每經(jīng)網(wǎng)7月3日北京電 每經(jīng)記者 張茜  發(fā)自北京

上海黃金交易所昨日發(fā)布公告，白銀Ag（T+D）合約的延期補(bǔ)償費(fèi)率自7月5日終清算時(shí)起由萬分之二調(diào)整為萬分之一點(diǎn)五以應(yīng)對(duì)近期白銀市場價(jià)格的劇烈波動(dòng)，控制交易風(fēng)險(xiǎn)，維持市場穩(wěn)定。此前，白銀Ag（T+D）延期補(bǔ)償費(fèi)已于今年2月從萬分之三下調(diào)到萬分之二。

所謂延期補(bǔ)償費(fèi)率是指已經(jīng)提出交割申報(bào)，但是沒有獲得交割配對(duì)的買方（賣方），向在每一交易日交割申報(bào)時(shí)段，持有此交易合同的所有未提出交割申報(bào)的賣方（買方）收取補(bǔ)償金的費(fèi)率。

談到白銀近期價(jià)格劇烈波動(dòng)的原因，興業(yè)銀行蔣舒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)今國內(nèi)市場的白銀價(jià)格基本追隨國際價(jià)格，而全球市場的不確定性，比如希臘大選，歐盟峰會(huì)以及美國QE3預(yù)期落空等一系列因素造成國際各個(gè)市場價(jià)格的震蕩。近期不僅是白銀，美元、黃金市場波動(dòng)也不小。

關(guān)于延期補(bǔ)償費(fèi)率下調(diào)對(duì)于緩沖市場價(jià)格波動(dòng)的作用，蔣舒表示，本來遞延費(fèi)跟價(jià)格波動(dòng)關(guān)系不大，但是遞延費(fèi)本身就是持倉中一個(gè)不確定的因素，下調(diào)延期補(bǔ)償費(fèi)率可以使持倉不確定下降，也在一定程度上降低了整體的市場交易成本。另一個(gè)方面，下調(diào)延期費(fèi)率也可以防止投資者在白銀市場持倉行為向單邊方向發(fā)展?，F(xiàn)在國內(nèi)白銀Ag（T+D）交易的一個(gè)顯著特點(diǎn)就是，較之黃金交易，白銀遞延費(fèi)支付方向更單一。正常情況下，在一段時(shí)間內(nèi)，遞延費(fèi)支付方向（買方支付給賣方或者賣方支付給買方）的幾率是相等的，即各占一半。而目前多數(shù)情況下，遞延費(fèi)是由買方支付給賣方。在理性市場環(huán)境中，做空行為的出發(fā)點(diǎn)是投資者是看空市場，而現(xiàn)在由于延期費(fèi)支付的單邊化趨勢促使投機(jī)投資者圍繞怎樣獲得遞延費(fèi)來設(shè)計(jì)投資策略。

也有貴金屬分析師認(rèn)為，上海黃金交易所下調(diào)遞延費(fèi)率是一種前瞻性策略，而非被動(dòng)應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)現(xiàn)狀。自去年9月份白銀市場白銀價(jià)格波動(dòng)放緩，出于對(duì)周期性的考慮，未來白銀市場將會(huì)再有一次大的波動(dòng)，上海黃金交易所下調(diào)白銀延期補(bǔ)償費(fèi)率是為其做好準(zhǔn)備。另一個(gè)方面，下調(diào)白銀遞延費(fèi)率是在釋放提振市場的信號(hào)，現(xiàn)今市場比較消極， 即使今年2月白銀（T+D）遞延費(fèi)率下調(diào)，市場成交量增長也不明顯。上海黃金交易所希望此以來刺激市場，鼓勵(lì)投資行為而非投機(jī)行為，促進(jìn)市場良性發(fā)展，提高白銀市場競爭力。