每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張寒 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張寒 發(fā)自北京

7月25日，中國投資有限公司（以下簡稱中投）發(fā)布《2011年年度報(bào)告》，這是該公司自成立以來的第四份年報(bào)。年報(bào)顯示，2011年其總資產(chǎn)上升至4821億美元，當(dāng)年境外投資業(yè)務(wù)年化收益率為-4.3%。不過自中投成立以來，累計(jì)年化收益率為3.8%。2010～2008三個(gè)財(cái)報(bào)年，中投年化收益率分別為11.7%、11.7%和-2.1%。

中投公司指出，與其他大型主權(quán)財(cái)富基金、機(jī)構(gòu)投資者一樣，中投公司的境外投資業(yè)績受到整體市場下跌影響，加上中投公司長期資產(chǎn)中對金融、資源能源等周期性行業(yè)投資占比較大，私募股權(quán)投資基金和投資項(xiàng)目大多尚處于投資期，一些對能源資源等領(lǐng)域上市公司的直投項(xiàng)目市值出現(xiàn)較大波動(dòng)。

針對中投2011年境外投資業(yè)務(wù)-4.3%的收益率，經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松在微博上表示，中投在境內(nèi)投資部分，特別是持有的銀行投資，收益應(yīng)是可觀的。有觀點(diǎn)認(rèn)為，對中國主權(quán)基金而言，財(cái)務(wù)投資回報(bào)不是重點(diǎn)，悄無聲息地完成全球戰(zhàn)略布局才是正道。

中投公司提供給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的材料中提到，2011年以來，中投先后與俄羅斯國家開發(fā)和對外經(jīng)貿(mào)銀行及俄羅斯直接投資基金共同設(shè)立了“中俄投資基金”、與比利時(shí)聯(lián)邦控股投資公司及ACapital成立“比中基金”，共同尋找投資機(jī)遇。

報(bào)告稱，2011年是中投公司進(jìn)入滿倉運(yùn)作的第一年。由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國際投資環(huán)境復(fù)雜多變，為應(yīng)對挑戰(zhàn)，中投公司董事會確定了長期化的運(yùn)作模式和商業(yè)化的投資導(dǎo)向，并在2011年初決定將投資周期延長至10年，把滾動(dòng)年化回報(bào)作為評估投資績效的重要指標(biāo)。此外，在2011年對資產(chǎn)配置進(jìn)行了相應(yīng)的優(yōu)化調(diào)整，強(qiáng)化了配置意圖，穩(wěn)步推進(jìn)非公開市場，特別是泛行業(yè)直投、泛行業(yè)私募股權(quán)、資源能源、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等長期資產(chǎn)投資，推動(dòng)投資向穩(wěn)定收益類及資源類實(shí)物資產(chǎn)等較低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)配。

據(jù)悉，多家已經(jīng)公布年報(bào)的主權(quán)財(cái)富基金業(yè)績均有不同程度下降。其中，挪威政府養(yǎng)老金2011年投資收益率為-2.5%，而2010年的收益率則是9.6%。新加坡淡馬錫截至今年3月的財(cái)政年度中，一年期股東總回報(bào)率由上一財(cái)年的4.6%下降為1.5%。

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在歐債危機(jī)的背景下，中投在一年時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)負(fù)的投資收益率是完全正常的現(xiàn)象。他認(rèn)為隨著全球量化寬松政策的實(shí)施，直接投資和長期投資的優(yōu)勢將會逐漸顯現(xiàn)。

談到對于未來投資環(huán)境的看法，淡馬錫認(rèn)為：“接下來的一段時(shí)期，從歐洲向全球擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)是顯著的。其他的中期風(fēng)險(xiǎn)包括美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱及巨額債務(wù)負(fù)擔(dān)，以及亞洲所面對的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。這些因素可能使亞洲的增長潛力受限，加劇未來十年的波動(dòng)性。”

中國社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝表示，當(dāng)前全球資本市場有與中國經(jīng)濟(jì)脫鉤的趨勢，美國資本市場也在尋找科技、消費(fèi)等內(nèi)生的增長動(dòng)力，傳統(tǒng)的金融和能源行業(yè)表現(xiàn)不佳。中投公司也應(yīng)密切觀察這些新的趨勢，適時(shí)對自己的投資戰(zhàn)略做出調(diào)整。