記者：目前，市場(chǎng)對(duì)新股發(fā)行體制改革有較多期待。有觀點(diǎn)認(rèn)為，新股發(fā)行應(yīng)該取消審核制，實(shí)行注冊(cè)制。您認(rèn)為相關(guān)條件是否成熟？下一步新股發(fā)行體制改革的重點(diǎn)在哪兒？ 郭樹(shù)清：實(shí)行審核制還是注冊(cè)制，并不是問(wèn)題的核心。關(guān)鍵在于如何界定政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所平臺(tái)和其他市場(chǎng)中介的職責(zé)和義務(wù)，如何保證企業(yè)能夠完整、準(zhǔn)確、充分地披露相關(guān)信息。在那些實(shí)行注冊(cè)制的市場(chǎng)，有些審查得比我們要嚴(yán)得多、細(xì)得多。我國(guó)登記在冊(cè)的規(guī)模以上股份公司有數(shù)萬(wàn)家，完全放開(kāi)使其自由到交易所上市很難操作。我們需要加快發(fā)展多層次的股本和債券市場(chǎng)，同時(shí)也要把審查重點(diǎn)從上市公司盈利能力轉(zhuǎn)移到保護(hù)投資者的合法權(quán)益上來(lái)。 我國(guó)資本市場(chǎng)通過(guò)前幾輪新股發(fā)行改革，市場(chǎng)約束逐步增強(qiáng)，新股發(fā)行市盈率逐漸下降，新股不再是“皇帝的女兒不愁嫁”，投資人認(rèn)購(gòu)新股更加審慎，市場(chǎng)參與者的角色日益清晰，歸位盡責(zé)的意識(shí)明顯增強(qiáng)，市場(chǎng)出現(xiàn)了八菱科技[21.260.76%]、朗瑪信息[41.001.99%]發(fā)行中止的案例。新股之所以能高價(jià)，是因?yàn)檫^(guò)多的投資者有過(guò)多的熱情，有人說(shuō)是“眾人拾柴燒火”，也有人說(shuō)是“打碎自己的骨頭熬油”，得利的是極少數(shù)人。我們必須看清這個(gè)實(shí)質(zhì)。 深化發(fā)行制度市場(chǎng)化改革，是年初全國(guó)金融工作會(huì)議部署的一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。近期，將重點(diǎn)從增強(qiáng)買(mǎi)方定價(jià)約束、加大承銷(xiāo)商定價(jià)責(zé)任、提高股票流通性、加強(qiáng)對(duì)定價(jià)行為的監(jiān)督等方面，完善定價(jià)機(jī)制，抑制“三高”、惡炒新股等現(xiàn)象。長(zhǎng)期看，還必須不斷強(qiáng)化信息披露質(zhì)量，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，完善法制環(huán)境。 從發(fā)行監(jiān)管的角度看，要更加專(zhuān)注于以信息披露為中心，不斷提升財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，抑制包裝和粉飾業(yè)績(jī)。我們將引入更多市場(chǎng)力量來(lái)評(píng)估擬上市企業(yè)，提示其可能的特有風(fēng)險(xiǎn)，讓更多投資者監(jiān)督定價(jià)。前些日子，我們已延長(zhǎng)了招股說(shuō)明書(shū)的預(yù)披露時(shí)間，同時(shí)推出了專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)測(cè)算的行業(yè)平均市盈率。今后，我們還會(huì)嘗試更多有針對(duì)性的辦法。