每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

2012年，滬深A(yù)股市場先揚(yáng)后抑，上證指數(shù)書寫跌破2000點(diǎn)的尷尬。盡管指數(shù)點(diǎn)位未能創(chuàng)下新低，但上市公司的整體估值已經(jīng)低于998點(diǎn)時(shí)的低點(diǎn)。

今年，市場股債雙殺的頹勢(shì)得以緩解，債市走牛催生了基金公司挖掘和打造自身固定收益團(tuán)隊(duì)的動(dòng)力，短期理財(cái)債基等一系列創(chuàng)新型產(chǎn)品連續(xù)推向市場。

與此同時(shí)，以往大牛市中備受推崇的股票型基金則是坐上冷板凳；在整體收益虧損下難以成為基民的首選，股票型基金漸漸有了被“邊緣化”的跡象。

2012年，公募基金的重量級(jí)人物王亞偉離去，標(biāo)志著公募基金“去明星化”正式開始。不過，基金經(jīng)理的考核壓力依然存在。在剩下不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，公募基金年末排名戰(zhàn)火藥味依然濃烈。

股基吸籌僅過千億

來自同花順的統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，年內(nèi)公募基金募集的總金額高達(dá)4889.8億元，逼近5000億元關(guān)口。

毋庸置疑，以債券為主的各類型型固定收益產(chǎn)品，成為基金公司吸籌的絕對(duì)主力。數(shù)據(jù)顯示，年初以來同期成立的短期理財(cái)債基數(shù)量高達(dá)24只，年內(nèi)募集金額高達(dá)2179.3億元。普通開放式債券型基金成立的數(shù)量也達(dá)到50只，募集金額達(dá)到了1177.73億元。

曾經(jīng)出現(xiàn)過一日售罄盛況的股基，其銷售依然呈現(xiàn)慘淡景象。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)顯示，自年初至11月8日，投資A股方向的偏股型基金總計(jì)成立93只，募集總金額只有1144.33億元，僅占理財(cái)債基募集金額的一半，更不到年內(nèi)公募基金吸籌總額的四分之一。

具體來看，嘉實(shí)滬深300ETF和華泰柏瑞滬深300ETF，兩只創(chuàng)新產(chǎn)品募集金額總計(jì)超500億元，幾乎占到了偏股型基金募集的一半。除此之外，首發(fā)金額超過雙位數(shù)的偏股型基金總數(shù)只有15只，最高募集的產(chǎn)品金額只有30多億元。對(duì)比之下，普通債券型基金南方潤元純債基金首發(fā)金額就達(dá)到了85.62億元，短期理財(cái)債券動(dòng)輒破百億元的規(guī)模則將股基甩得更遠(yuǎn)。

“年初市場反彈，權(quán)益類基金還好賣點(diǎn)。5月初下跌后，大家（基金公司）也都開始棄股轉(zhuǎn)債。債市持續(xù)高位震蕩，且管理層也在大力推進(jìn)債市的發(fā)展，鼓勵(lì)各種創(chuàng)新舉動(dòng)。”滬上一位資深營銷人士表示。

事實(shí)上，根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的每周基金新品審核情況來看，二季度末期，基金公司開始扎堆申報(bào)債券型基金。純債基金、短期理財(cái)債基、定期開放式債基，以及跟蹤債券指數(shù)的被動(dòng)投資債基、投資私募債等產(chǎn)品運(yùn)營而生。

傳統(tǒng)股票型基金并未有多少亮點(diǎn)產(chǎn)品出現(xiàn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，發(fā)行股票型基金的公司，多是擁有天然股東背景的銀行系基金公司，比如中銀、工銀瑞信等；部分老牌大型基金公司則推出指數(shù)型基金和少量的主動(dòng)型權(quán)益類產(chǎn)品；一些新成立和中小型基金公司迫于生存壓力，也推出了少量的股票型產(chǎn)品。

“在我看來，股票型基金尷尬，還是因?yàn)槎?jí)市場表現(xiàn)不佳，經(jīng)濟(jì)仍舊沒有觸底反彈的跡象。”一位合資基金公司的投研人士表示。

上投摩根新興動(dòng)力暫排第一

記者了解到，年底基金經(jīng)理的考核時(shí)點(diǎn)，不同基金公司之間并不統(tǒng)一。對(duì)于部分基金公司而言，離考核截至點(diǎn)只有不到一個(gè)月時(shí)間（11月底）。

2012年底股基排位戰(zhàn)，也在股基被“邊緣化”的同時(shí)被市場漸漸忽略。

同花順統(tǒng)計(jì)顯示，從2012年初到11月8日，開放式主動(dòng)型偏股型基金平均收益仍虧損1.27%。增強(qiáng)指數(shù)型基金平均虧損3.75%，被動(dòng)型指數(shù)型基金虧損3.41%。富國中證500指數(shù)增強(qiáng)基金以及富國滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金成為同期僅有的兩只賺錢的指數(shù)型基金。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，截至11月8日，共計(jì)有124只開放式偏股型基金年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，占納入統(tǒng)計(jì)的454只同類型基金產(chǎn)品的27.3%。其中，17只偏股型基金的年內(nèi)收益超越10%。

