每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

持有國(guó)中水務(wù)3200余萬(wàn)股的新華系基金，2011年在這只股票上獲得了不少“好處”。2月17日，新華系基金持有的3000萬(wàn)股國(guó)中水務(wù)即將解禁，按目前的價(jià)位計(jì)算，這筆投資的浮盈在7700萬(wàn)元左右。而同期公募基金參與的定向增發(fā)股中，目前虧損的達(dá)到8成。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，幾乎同一時(shí)期，大成基金和華商基金分別在重慶啤酒和七星電子的投資中馬失前蹄，尤其是大成基金近乎倉(cāng)皇逃離重慶啤酒，使得基金行業(yè)對(duì)于過于集中的持股風(fēng)險(xiǎn)，開始報(bào)以更多的反思和警惕。

盡管新華系在國(guó)中水務(wù)的投資中有所浮盈，不過距離最高時(shí)近3億元的浮盈也已經(jīng)折去大半。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，國(guó)中水務(wù)解禁前后，套現(xiàn)壓力隨之增加，一旦機(jī)構(gòu)股東聯(lián)袂減倉(cāng)，或?qū)κ袃r(jià)造成更大的沖擊。與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)對(duì)于集中持股的賺錢效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)控制爭(zhēng)論也再度升溫。

浮盈7700萬(wàn)元

近日國(guó)中水務(wù)公告稱，本次解禁上市流通股份共計(jì)1億股，占公司股本總額的23.41%。解禁股份可上市流通日為2012年2月17日。

此番解禁的股票為2011年1月份國(guó)中水務(wù)向7名特定投資者發(fā)行的1億股定增股，每股發(fā)行價(jià)為7.50元/股，按照昨日10.09元的收盤價(jià)計(jì)算，7家機(jī)構(gòu)合計(jì)浮盈約合近2.6億元。

其中新華基金和興業(yè)基金分別獲配3000萬(wàn)股和1650萬(wàn)股，浮盈約合7700萬(wàn)元和4273萬(wàn)元。

由于強(qiáng)烈看好國(guó)中水務(wù)的走勢(shì)，新華基金還在2011年四季度期間在二級(jí)市場(chǎng)買入210.63萬(wàn)股，不過從國(guó)中水務(wù)去年四季度的走勢(shì)來看，這一筆投資浮虧的可能性很大。

盡管相比投入資金，這一浮盈水平并不十分可觀，不過在去年2月份到4月份（同期）的定增案例中，卻屬于盈利能力最強(qiáng)的項(xiàng)目之一。數(shù)據(jù)顯示，期間合計(jì)29家公司實(shí)施定向增發(fā)，23家目前已經(jīng)跌破增發(fā)價(jià)，占比達(dá)到八成。6家基金公司參與的14只個(gè)股被套幅度達(dá)到20%。

新華系抱團(tuán)最牛增發(fā)股

截至2011年三季度末，新華基金參與國(guó)中水務(wù)定向增發(fā)的浮盈仍有1.8億元，國(guó)中水務(wù)也是去年新華基金最賺錢的股票之一。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，新華基金旗下五只基金持有國(guó)中水務(wù)。新華鉆石企業(yè)、新華行業(yè)輪換和新華泛資源持倉(cāng)比例分別是9.39%、7.78%和7.27%，均系第一大重倉(cāng)股。國(guó)中水務(wù)還是新華優(yōu)選成長(zhǎng)的第三大重倉(cāng)股、新華優(yōu)選分紅的第七大重倉(cāng)股。

按照去年三季度期間國(guó)中水務(wù)的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，對(duì)新華旗下多只基金的凈值拉動(dòng)幅度一度達(dá)到2%，新華旗下多只基金進(jìn)入業(yè)績(jī)第一梯隊(duì)的角逐，與國(guó)中水務(wù)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)不無關(guān)系。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，早在2010年四季度，新華系旗下4只基金曾買入822.4萬(wàn)股國(guó)中水務(wù)，隨后在定增前夕的2011年1、2月份大幅減持，通過定向增發(fā)大舉認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)股，大大降低了持股成本。

集中持股有利有弊

新華系基金在國(guó)中水務(wù)收獲7700余萬(wàn)浮盈的同時(shí)，更多的集中持股“踩雷”事件，將基金公司抱團(tuán)持股策略的弊端暴露出來。

近年來“地雷股”頻頻出現(xiàn)，令單家基金公司所持個(gè)股的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越來越突出，也使得基金集中持股的賺錢效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)控制的矛盾體現(xiàn)出來。

2011年最后一個(gè)月，重慶啤酒此前被市場(chǎng)炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的乙肝疫苗未達(dá)到預(yù)期效果，令其“治療性乙肝疫苗”的市場(chǎng)預(yù)期落空，隨后股價(jià)連續(xù)跌停，令抱團(tuán)重倉(cāng)的大成基金遭遇重創(chuàng)。在危機(jī)前的三季度末，大成基金旗下就有包括大成景福、大成優(yōu)選等9只產(chǎn)品重倉(cāng)持有該股，持股總數(shù)達(dá)到了4495萬(wàn)股。

而華商基金抱團(tuán)持有七星電子，這只股票從2011年初的83.68元跌至年末的48元，令華商系基金浮虧不少。

北京某基金人士指出，面對(duì)業(yè)內(nèi)殘酷的業(yè)績(jī)排名，基金經(jīng)理往往在投研上“跑馬圈地”，風(fēng)險(xiǎn)控制顯得有些形同虛設(shè)。隨著行業(yè)成熟，基金公司更多的反思如何理性運(yùn)用持有人的血汗錢，這樣行業(yè)才能更快進(jìn)入一個(gè)良性的通道。