經(jīng)濟(jì)增速放緩已經(jīng)成為共識(shí)，政策投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長模式對(duì)于解決經(jīng)濟(jì)下滑依然起到了舉足輕重的作用。今年1—5月，新增信貸規(guī)模為39338億元，而對(duì)于6月，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)規(guī)模將達(dá)到1萬億。按照全年信貸3∶3∶2∶2的投放比例，上半年的信貸投放結(jié)構(gòu)符合年度信貸投放預(yù)期。

對(duì)于下半年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，由于項(xiàng)目審批提速對(duì)貸款需求的帶動(dòng)作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)成交量回升對(duì)個(gè)人貸款的拉動(dòng)也會(huì)逐步顯現(xiàn)，加之準(zhǔn)備金率還可能適度下調(diào)提高銀行可用資金能力，銀行信貸投放能力增強(qiáng)，未來信貸增速緩步回升，全年新增貸款將在8-8.5萬億。

國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍然存在一些突出矛盾和問題，特別是經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，要把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。并強(qiáng)調(diào)，要保持合理的社會(huì)融資規(guī)模，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，更加注重滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。

逐月來看，信貸規(guī)模保持一定增速。1月份，新增信貸規(guī)模為7381億元，同比下降29.03%；2月份新增信貸規(guī)模為7107億元，同比增長32.69%；3月的新增信貸規(guī)模為10100億元，同比增長48.66%；4月的新增信貸數(shù)據(jù)為6818億元，同比下降7.82%；5月新增信貸規(guī)模為7932億元，同比增長43.80%。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長的絕對(duì)水平并不低，但過去數(shù)月的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下降較快，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能較弱，總需求疲軟造成信貸需求下降。

不過，隨著項(xiàng)目審批的加速和貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)帶動(dòng)信貸需求回升。而且季末存款明顯增加，銀行存貸比約束緩解；而為了半年業(yè)績考慮，銀行也傾向于多放貸。加之為“穩(wěn)增長”，監(jiān)管部門似也鼓勵(lì)銀行適度加快信貸投放。

從中央到地方，政府將繼續(xù)加大“穩(wěn)增長”的投資力度，特別是基建、制造業(yè)，有很明顯的投資企穩(wěn)跡象。

不僅如此，6月初銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行加大信貸投放力度，尤其是對(duì)鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、水利（簡稱鐵公基）重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和保障房等領(lǐng)域的信貸支持。

銀監(jiān)會(huì)提出了一些具體要求：通過信貸投放力度促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；加大對(duì)出口信貸的支持；有選擇性地支持鐵公基項(xiàng)目，確保鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的推進(jìn)；對(duì)于各地保障房建設(shè)，要繼續(xù)保證信貸支持力度。

政策支持，信貸回升跡象逐步顯現(xiàn)，5月新增信貸數(shù)據(jù)已經(jīng)超乎業(yè)內(nèi)預(yù)期。6月，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)新增信貸將在1萬億左右，較去年同期大幅增加。

交通銀行（601328）金融研究中心報(bào)告稱，項(xiàng)目審批提速對(duì)貸款需求的帶動(dòng)作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)成交量回升對(duì)個(gè)人貸款的拉動(dòng)也會(huì)逐步顯現(xiàn)，加之準(zhǔn)備金率還可能適度下調(diào)提高銀行可用資金能力，銀行信貸投放能力增強(qiáng)，未來信貸增速緩步回升。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，目前貨幣條件整體仍舊偏緊，在通脹加速回落的背景下，貨幣政策既有逆周期放松的必要性，也存在放松的空間。預(yù)計(jì)今年仍有兩次降息，每次0.25個(gè)百分點(diǎn)，且均為對(duì)稱降息；仍有2至3次降準(zhǔn)，每次0.5個(gè)百分點(diǎn)。他判斷，下一次降息窗口在8月份打開的可能性較大，下半年貨幣政策將呈現(xiàn)降準(zhǔn)和降息交替進(jìn)行的局面，但持續(xù)、大幅的政策放松不可見。