每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡玉慧    

每經(jīng)記者 胡玉慧

電信運(yùn)營(yíng)商今年以來(lái)對(duì)FTTx（光纖接入）的大力投入，已讓光通信成為2012年通信板塊增長(zhǎng)最確定的子行業(yè)。行業(yè)的這股高景氣甚至蔓延至我國(guó)臺(tái)灣，島內(nèi)多家光通信公司月度營(yíng)收數(shù)據(jù)都在近期創(chuàng)下新高。

而多項(xiàng)政策和運(yùn)營(yíng)商規(guī)劃的相繼披露，令業(yè)內(nèi)對(duì)光通信行業(yè)今年下半年景氣抱有信心。有券商研究員預(yù)計(jì)，A股光通信公司中報(bào)凈利潤(rùn)應(yīng)能實(shí)現(xiàn)30%的平均同比增速。

行業(yè)景氣惠及臺(tái)灣公司

我國(guó)臺(tái)灣的光組件與模塊廠商華星光通近日披露了5月?tīng)I(yíng)收數(shù)據(jù)：公司上月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.75億元新臺(tái)幣，較去年同期增長(zhǎng)34.8%，環(huán)比增幅則為1.7%；這已是公司連續(xù)第四個(gè)月刷新自身單月?tīng)I(yíng)收紀(jì)錄。1~5月，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.98億元新臺(tái)幣，較上年同期增長(zhǎng)43.2%。

除了華星光通之外，光跳線與分路器廠商上詮表現(xiàn)也相當(dāng)搶眼，5月?tīng)I(yíng)收為1.41億元新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)15.7%，環(huán)比增幅則為23.5%。

其他廠商方面，F(xiàn)TTx配件廠商臺(tái)通光電5月?tīng)I(yíng)收同比增長(zhǎng)10.5%，環(huán)比則大增18.5%；代工廠波若威5月?tīng)I(yíng)收同比增長(zhǎng)三成，前5個(gè)月總營(yíng)收同比增幅超過(guò)17%。良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接刺激上述公司股價(jià)表現(xiàn)。今年以來(lái)波若威年內(nèi)漲幅已達(dá)到53.4%，光環(huán)科技為36.86%，華星光通則高達(dá)85.5%。

而大陸加大對(duì)光通信行業(yè)投入、推進(jìn)“寬帶中國(guó)”等計(jì)劃建設(shè)，成為了我國(guó)臺(tái)灣光通信公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的動(dòng)力之一。以上詮為例，受大陸市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的推動(dòng)，其PLC分路器連續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，目前月產(chǎn)能已在萬(wàn)只以上。

A股公司中報(bào)業(yè)績(jī)向好

A股光通信業(yè)公司第二季度情況又怎樣呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此聯(lián)系了行業(yè)內(nèi)上市公司，獲知近期經(jīng)營(yíng)情況正常，景氣維持了一季度末以來(lái)的高位。例如光迅科技（002281，收盤價(jià)25.88元）證券部人士就對(duì)記者表示，公司雖然沒(méi)有特別明顯地感受到下游需求進(jìn)一步增長(zhǎng)，但近期訂單整體還是比較飽滿。

對(duì)此業(yè)內(nèi)人士分析表示，與A股上市公司相比，前述我國(guó)臺(tái)灣光通信廠商產(chǎn)品處于更為細(xì)分的市場(chǎng)，體量也相對(duì)較小，預(yù)估的上半年?duì)I收中最高水平為9億元新臺(tái)幣，折合人民幣不足2億元，大致只與新海宜（002089，收盤價(jià)8.58元）今年一季度收入相當(dāng)；而光迅科技、日海通訊（002313，收盤價(jià)23.78元）這兩家光電子器件和配線行業(yè)的龍頭，今年一季報(bào)收入均在2.5億元以上，光纖光纜的烽火通信（600498，收盤價(jià)25.99元）、亨通光電（600487，收盤價(jià)20.37元）、中天科技（600522，收盤價(jià)9.19元）單季營(yíng)收則全數(shù)在十?dāng)?shù)億元；中興通訊（000063，收盤價(jià)14.69元）一季度收入更是接近200億元。

