每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

就在各方將海達股份（300320）發(fā)行失敗的原因歸咎于原來規(guī)定中網(wǎng)下配售3個月限售期之時，另一個息息相關(guān)的問題也浮出水面，誰將成為首只嘗鮮網(wǎng)下配售新規(guī)的新股？如果不出意外的話，這一利好將花落5月14日發(fā)行的浙江美大（002677），其網(wǎng)下配售股份比例不僅有望提升到50%，而且還將沒有3個月的限售期。

浙江美大意外“走紅”

5月4日，浙江美大在披露招股意向書的同時，還公布了首次公開發(fā)行股票初步詢價及推介公告，而就在大多數(shù)投資者習(xí)慣性地從招股意向書中挖掘投資亮點時，后一份公告中的一些細節(jié)，卻牢牢吸引住了部分敏感投資者的眼球。

公告披露，浙江美大本次發(fā)行依舊采用采用網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式進行，但是其中網(wǎng)下發(fā)行為2500萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的50%，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量則是為發(fā)行總量減去網(wǎng)下最終發(fā)行量。另外，公告明確指出本次發(fā)行的股票無流通限制及鎖定安排。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在浙江美大之前發(fā)行的新股，網(wǎng)下配售股比例只占發(fā)行量的20%，而且還要面臨3個月限售期。但在剛剛推出的《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》中，網(wǎng)下配售比例最多達到50%。更重要的是，網(wǎng)下配售股取消了3個月限售期。因此，浙江美大正是第一只按照IPO新規(guī)發(fā)行的新股。

資金分歧漸顯

本周一至周三，浙江美達相關(guān)人馬在京、滬和深三地向詢價對象進行路演推介。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，網(wǎng)下配售股松綁的消息從一定程度上提升了公司關(guān)注度，但是配售比例的加大并沒有讓機構(gòu)表現(xiàn)出過多的熱情。一方面，主承銷商國信證券給予浙江美大合理價值區(qū)間在8.7元～9.95元，對應(yīng)2011年靜態(tài)市盈率為21.8倍～24.9倍，與行業(yè)平均市盈率差異并不明顯；另一方面，網(wǎng)下配售比例增加，并且不再有限售期的新規(guī)則，也讓機構(gòu)態(tài)度出現(xiàn)了明顯分歧。

一位基金公司人士告訴記者，新政無疑增加新股上市首日流通量，也增加了上市首日走勢的不確定性。另一位私募人士則表示，在市場環(huán)境比較好的背景下，新股上市首日普遍都有不錯的漲幅，在新的發(fā)行制度下，機會和風(fēng)險對等，對公司內(nèi)在價值的把握就顯得尤為重要。

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