近日，國(guó)務(wù)院辦公廳正式轉(zhuǎn)發(fā)了《“十二五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，高達(dá)4300億元的總投資規(guī)模，全面覆蓋污水處理各大領(lǐng)域，規(guī)劃一經(jīng)公開立即引起資本市場(chǎng)的反應(yīng)，5月7日開市后，國(guó)中水務(wù)、巴安水務(wù)等一批相關(guān)個(gè)股漲停。

“不是很意外，對(duì)整個(gè)行業(yè)絕對(duì)是件大好事。”一家排水公司的負(fù)責(zé)人告訴記者，他們已經(jīng)拿到了規(guī)劃文件，初步分析認(rèn)為，整個(gè)行業(yè)正面臨一輪高速發(fā)展的機(jī)會(huì)。“雖然規(guī)劃的內(nèi)容非常龐雜，受益面相當(dāng)廣，但從長(zhǎng)期來看，那些擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)或已經(jīng)取得地方政府長(zhǎng)期特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)，將分得更大的利益。”某大型券商一策略研究員向記者分析。

“管網(wǎng)對(duì)污水處理企業(yè)來說，相當(dāng)于人的動(dòng)脈，規(guī)劃投資的最大頭放在管網(wǎng)建設(shè)方面，這正是污水處理企業(yè)目前最為期盼的事情，前幾年大規(guī)模建設(shè)了許多污水處理廠，但受管網(wǎng)限制利用率普遍不高，也直接影響了污水處理企業(yè)的效益，加強(qiáng)管網(wǎng)建設(shè)大家都會(huì)受益。”一位跟蹤水務(wù)公司的研究員向記者介紹。

根據(jù)規(guī)劃，在4271億元的投資中，管網(wǎng)建設(shè)的投資占到2443億元，占比高達(dá)57%。資料顯示，截至2011年年底，我國(guó)累計(jì)建成污水處理廠3128座，污水處理能力達(dá)到1.36億立方米/日，其中城市污水處理能力1.12 億立方米/日，已經(jīng)基本趨于飽和。但受污水管網(wǎng)配套建設(shè)的影響，污水處理廠的整體利用率并不高，部分水廠的負(fù)荷率甚至不到一半。“管網(wǎng)設(shè)施的完善與改造，將有利于污水廠提高運(yùn)行負(fù)荷率，增加運(yùn)營(yíng)企業(yè)結(jié)算收入。”前述券商研究員分析，規(guī)劃通過強(qiáng)制手段確保污水處理設(shè)施負(fù)荷率至少在60%以上，為運(yùn)營(yíng)企業(yè)提供了保底收入。

券商報(bào)告認(rèn)為，管網(wǎng)生產(chǎn)商受益較大的上市公司有國(guó)統(tǒng)股份、青龍管業(yè)。

除了管網(wǎng)建設(shè)帶來的“普惠”之外，多家券商將目光盯向污水再生利用和污水廠工藝升級(jí)改造。根據(jù)規(guī)劃，“十二五”末城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施再生水利用率須達(dá)到15%以上。公開信息顯示，利用MBR技術(shù)處理的污水可以超過一級(jí)A的標(biāo)準(zhǔn)，能夠應(yīng)用到水質(zhì)要求不是特別高的地方，如城市綠化用水、沖洗馬桶等。據(jù)了解，碧水源和即將上市的天津膜天，在MBR技術(shù)運(yùn)用方面有較大優(yōu)勢(shì)。而目前國(guó)內(nèi)僅有北京部分污水處理廠實(shí)現(xiàn)了再生水利用，上海等多個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市也已開始投資，但與此次規(guī)劃的目標(biāo)尚有很多差距。

資金的優(yōu)勢(shì)仍體現(xiàn)在新建污水處理設(shè)施上。根據(jù)規(guī)劃，“十二五”期間全國(guó)規(guī)劃范圍內(nèi)的城鎮(zhèn)新增污水處理規(guī)模4569萬立方米/日，但和“十一五”期間不一樣，新增產(chǎn)能中43%將落實(shí)在縣城與建制鎮(zhèn)，因此污水處理的建設(shè)將以中小規(guī)模為主，另外由于2008-2009年的污水設(shè)施建設(shè)高峰已將東部大城市覆蓋，此次規(guī)劃建設(shè)的59%集中在中西部地區(qū)。

“由于項(xiàng)目分散且規(guī)模較小，同時(shí)由于中西部地區(qū)受財(cái)力限制，預(yù)計(jì)地方為緩解財(cái)政壓力，將有相當(dāng)部分的項(xiàng)目會(huì)采取BOT 的形式完成。對(duì)于資金充足，具有持續(xù)融資能力與異地業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力的公司，將是擴(kuò)張企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的良好時(shí)機(jī)。”前述券商研究員認(rèn)為，和一些大型國(guó)有控股的水務(wù)公司相比，經(jīng)營(yíng)和管理更靈活的中小型民營(yíng)企業(yè)或許更有優(yōu)勢(shì)，但由于污水建設(shè)項(xiàng)目采取招投標(biāo)形式較少，并且工程項(xiàng)目獲取存在一定的區(qū)域性，因此具有一定的不確定性。

值得注意的是，此次規(guī)劃還特別提出運(yùn)營(yíng)監(jiān)管能力建設(shè)，據(jù)了解，目前部分污水處理企業(yè)存在一定程度的“空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象，財(cái)政花了錢卻沒有起到應(yīng)有的效果，因此由政府部門出面加強(qiáng)監(jiān)管迫在眉睫。根據(jù)規(guī)劃，預(yù)計(jì)“十二五”期間污水運(yùn)營(yíng)監(jiān)管領(lǐng)域的投資為27.4億元，盡管總規(guī)模不大，但對(duì)于環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域中的水質(zhì)分析細(xì)分市場(chǎng)已屬于巨量需求。國(guó)泰君安研究報(bào)告預(yù)測(cè)，未來4年間，每年的水質(zhì)監(jiān)測(cè)儀器需求平均達(dá)到5億元。根據(jù)公開信息，具備水質(zhì)分析相關(guān)產(chǎn)品的上市公司主要有先河環(huán)保與聚光科技。

盡管規(guī)劃也提到了污泥處理處置，但接受記者采訪的多位券商研究員都表示，由于目前還沒有相關(guān)的政策出臺(tái)，這一塊的效益尚無法估算，未來政府如何對(duì)污泥處置服務(wù)進(jìn)行定價(jià)，以補(bǔ)償處理企業(yè)成本，帶動(dòng)企業(yè)的處理積極性，將是影響規(guī)劃實(shí)施的主要問題。根據(jù)公開信息，在各大水務(wù)集團(tuán)中，污泥處理尚處在起步階段，重慶水務(wù)在2011年已取得污泥處置補(bǔ)貼收入，首創(chuàng)股份和創(chuàng)業(yè)環(huán)保也都有一定的投資。