■本報(bào)記者 夏 青

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在穩(wěn)增長推動下，信貸投放仍保持穩(wěn)健步伐

雖然四大行的7月新增信貸數(shù)據(jù)比6月多增300億元，但相比6月近萬億的新增信貸，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，7月新增信貸規(guī)模環(huán)比會有所下降，將維持在6500億左右的季節(jié)性投放規(guī)模。具體的預(yù)測數(shù)據(jù)在6000億至6800億之間。

今年以來，新增信貸投放平穩(wěn)適度增長，月均投放量超過8000億。4月份投放規(guī)模最小，達(dá)到6818億元，為“穩(wěn)增長”提供有力支持。對于7月新增信貸規(guī)模，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在穩(wěn)增長政策的推動下，信貸投放仍保持穩(wěn)健步伐。

東方證券分析師邵宇預(yù)計(jì)，7月份信貸增量或?yàn)?000億元，M2同比13.4%。因?yàn)槭?月底商業(yè)銀行沖存款規(guī)模的影響，7月存款增量為負(fù)的可能性較大，M2同比將再次下降，或?yàn)?3.4%。今年M1同比增速在歷史低位，7月可能在4.5%左右。

瑞銀報(bào)告則認(rèn)為，7月份銀行新增信貸會維持在6800億這一較為堅(jiān)挺的水平。其中中長期貸款所占份額可能將有所上升。政府正在推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，放松對地方融資平臺的管控，并維持對房地產(chǎn)自住型需求和普通住宅建設(shè)的貸款支持。因此，信貸需求持續(xù)復(fù)蘇，而信貸的投放應(yīng)當(dāng)能保持穩(wěn)健步伐。

中金公司指出，近期市場資金面重現(xiàn)緊張，票據(jù)貼現(xiàn)利率維持高位，抑制了貸款加權(quán)利率下行空間，也使得貸款大幅增加可能性不大。預(yù)測7月份新增貸款將達(dá)到6500億元，這一預(yù)測值雖然較6月新增貸款顯著減少，但是由于7月新增貸款通常在6月大幅擴(kuò)張之后呈現(xiàn)季節(jié)性下降，因此這一預(yù)測值所反映的貸款增長其實(shí)并不弱。

另有一位業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，7月信貸投放可能維持6500億季節(jié)性規(guī)律。7月末貨幣市場利率基本保持穩(wěn)定，因此7月新增信貸規(guī)模大幅超季節(jié)性的概率不大，預(yù)期M2同比增速將保持穩(wěn)定，M1同比增速繼續(xù)回升。

日前，2012年中國人民銀行分支行行長座談會在北京召開。會議指出，2012年以來，面對極其復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境，人民銀行按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，切實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。會議提出，加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，保持合理的社會融資規(guī)模。

招商證券報(bào)告分析，貨幣政策取向?qū)⒏鼮榉e極，8 月或?qū)⒃俅蜗抡{(diào)存準(zhǔn)率。