每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

如果有人老是以就業(yè)復(fù)蘇緩慢為理由，嘮叨美國(guó)經(jīng)濟(jì)快要步歐洲后塵時(shí)，你不妨這樣反駁：美國(guó)上市公司最新財(cái)報(bào)顯示，迄今為止，盈利好于預(yù)期的企業(yè)家數(shù)遠(yuǎn)多于差于預(yù)期的企業(yè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍很健康。

37%的意外

要預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，很多人會(huì)直接觀察非農(nóng)就業(yè)報(bào)告 （包括新增就業(yè)、失業(yè)率等）或住房市場(chǎng)數(shù)據(jù)，這不失為一種好辦法，但通過(guò)分析上市企業(yè)財(cái)報(bào)，或許能將“焦距”調(diào)得更近一些。

蘋(píng)果的粉絲，或許會(huì)跳出來(lái)說(shuō)，“這不公平，不能因?yàn)樘O(píng)果財(cái)報(bào)差于預(yù)期，就說(shuō)明公司在走下坡路，我們?nèi)匀幻詰賗Pad和iPhone?！笔聦?shí)上，截至6月30日的2012年財(cái)年第三財(cái)季，蘋(píng)果每股收益9.32美元不及分析師預(yù)期的每股10.35美元，但它并不是唯一一家業(yè)績(jī)不如人意的TMT類(lèi)公司。微軟作為全球軟件業(yè)龍頭，第四財(cái)季甚至凈虧損4.92億美元，遠(yuǎn)差于去年同期的58.74億美元。

但這并不妨礙企業(yè)的整體財(cái)報(bào)令人眼前一亮。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，25日當(dāng)天，美國(guó)共有300家公司公布財(cái)報(bào)，其中163家業(yè)績(jī)好于預(yù)期，僅118家壞于預(yù)期；24日，共74家公司公布業(yè)績(jī)，僅25家差于預(yù)期；而17日~21日，在公布業(yè)績(jī)的合計(jì)265家公司中，僅93家低于預(yù)期。

這意味著，從上周一至今，每股收益遜色于分析師預(yù)測(cè)值的上市公司比例僅為37%。換句話說(shuō)，每5家公司中就有3家公司的財(cái)報(bào)，能讓投資經(jīng)理開(kāi)心地笑起來(lái)。當(dāng)然，考慮到美國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)同比增速為2%，較2011年同期還低出0.2個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)下的超預(yù)期浪潮，正好暗示了第二季度經(jīng)濟(jì)不會(huì)大幅放緩。

為進(jìn)一步揭示有哪些大型公司表現(xiàn)更為優(yōu)異，我們找來(lái)了一些明星成分股。比如，按周二收盤(pán)價(jià)計(jì)算，谷歌排名標(biāo)普500指數(shù)第二高（611.4美元）。而在2012年第二財(cái)季中，其每股收益為10.12美元，超過(guò)分析師預(yù)期的10.04美元。這在很大程度上源自主要的現(xiàn)金來(lái)源——搜索廣告仍在創(chuàng)造大量營(yíng)收。值得一提的是，迄今為止，包括工程機(jī)械商卡特彼勒、汽車(chē)商福特、飛機(jī)制造商波音、電信運(yùn)營(yíng)商AT&T、金融服務(wù)商通用電氣等均交出了優(yōu)于預(yù)期的財(cái)報(bào)。

行業(yè)增長(zhǎng)藍(lán)圖

到底哪些行業(yè)增長(zhǎng)最快？哪些又令人失望？這實(shí)在是一個(gè)令人無(wú)法拒絕的問(wèn)題。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以標(biāo)普500指數(shù)成分股為例，按每股收益增長(zhǎng)率篩選，能源板塊表現(xiàn)最佳，平均增速29.3%，其次是信息科技（22.61%)、工業(yè) （19.13%）和非必須消費(fèi)品（14.74%）。相比之下，通訊服務(wù)、公共事業(yè)和金融板塊表現(xiàn)最差，平均增 速 分 別 為-2.89%、0.53%和4.86%。而如果以每股收益5年平均增速看，能源、工業(yè)和非必須消費(fèi)品表現(xiàn)最佳。

但這并不能抵消投資者對(duì)于美股搖搖欲墜的擔(dān)憂。據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行報(bào)告，投資者需要當(dāng)心標(biāo)普500指數(shù)自上世紀(jì)40年代以來(lái)首次出現(xiàn)的死亡交叉。資料顯示，標(biāo)普500指數(shù)過(guò)去50個(gè)月的平均水平已接近跌破200個(gè)月均線水平。上次出現(xiàn)類(lèi)似情況還要追溯至1946年3月，當(dāng)時(shí)標(biāo)普500在死亡交叉后2個(gè)月開(kāi)始暴跌，又在隨后6個(gè)月中累計(jì)下挫23%。

而這種恐慌情緒，在蘋(píng)果公布了令投資者失望的財(cái)報(bào)后，再次被放大。對(duì)此，BTIG首席全球策略師DanGreenhaus表示，“因權(quán)重占到20%，蘋(píng)果對(duì)納斯達(dá)克指數(shù)影響明顯，蘋(píng)果的業(yè)績(jī)可被看做是經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)情緒的先行指標(biāo)，所以這對(duì)指數(shù)來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好消息?！笔聦?shí)上，蘋(píng)果的利空來(lái)得很不是時(shí)候，特別是在希臘被傳出需要更多援助資金，西班牙又被爆出可能進(jìn)一步尋求援助，市場(chǎng)猜測(cè)意大利將成為下一個(gè)主權(quán)重災(zāi)區(qū)這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)。