每經編輯 每經記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經記者 徐皓 發(fā)自上海

一波三折才得以增發(fā)成功的德豪潤達并不缺少忠實的擁躉。比如報出最高認購價力挺的博時基金。

4月6日，德豪潤達公告披露非公開發(fā)行股票情況，博時基金金以獲配1500萬股，合計金額2.34億元成為第二大獲配機構，僅次于關鍵時刻馳援的國資蚌埠城投控股。而從去年5月至今，這一增發(fā)雖然歷經三次才得以成功，但博時基金始終不離不棄，認購價以16元始終高居第一位，并成為唯一參與的公募基金。

同樣值得注意的是，德豪潤達股價在過去的半年間經歷了大起大落的輪回，最高漲幅超過30%，而目前已回落到增發(fā)價附近。此間，博時新興成長三度挾大量資金進出，高拋低吸極其精準“玩轉”德豪潤達。

最高認購價力挺冷門增發(fā)

事實上，此次德豪潤達的非公開發(fā)行之路并不順暢，并非所有機構投資者都像博時基金一般力挺。

公開信息披露，德豪潤達此次以15.61元/股共計發(fā)行了1億股，凈募資15.22億元，擬投于LED外延片項目及補充流動資金。但這一募資行為顯然并未得到機構投資者青睞。

去年5月開始，第一次增發(fā)便因有效申購不足，發(fā)行人和承銷商被迫追加發(fā)行。而隨后又由于認購對象縮減認購數(shù)量，造成股票低于發(fā)行下限，再次迫使認購者追加購買。第三次雖然增發(fā)成功，但增發(fā)價已經打了8.3折。

行業(yè)分析人士指出，不排除這一結果與去年市場整體低迷有關，但LED項目的前景也不容樂觀。去年10月，德豪潤達發(fā)行公司債的申請被否決，發(fā)審委否決的一個重要原因就在于“LED項目目前盈利能力較弱，未來能否實現(xiàn)預期收益存在不確定性”。

但包括博時基金在內的4家機構仍然積極參與。德豪潤達公告顯示，在《認購邀請書》規(guī)定時間內，第一輪將《申購報價單》送至主承銷商處的有效報價的認購對象僅有蚌埠城投控股、兵器財務、天津錦耀程股權投資基金和博時基金，合計認購數(shù)量僅為5650萬股，并未達到其擬募資下限。值得注意的是，博時基金在首輪報價中便積極參與，并報出了16元的認購價，這一價格不僅是4家機構中的最高價，也是有效報價區(qū)間的最高價。

波段操作 逆勢玩轉

去年四季度前，德豪潤達股東名單中公募基金等機構并不多見，而在2月29日披露的增發(fā)股東名單顯示，澤熙瑞金1號、華寶信托、博時新興成長、山東國際信托－夢想5號等多家機構位列其中，分別持股1490萬股、880萬股、800萬股和600萬股。

這些機構均為去年三季度后新進股東。不過由于德豪潤達尚未披露年報，因此并不能確定機構進駐時間。但可以肯定的是，博時新興成長在去年四季度便開始大舉買入。

博時新興成長2011年年報顯示，截至去年末共持有德豪潤達1600萬股，市值約2.51億元。四季度的飛速建倉使得德豪潤達一躍成為博時新興成長第七大重倉股。去年四季度德豪潤達最低價達到14.31元每股的低位，隨后大幅反彈，四季度均價為17.398元。

而就在德豪潤達確定了非公開發(fā)行方案后，博時新興成長在增發(fā)前夜卻大幅減持該股。深交所席位顯示，在2月27日，有機構席位凈賣出約1300萬股，根據(jù)此前德豪潤達股東持股量以及2月29日披露的股東名單來看，該日大幅減持的機構極有可能是博時新興成長。同時根據(jù)博時新興成長剩余持股數(shù)也不難發(fā)現(xiàn)，在今年一季度，該基金還在持續(xù)買入德豪潤達，凈買入量約500萬股。2月27日德豪潤達大漲至19.44元，即使以建倉均價計算，此役博時新興成長也獲利不菲。

有基金經理告訴《每日經濟新聞》記者，在基金參與個股增發(fā)前，通常會結合持股成本以及倉位在二級市場進行操作調整。此后博時基金參與了德豪潤達的增發(fā)，根據(jù)博時基金的公告顯示：僅博時新興成長一只基金以15.61元的增發(fā)價吃下1500萬股。

此后德豪潤達披露的3月28日股東持倉顯示，博時新興成長的持股量變?yōu)?800萬股，這意味著，該基金在2月29日之后的一個月之中再陸續(xù)減持了500萬股，而在此期間，德豪潤達一度沖高至20元之上。博時新興成長高拋低吸可謂極其精準。

而博時新興成長的來回操作也可以看出其對該股的強烈興趣。不過與博時基金不同，此前新進的私募基金如澤熙、信托機構如華寶信托等，并沒有參與德豪潤達的增發(fā)。