每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

據(jù)道瓊斯通訊社報(bào)道，國(guó)家開發(fā)銀行擬于9月上旬發(fā)行101.6644億元人民幣的信貸資產(chǎn)支持證券（ABS）。這有望成為信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)重啟后的首單產(chǎn)品，并將成為自2005年開始資產(chǎn)證券化以來(lái)規(guī)模最大的一單。

國(guó)開行相關(guān)人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者確認(rèn)了有此項(xiàng)目，但表示不便透露更多信息。

國(guó)開行確認(rèn)

據(jù)了解，該債項(xiàng)名稱為“2012年第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券”，法定到期日為2018年1月12日，劃分為三個(gè)層次，優(yōu)先A檔、優(yōu)先B檔、次級(jí)檔證券。分別為80.68億元AAA評(píng)級(jí)的優(yōu)先A檔、12億元AA評(píng)級(jí)的優(yōu)先B檔、8.9844億元未評(píng)級(jí)的次級(jí)檔證券。

優(yōu)先級(jí)各檔資產(chǎn)支持證券采用簿記建檔方式在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行，次級(jí)檔資產(chǎn)支持證券由受托機(jī)構(gòu)定向發(fā)行，其中國(guó)開行將持有不低于該項(xiàng)目發(fā)行總額5%的次級(jí)檔債券。

國(guó)開行相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者確認(rèn)了有此項(xiàng)目，但表示不便透露更多信息。

據(jù)消息人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，國(guó)開行信貸資產(chǎn)證券化的評(píng)級(jí)已由中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司做出，但是因還沒(méi)發(fā)出來(lái)，評(píng)級(jí)報(bào)告暫處于保密階段。

據(jù)了解，國(guó)開行曾在2005年、2006年、2007年發(fā)行分別發(fā)行41.78億元、57.3億元和37.66億元開元信貸資產(chǎn)支持證券。

今年6月初，央行、銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，停滯4年的信貸資產(chǎn)證券化開始重啟。

此次試點(diǎn)的信貸基礎(chǔ)資產(chǎn)有所擴(kuò)大，包括經(jīng)清理合規(guī)的地方政府融資平臺(tái)公司貸在內(nèi)的國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目貸款、涉農(nóng)貸款、中小企業(yè)貸款。

據(jù)悉，國(guó)開行本期資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)池涉及43名借款人向發(fā)起機(jī)構(gòu)借用的49筆貸款，全部信貸資產(chǎn)均為浮動(dòng)計(jì)息、按季度付息，且均為正常類貸款。信貸資產(chǎn)支持債券資產(chǎn)池優(yōu)良，入池資產(chǎn)加權(quán)平均信用等級(jí)為AA，歷史信用表現(xiàn)良好。

其中，資產(chǎn)池中的保證類貸款共計(jì)20筆，占資產(chǎn)池本金總額35.4%；信用貸款共計(jì)29筆，占資產(chǎn)池本金總額的64.60%。貸款分布于中國(guó)23個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，地域分布上具有良好分散性。按國(guó)際二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，入池貸款分布于16個(gè)行業(yè)，涵蓋了包括金屬及采礦、運(yùn)輸、公共事業(yè)、電力等行業(yè)。

為銀行釋放流動(dòng)性

資深信托業(yè)人士劉擎認(rèn)為，近年來(lái)國(guó)開行對(duì)地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)等一些大的項(xiàng)目放貸沖動(dòng)較大，資金比較緊張，信貸資產(chǎn)的證券化有利于國(guó)開行釋放流動(dòng)性。但是打包的基礎(chǔ)資產(chǎn)很難區(qū)分屬于哪類貸款，不利于投資者進(jìn)行區(qū)分和定價(jià)。

央行行長(zhǎng)周小川在北大一次的講座中曾公開表示，資產(chǎn)證券化可緩解銀行再融資壓力。對(duì)銀行不斷再融資來(lái)補(bǔ)充資本的做法，周小川表示頗有意見。他說(shuō)：“水多加面，面對(duì)加水，實(shí)際上是倒逼機(jī)制。資本約束就是有多大本，就做多大生意。倒過(guò)來(lái)，塊頭大的商業(yè)銀行就可以這么說(shuō)，我今天沒(méi)資本，你給點(diǎn)，你不給我，我停下來(lái)很多經(jīng)濟(jì)做不了。就成倒逼了，誰(shuí)約束誰(shuí)?。空f(shuō)不清楚了?！?/p>

經(jīng)濟(jì)學(xué)家何志成也曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，資產(chǎn)證券化，對(duì)中國(guó)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，一定是福音，而且是大大的福音。正因如此，各地金融機(jī)構(gòu)已緊急行動(dòng)起來(lái)，搶占先機(jī)。

何志成還表示，此次央行對(duì)資產(chǎn)池的買賣內(nèi)容做了更細(xì)致的規(guī)定，唯獨(dú)沒(méi)有此前在資產(chǎn)池中占主體的房地產(chǎn)貸款。這樣的規(guī)定也是為了防范風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楝F(xiàn)在的房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)偏大，還不安全，不適合做資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的主要買賣對(duì)象。但可以想象，未來(lái)資產(chǎn)池中最主要的資產(chǎn)仍會(huì)是資產(chǎn)質(zhì)量最好、安全性最高的大型企業(yè)貸款和住房抵押貸款。