每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 陸慧婧 李凱 李娜    

每經(jīng)記者 徐皓 陸慧婧 李凱 李娜

華泰柏瑞、匯添富、華安無疑是首輪創(chuàng)新的最大贏家，而坐擁最大市值銀行背景的工銀瑞信同樣不可低估，它們的最新動(dòng)向和投研實(shí)力究竟如何呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將對此詳細(xì)解讀。

華泰柏瑞：躋身上海第六 八成資產(chǎn)集中指基

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

如今，規(guī)模躋身上海排名第六的華泰柏瑞基金公司可不僅僅是邁上了一階“臺階”而已。如此上升速度，用“坐火箭”來形容亦不為過。在滬深300ETF發(fā)行后，公司在行業(yè)的位置產(chǎn)生了質(zhì)的飛躍。也正因?yàn)榇?，公司對ETF產(chǎn)品的依存程度日益劇增。

“坐火箭”式上升

今年一季度末，華泰柏瑞基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模為126億元，行業(yè)排名第42位，在上海眾多中型基金公司中也排不上名號。與此同時(shí)，其資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)縮水，與“100億”盈虧平衡紅線的距離并不太遠(yuǎn)。

而一只創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)行，瞬間將華泰柏瑞基金拉出窘境。華泰柏瑞滬深300ETF及其聯(lián)接基金共募集得333億元。公司資產(chǎn)管理總規(guī)模也一舉上升至459億元，在全部基金公司中位列第19位。

經(jīng)此一役，華泰柏瑞基金規(guī)模雖然還未能晉升第一梯隊(duì)公司，但已與建信基金、交銀施羅德基金、中銀基金等一批背景過硬的銀行系基金公司平起平坐。一些中小基金公司花了若干年而未竟的愿望，在華泰柏瑞僅花了一個(gè)月的時(shí)間便完成了。雖然滬深300ETF此前也經(jīng)過四年多的漫長醞釀，但已足夠令外人艷羨。

脈沖式上升后的回撤

但對于一家基金公司而言，超過70%的管理資產(chǎn)集中在一只基金中、接近80%管理資產(chǎn)集中在某類型產(chǎn)品中的情況還從未有過。而過度依賴單一基金產(chǎn)品的后遺癥已在迅速發(fā)酵。

上市后前四天，華泰柏瑞滬深300ETF被凈贖回份額20.33億份，凈流出資金余約53億元，相較于首募規(guī)模，凈贖回比例約為16%。

滬深300ETF毫無疑問是市場上極為重要且不可取代的產(chǎn)品，但大型ETF劇烈的波動(dòng)性讓一“基”獨(dú)大的華泰柏瑞基金公司規(guī)模的波動(dòng)性也隨之變地劇烈。

更值得注意的是，目前華泰柏瑞基金公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，77%是指數(shù)類品種，成為基金公司中指數(shù)產(chǎn)品占比最大的一家。

所幸的是，華泰柏瑞以公司之力來支持指數(shù)投資部門，給予了極大資源。而經(jīng)過多年實(shí)戰(zhàn)積累，華泰柏瑞在ETF管理上的經(jīng)驗(yàn)也被業(yè)界認(rèn)同。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，基金經(jīng)理張婭和柳軍都是從一線成長起來的實(shí)戰(zhàn)派投資管理人，5個(gè)人的指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)在業(yè)內(nèi)也算不小。另一方面，公司也在后臺硬件方面進(jìn)行了較多投入。

后續(xù)突破成疑

如今300ETF產(chǎn)品爆棚后，循著以往在指數(shù)產(chǎn)品的傳統(tǒng)途徑似乎已難有突破之處。在“滬深300指數(shù)”這樣黃金指數(shù)之后，再難有與之相比擬的主流標(biāo)的指數(shù)，而此前大部分風(fēng)格指數(shù)和主題指數(shù)ETF，市場則用腳投票來表達(dá)了冷淡態(tài)度。

其他基金公司在基礎(chǔ)資產(chǎn)類ETF上的開發(fā)正如火如荼，黃金ETF、貨幣ETF均成為基金公司爭奪的下一個(gè)熱門產(chǎn)品。不過，在競爭的基金公司中卻并未見華泰柏瑞基金公司身影。

匯添富發(fā)力短期理財(cái)基金 規(guī)模龐大業(yè)績有待考驗(yàn)

