完成，《安全生產(chǎn)許可證》同樣未有辦理。

換句話(huà)說(shuō)，如果5萬(wàn)噸的采礦許可證無(wú)法順利“升級(jí)”為20萬(wàn)噸，上述數(shù)據(jù)皆成“過(guò)眼浮云”，雖然金飛達(dá)“自信”地在公告中表示，上述不確定性皆不存在實(shí)質(zhì)性障礙，預(yù)計(jì)在2012年5月31日前將全部辦理完畢，但真能如此順利嗎？

與礦山的不確定相比，金飛達(dá)今日同時(shí)拋出的減持計(jì)劃卻是確定的。

根據(jù)該計(jì)劃，金飛達(dá)第一大股東江蘇帝奧控股集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)帝奧集團(tuán)），和第二大股東香港金飛馬有限公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)金飛馬），于2011年12月28日同時(shí)通知公司，兩者擬在未來(lái)1年內(nèi)分別減持不超過(guò)1500萬(wàn)股和800萬(wàn)股，分別占到總股本的7.46%和3.98%，減持的價(jià)格均是不低于每股8.00元。至于減持的緣由，除帝奧集團(tuán)表示是根據(jù)自身發(fā)展的需要外，金飛馬并未有任何的表述。