行業(yè)景氣波動(dòng)在小公司業(yè)績(jī)上體現(xiàn)得更為明顯，不過(guò)A股公司二季度面臨的行業(yè)環(huán)境依然良好。如3月末時(shí)光纖光纜行業(yè)陸續(xù)傳出“產(chǎn)能吃緊”、“供不應(yīng)求”等信息，當(dāng)時(shí)記者就從烽火、亨通、中天以及通鼎光電（002491，收盤價(jià)12.03元）等行業(yè)一、二線公司確認(rèn)到，訂單飽和、產(chǎn)品供不應(yīng)求、運(yùn)營(yíng)商集采外產(chǎn)品出廠價(jià)上漲成為了普遍現(xiàn)象，部分主要廠商甚至在醞釀聯(lián)手提價(jià)。

對(duì)于本季情況，中金公司研究員陳昊飛表示，需求整體依然表現(xiàn)旺盛，各主要廠商都處于滿產(chǎn)狀態(tài)。值得一提的是，行業(yè)有七成需求來(lái)自電信運(yùn)營(yíng)商集采，一季度末還是集采外產(chǎn)品價(jià)格上漲，但目前已出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)商集采價(jià)格上漲跡象。

大通證券研究員程思琦對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，光通信是今年通信板塊中增長(zhǎng)性最為確定的子行業(yè)，盡管目前行業(yè)公司大多未公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，但預(yù)計(jì)半年報(bào)凈利潤(rùn)同比可實(shí)現(xiàn)30%的平均增速。

光通信維持高景氣

程思琦看好的理由來(lái)自行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。就運(yùn)營(yíng)商而言，為應(yīng)對(duì)未來(lái)幾年來(lái)自廣電的競(jìng)爭(zhēng)，目前正加緊推進(jìn)各自的寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以提升其網(wǎng)絡(luò)承載能力，由此將對(duì)光纖光纜、接入設(shè)備和傳輸設(shè)備產(chǎn)生大量需求。事實(shí)上，做光通信接入設(shè)備的日海通信已表示公司訂單和發(fā)貨情況理想，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤(rùn)將較上年同期增長(zhǎng)40%~60%。

程思琦告訴記者，政策導(dǎo)向和運(yùn)營(yíng)商大力投入的光通信，受益會(huì)相對(duì)明顯。繼通信行業(yè)“十二五”規(guī)劃出臺(tái)后，近期國(guó)務(wù)院又通過(guò)了《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出要加快建設(shè)下一代信息網(wǎng)絡(luò)、突破超高速光纖和無(wú)線通信等發(fā)展目標(biāo)，并計(jì)劃圍繞移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、新材料、生物醫(yī)療、新興技術(shù)等方向開展20項(xiàng)重大工程，“寬帶中國(guó)戰(zhàn)略”將納入其中。

而在運(yùn)營(yíng)商方面，三大運(yùn)營(yíng)商今年資本開支向傳輸網(wǎng)傾斜，并且出臺(tái)了各自的光纖覆蓋計(jì)劃。其中中國(guó)電信打算在今年新增光纖到戶家庭用戶超過(guò)2500萬(wàn)戶，中國(guó)聯(lián)通計(jì)劃新增光纖到戶家庭用戶1000萬(wàn)戶以上。不過(guò)程思琦表示，由于各自市場(chǎng)格局不同，因此光通信產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)公司受益程度并不相同，預(yù)計(jì)將以光器件類公司如光迅科技，以及配套設(shè)備如物理連接設(shè)備的公司如日海通訊受益較為明顯。尤其是日海通訊，運(yùn)營(yíng)商加大對(duì)光纖到戶覆蓋，這一舉動(dòng)會(huì)催生對(duì)ODN類產(chǎn)品的大量需求。

而產(chǎn)值最高的光通信設(shè)備集中度也高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本由華為、中興、烽火瓜分，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要看下游需求提升。在光纖光纜方面，也是由長(zhǎng)飛、富通、烽火、亨通和中天五家常年占據(jù)八成左右份額，并且各家廠商間市占率也相對(duì)穩(wěn)定，其中武漢長(zhǎng)飛長(zhǎng)期維持在20%左右，其余4家份額均在15%上下。預(yù)計(jì)今年全年供需將繼續(xù)維持平衡態(tài)勢(shì)。