陸慧婧 每經(jīng)記者 李凱

自2010年4季度富國基金成功上位后，前10大基金公司名單除了先后排序上有少許變動(dòng)之外，就再無變化。而匯添富憑借理財(cái)30天債券基金的熱賣，成功殺入規(guī)模排名第10位。

5月份，匯添富推出旗下匯添富理財(cái)30天基金，這是匯添富今年發(fā)行的第一只基金，也是業(yè)內(nèi)首批創(chuàng)新型短期理財(cái)基金。在銀行30內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品叫停后，短期理財(cái)基金成為市場上穩(wěn)健投資者的目標(biāo)，匯添富理財(cái)30天一推出就迅速占領(lǐng)市場。短短6天時(shí)間，這只基金的首募規(guī)模便高達(dá)244.42億份，創(chuàng)下低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品首募紀(jì)錄。

借助短期理財(cái)基金的成功發(fā)行，匯添富基金資產(chǎn)凈值升至730.71億元，排名上升5位，從1季度末的15名升至第10名。

從業(yè)績上看，匯添富理財(cái)30天表現(xiàn)不錯(cuò)，但與貨幣基金差別并不明顯。至5月15日披露7天年化收益率以來，匯添富理財(cái)30天A、B份額的平均7天年化收益率分別為3.78%、4.07%，同期，市場上運(yùn)作的51只貨幣基金7天年化收益率為4.06％，均跑贏一年期定存。

業(yè)績表現(xiàn)較佳，自然吸引投資者紛紛涌入。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》了解，匯添富理財(cái)30天目前的滾動(dòng)規(guī)模已逾300億。

然而，業(yè)內(nèi)人士卻擔(dān)憂龐大的規(guī)模對產(chǎn)品的業(yè)績造成影響。“高收益的協(xié)議存款畢竟不是太多，還是有點(diǎn)難拿到的。”業(yè)內(nèi)人士表示。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前市場上運(yùn)作的貨幣基金，超過100億規(guī)模的也僅為10只左右。

此外，與華安月月鑫到期放開申贖不同，匯添富理財(cái)30天基金采取運(yùn)作期內(nèi)開放申購，運(yùn)作期結(jié)束接受贖回的模式，“規(guī)模不確定，對基金經(jīng)理的投資能力要求會(huì)更高”市場人士評價(jià)稱。

除了已經(jīng)成立的匯添富理財(cái)30天、和正在發(fā)行的60天理財(cái)基金外，匯添富旗下還有其它4只低風(fēng)險(xiǎn)類基金。事實(shí)上，為了發(fā)力固定收益領(lǐng)域，匯添富去年從華富基金招入明星基金經(jīng)理曾剛，管理旗下短期理財(cái)基金。然而，包括曾剛之外，匯添富只有3位固定收益類基金經(jīng)理組成的10多人團(tuán)隊(duì)，短缺的人手能否支撐龐大的規(guī)模，仍然待解。

“未來，匯添富在固定收益、和權(quán)益類領(lǐng)域都會(huì)加強(qiáng)建設(shè)。”匯添富基金人士表示。

工銀瑞信：兩大殺手锏漸行漸近

每經(jīng)記者 李娜

在目前基金創(chuàng)新大戰(zhàn)中，工銀瑞信基金既沒有在短期理財(cái)債基分一杯羹，也沒有投入到熱門ETF的爭奪戰(zhàn)中，然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，其未來在固定收益方面的貨幣ETF和貨幣基金銀行卡兩大計(jì)劃，都使得其在如今基金規(guī)模亂戰(zhàn)時(shí)代占據(jù)優(yōu)勢。

作為一家銀行系基金公司，工銀瑞信的身上也烙下了銀行系基金一貫的優(yōu)勢：固定收益類產(chǎn)品一直是公司是強(qiáng)項(xiàng)。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年前五個(gè)月，工銀添頤債券基金的收益已超過10%，緊跟在萬家添利分級債之后，工銀添利債基的同期收益也在9%以上。

在滬上華安、匯添富、光大保德信酣戰(zhàn)短期理財(cái)債基發(fā)行時(shí)，工銀瑞信也沒有閑著，蠢蠢欲動(dòng)的兩大殺手锏，備受市場關(guān)注。