上投摩根新興動(dòng)力、景順長城核心競爭力和匯添富醫(yī)藥保健三只基金暫時(shí)位于前三強(qiáng)，年內(nèi)收益分別為22.95%、18.7%和15.08%。新華行業(yè)周期輪換基金則以13.4%的收益緊隨其后。

值得注意的是，廣發(fā)核心精選領(lǐng)銜、中歐新動(dòng)力、萬家精選等6只股基其年內(nèi)收益都在12%至13%，互相之間的差距都在0.2個(gè)百分點(diǎn)左右，有的差距甚至不到0.1個(gè)百分點(diǎn)，這也意味著上述6只基金的排位競爭將空前激烈。

廣發(fā)聚瑞、國聯(lián)安精選、景順長城優(yōu)選等一批基金的凈值增長也都在10%以上，這意味著年底排位戰(zhàn)還會(huì)有很大變數(shù)。統(tǒng)計(jì)還顯示，有13只基金的年度收益虧損在10%以上，這說明在剩下的時(shí)間，墊底基金的排名也將會(huì)發(fā)生變化。

更為值得深思的是，公募基金中的老將也隨著歲月流轉(zhuǎn)而相繼離去，公募基金正在經(jīng)歷一場“去明星化”的過程。以往年底排名戰(zhàn)的老將王亞偉掛靴而去，公募基金的常勝將軍也難以尋找，。“一招得意，一時(shí)失意”更為常態(tài)化。

重倉股激烈較量

年底前夕，排位戰(zhàn)的火藥味依然濃烈，排位靠前的股基，其重點(diǎn)持倉品種格外受關(guān)注。而根據(jù)此前披露的基金三季報(bào)顯示，排位暫時(shí)領(lǐng)先的前三只基金，持股比例都維持在85%左右。

上投摩根新興動(dòng)力是去年7月中旬才成立的新基金，依靠對(duì)行業(yè)和個(gè)股的把握，在今年暫時(shí)領(lǐng)跑。截至9月30日，該基金電子、醫(yī)藥生物制品和信息技術(shù)行業(yè)的配置比例別為30.15%、21.11%和11.72%，該基金也成為行業(yè)配置密度最高的產(chǎn)品。其重點(diǎn)超配的持倉品種則是涵蓋了大華股份、康美藥業(yè)、國電南瑞和長城汽車，以及安防行業(yè)的中海康威視，電子元器件的長盈精密、萊寶高科、長信科技等。

“這只基金的行業(yè)集中度比較高，持股也顯得較為集中。規(guī)模增長后仍只有5億多份，操作十分靈活，風(fēng)格上偏向?qū)Τ砷L性個(gè)股的挖掘。”深圳某券商分析人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。

景順長城核心競爭力基金的配置則顯得較為分散，其中機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)、醫(yī)藥和建筑業(yè)的配置比例占到基金凈資產(chǎn)的一半以上。裝飾類的洪濤股份，醫(yī)藥保健類的東阿阿膠和康美藥業(yè)、地產(chǎn)股中的保利地產(chǎn)和金地集團(tuán)都是其配置較重的品種。上述券商人士認(rèn)為，該基金“行業(yè)配置分散，個(gè)性并不突出，風(fēng)格偏向保守，更喜歡對(duì)上市公司業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定品種進(jìn)行配置。”

首只行業(yè)主題類基金匯添富醫(yī)藥保健基金，在三季度凈值收益繼續(xù)快速上升。根據(jù)相關(guān)契約，該基金70%的凈資產(chǎn)投放在醫(yī)藥生物行業(yè)的配置上，少量資產(chǎn)配置了部分批發(fā)零售行業(yè)。

記者同時(shí)注意到，上述三只基金都重倉了熱門股康美藥業(yè)，而上投新興動(dòng)力和景順核心競爭力還同時(shí)都配置了海康威視。

新華行業(yè)周期輪換的投資思路，則似乎與基金常有思路不同。在眾多基金調(diào)低金融保險(xiǎn)的配置比例之時(shí)，該基金仍頭號(hào)配置該行業(yè)。而在重倉股方面，除和同門基金抱團(tuán)皖通科技外，還重倉介入了三聚環(huán)保和騰邦國際等非公募基金常見重倉品種。

廣發(fā)核心精選在行業(yè)配置上依然延續(xù)了“喝酒”的風(fēng)格，以貴州茅臺(tái)、洋河股份為首的食品飲料板塊持有比例仍在20%以上。同時(shí)該基金對(duì)裝飾板塊中的金螳螂和東方園林也進(jìn)行了配置，其投資思路整體僅僅圍繞著大消費(fèi)的概念。

表現(xiàn)靠前的萬家精選也注重對(duì)個(gè)股把握，重倉了藍(lán)色光標(biāo)、大華股份、?？低暤葻衢T股。同時(shí)，宏源證券、東吳證券入選前十大重倉股也顯示出基金經(jīng)理對(duì)券商行業(yè)的看好。

此外，中歐新動(dòng)力也大量 “喝酒”，匯添富民營活力基金“吃藥”，華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)則深度挖掘成長股。

“訂悅2013”—— 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動(dòng)，訂報(bào)有禮。http://www.pqz6p9s.com/corp/2013dingyue/index.html