每經(jīng)編輯 郎曉俊 每經(jīng)記者 趙陽戈    

郎曉俊 每經(jīng)記者 趙陽戈

在房地產(chǎn)市場遭遇空前嚴(yán)厲的調(diào)控政策之下，家居行業(yè)也被波及，遭遇了“嚴(yán)寒”。

但就在這樣的市場氛圍下，仍然有一家上市公司能保持高速的增長，它就是作為定制衣柜第一股的索菲亞（002572，收盤價39.08元）。什么是定制衣柜？這種產(chǎn)品與傳統(tǒng)產(chǎn)品之間有什么區(qū)別？為什么它能夠保持高速增長？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對此進(jìn)行了調(diào)查。

定制衣柜加速攻城略地

據(jù)公開信息，索菲亞成立于2003年，2008~2011年的業(yè)績分別為2269.25萬元、4689.6萬元、9299.73萬元、1.35億元，呈現(xiàn)逐年增長的態(tài)勢。即使是在房地產(chǎn)調(diào)控政策重壓下的2011年，公司業(yè)績同比增長率仍達(dá)到44.87%的高位。這一成績在眾多同處家居行業(yè)的上市公司當(dāng)中，儼然算得上是一個“優(yōu)等生”。

作為索菲亞主營業(yè)務(wù)的定制衣柜又稱整體衣柜，是通過量身定做、個性化設(shè)計、標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?；纳a(chǎn)，并按照用戶需求、根據(jù)居室格局專業(yè)安裝組合成的衣柜。與成品衣柜相比，定制衣柜能更充分合理地利用有效空間。另一方面，與手工打制衣柜大芯板、夾板的用材相比，定制衣柜多采用的E1級板材，環(huán)保優(yōu)勢明顯。根據(jù)2009年的《中國整體衣柜市場前景調(diào)查與分析報告》的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在我國城市居民家庭中，定制衣柜的擁有率還不到7%，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國家70%以上的平均水平，未來發(fā)展空間大有可圖。

索菲亞招股說明書顯示，由于該細(xì)分行業(yè)起步較晚，定制衣柜市場份額僅為15%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成品衣柜的50%和手工打制衣柜的35%。

安信證券在其研究報告中提出，隨著定制衣柜搶占市場的不斷加速，預(yù)計到2014年，其市場容量將達(dá)到200億元，份額提升至40%。

東方證券分析師鄭愷告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“定制衣柜從2001年左右開始進(jìn)入市場，歷經(jīng)十多年的市場培育后，目前正處于市場導(dǎo)入期向高速成長期轉(zhuǎn)型的態(tài)勢。”

由此可見，在當(dāng)前的市場大背景下，索菲亞這家首只定制衣柜上市公司無疑具有廣闊的發(fā)展空間。

產(chǎn)能瓶頸問題得到緩解

索菲亞的年報顯示，在2011年市場整體態(tài)勢不樂觀的情況下，公司通過提升整體的宣傳投入，以及成立研究院對產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)行設(shè)計，使得產(chǎn)品的市場認(rèn)可度有了較大提升，間接帶來了銷量的大幅提升。目前公司產(chǎn)品的市場占有率排在第一位。

到2011年，索菲亞的現(xiàn)金流達(dá)到了1.4億元，同比增長38.89%?？梢钥闯龉井a(chǎn)品的銷量大增，而銷售的回款也較為迅速，整體的經(jīng)營收益有很大的提升。

回款的迅速得益于定制衣柜的經(jīng)營模式。有家居行業(yè)業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，定制衣柜產(chǎn)品需要預(yù)先進(jìn)行室內(nèi)空間測量，這時會收取消費(fèi)者部分費(fèi)用。如果消費(fèi)者最終選擇產(chǎn)品，費(fèi)用直接抵消相應(yīng)貨款；如果不定制，則費(fèi)用也不會退回。當(dāng)消費(fèi)者正式簽定合同后，還需要交納部分貨款，這時廠家收到訂單和貨款之后才會開始生產(chǎn)。因此，只要渠道夠廣，庫存和回款對于定制衣柜企業(yè)來說并不是問題。

在銷售態(tài)勢迅猛的情況下，索菲亞2011年增加了近700萬元的主材存貨，以應(yīng)對市場對產(chǎn)品的大量需求，盡力保證產(chǎn)品的生產(chǎn)供應(yīng)速度。

“由于產(chǎn)品需求量的增大，索菲亞原先承諾的從下訂單到發(fā)貨的15天時間已然無法達(dá)標(biāo)，現(xiàn)在的情況基本上是1個月左右，但仍高于行業(yè)1個半月至2個月的效率。”上述業(yè)內(nèi)人士對記者表示。

如此供不應(yīng)求的場面，原因還在于索菲亞成熟的經(jīng)銷商體系。年報顯示，到2011年底，公司在全國的經(jīng)銷商所開設(shè)的專賣店數(shù)量達(dá)到800家，2012年還要新開200家左右。更令人關(guān)注的是，索菲亞將在三、四線城市增加100家左右的新店。

“在目前一、二線市場覆蓋接近飽和、競爭激烈的情況下，三、四線市場的空間更加廣闊，具有前瞻性的戰(zhàn)略布局將有利于公司未來的高增長和銷量。”鄭愷表示。

索菲亞在上市后的首個募投項(xiàng)目為 “定制衣柜技術(shù)升級改造項(xiàng)目”，公司預(yù)計，此次技改完成后，產(chǎn)能瓶頸問題有望得到改善。

擬參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定

另外，3月5日索菲亞發(fā)布公告，宣布收購四川寧基建筑裝飾材料公司為其控股子公司。“此舉是為了輻射西部大區(qū)，降低運(yùn)輸成本，提高出貨效率，從而彌補(bǔ)公司在內(nèi)地市場的產(chǎn)能不足問題。”安信證券分析師張龍告訴記者。

“公司現(xiàn)在組建了研究院，打算參與標(biāo)準(zhǔn)制定。”索菲亞證券事務(wù)代表陳曼齊告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于整個行業(yè)起步較晚，針對定制衣柜的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)并未建立，一些小企業(yè)也就不會受到技術(shù)、工藝等門檻的約束。這一情況對索菲亞來說顯然不利。針對這種情況，公司成立了自己的研究院，試著起草行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并希望以起草人的身份向行業(yè)協(xié)會提出申請并制定標(biāo)準(zhǔn)，這對于公司自身的發(fā)展大有益處。

武漢建筑裝飾協(xié)會會長張智海告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，一旦行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出臺，門檻得以建立，行業(yè)將得到更好整合和良性發(fā)展，對索菲亞這種品牌產(chǎn)品將構(gòu)成利好。

“目前對公司來說，人才儲備是關(guān)鍵。”陳曼齊表示，隨著公司的發(fā)展壯大，人才需求日益膨脹，不過公司對此已有部署。據(jù)索菲亞公告顯示，公司將通過內(nèi)部人才激勵制度和外部招聘培訓(xùn)的雙重機(jī)制來解決人才儲備問題。