近期市場不斷傳出消息，工銀瑞信將聯(lián)合工行，發(fā)行貨幣基金卡。該卡構(gòu)想為：當(dāng)用戶把錢存入借記卡之后，自動(dòng)申請購入工銀瑞信的貨幣基金?；蛘弋?dāng)用戶使用貸記卡時(shí)，自動(dòng)將用戶的錢購買貨幣基金，并且自動(dòng)從貨幣基金中贖回相應(yīng)的還款金額為用戶到時(shí)自動(dòng)還款。

“能否成功，一個(gè)很重要的約束條件是這些錢能否算為銀行內(nèi)部考核的存款。”對此，滬上某基金公司固定收益部人士表示。

一位從事多年個(gè)金業(yè)務(wù)管理的銀行人士則是明確告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“貨幣基金是不能算做存款進(jìn)行內(nèi)部考核的。我們一般存款考核有日均存款和時(shí)點(diǎn)存款等。這種用貨幣基金還款模式也并不是什么創(chuàng)新，以前有銀行就做過相關(guān)業(yè)務(wù)。”

而深圳某基金公司有關(guān)人士則是坦言：“如果雙方聯(lián)手發(fā)行貨幣基金卡，還要看工行支持的力度有多大，畢竟銀行拉存款的壓力本身就很重。當(dāng)然，作為全國網(wǎng)點(diǎn)最多的銀行，工行的渠道優(yōu)勢是難以比擬的，大家（業(yè)內(nèi)）還有很大壓力的”。

工瑞銀信的另一大動(dòng)作就是搶奪首批貨幣ETF。顯然，上萬億元的客戶保證金，是一塊誘人的大蛋糕。匯添富、易方達(dá)、嘉實(shí)等眾多基金公司都想做先行者，也都紛紛上報(bào)各自產(chǎn)品方案。

“工銀瑞信還是有自身渠道優(yōu)勢的，估計(jì)交易所還會(huì)綜合公司在固定收益方面的能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等多方面進(jìn)行綜合考慮。當(dāng)然，如果工銀瑞信拿到首批貨幣ETF，這將幫助公司規(guī)模大幅提升。”某資深券商人士如此表示。

華安基金：重回千億軍團(tuán)

每經(jīng)記者 李娜

自新總經(jīng)理走馬上任，華安在去年經(jīng)歷了一連串高層變動(dòng)后，正在朝著新的方向前進(jìn)。在前不久的創(chuàng)新產(chǎn)品中，華安基金兩只理財(cái)產(chǎn)品華安月月鑫和華安季季鑫短期攬金超過200億元，助推華安基金重歸千億軍團(tuán)。

此前不久，華安基金又拿到了華安雙月鑫短期理財(cái)債基和華安滬深300分級基金兩只新品的批文。在銀行短期理財(cái)產(chǎn)品被叫停后，各家基金公司開始搶灘，華安無疑又成為了當(dāng)中的先行者。

“市場短期理財(cái)基金將主要配置大額協(xié)議存款，分享市場利率和管制利率的利差紅利。這類產(chǎn)品的收益很關(guān)鍵，要等實(shí)際運(yùn)行的結(jié)果來看，這對華安基金的千億規(guī)模能否穩(wěn)定，都構(gòu)成不確定性因素。”深圳某券商人士表示。

華夏基金剛經(jīng)歷人事變動(dòng)，結(jié)束了范勇宏時(shí)代；易方達(dá)基金側(cè)重發(fā)展指數(shù)型基金；嘉實(shí)基金則是推出創(chuàng)新產(chǎn)品滬深300ETF，南方基金自去年大力拓展指數(shù)基金外，今年也將固定收益類產(chǎn)品作為發(fā)展的重點(diǎn)，純債型基金則很是受到重點(diǎn)照顧，廣發(fā)基金也在今年大力推廣債券型基金。就目前華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方、博時(shí)、廣發(fā)和華安等7家千億集團(tuán)來看，當(dāng)中不少基金公司都在今年明確提出大力發(fā)展固定收益類產(chǎn)品，尤其是債券型基金被重點(diǎn)對待。

而從上述幾家基金公司的構(gòu)成來看，博時(shí)基金則以股基為主；南方和廣發(fā)旗下股基、貨基、混基差別不大；華安基金無疑最為特別，其固定收益類資產(chǎn)已超過權(quán)益類資產(chǎn)，成為主力。