每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

“投資要在別人恐慌的時(shí)候貪婪，在別人貪婪的時(shí)候恐慌?！边@是巴菲特的一句名言。由酒鬼酒引爆的“黑天鵝”事件，因?yàn)闆]有預(yù)兆卻殺傷力巨大，也使得一向抗跌的白酒行業(yè)突然面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

正當(dāng)市場(chǎng)各方都對(duì)白酒行業(yè)唯恐避之不及之時(shí)，盈信投資集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)林勁峰卻一如既往地看好高端白酒的行業(yè)中的一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)。他表示：“投資最重要的是安全邊際，投資一定要非常謹(jǐn)慎，對(duì)好公司投資的時(shí)機(jī)應(yīng)是在大家都不看好的時(shí)候?！?/p>

鐘情優(yōu)質(zhì)白酒

作為職業(yè)投資人，林勁峰曾有過23年連續(xù)投資盈利的神話。2003年6月，盈信集團(tuán)從上海產(chǎn)權(quán)交易所拍賣受讓1200萬貴州茅臺(tái)法人股。其后的九年間，林勁峰一直持有貴州茅臺(tái)，如今，這部分市值已達(dá)8億元。目前，盈信投資還躋身茅臺(tái)前十大流通股東。

但兩個(gè)多小時(shí)的交談中，林勁峰給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的總體印象是，為人低調(diào)謙和，但投資風(fēng)格卻特立獨(dú)行。他表示：“我在投資方面是獨(dú)斷專行的，我在判斷一個(gè)東西時(shí)，我不會(huì)理會(huì)任何人的反對(duì)。我認(rèn)為投資不適合民主（決策），往往集體全票通過的投資一般都會(huì)虧損。”

在塑化劑風(fēng)波和 “三公消費(fèi)限茅臺(tái)”的雙重壓力下，林勁峰坦言：“白酒的高峰已經(jīng)過去了，不可能再這樣增長(zhǎng)了。全國(guó)三萬家白酒企業(yè)，最近的五年都在擴(kuò)產(chǎn)，市場(chǎng)是供大于求。競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)更加激烈?！?/p>

一方面，林勁峰勸導(dǎo)投資者對(duì)白酒行業(yè)的投資要謹(jǐn)慎；另一方面，對(duì)于茅臺(tái)等高端白酒他仍然看好?！捌髽I(yè)的內(nèi)功就變得更加的重要了，其實(shí)每一個(gè)行業(yè)，都有好的企業(yè)，都有差的企業(yè)，為什么我們還是堅(jiān)持持有茅臺(tái)？因?yàn)槊┡_(tái)的整體產(chǎn)量在白酒行業(yè)里還是非常低的，后面的潛力還非常大。對(duì)品牌理解的角度看，茅臺(tái)還是很有它的特殊性?！?/p>

林勁峰對(duì)白酒可謂是情有獨(dú)鐘。2011年8月，他出任安徽雙輪酒業(yè)董事長(zhǎng)。對(duì)于雙輪，林勁峰一貫秉持其長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念，并不關(guān)心雙輪短期能賺多少錢，而是希望能有長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值。他希望把雙輪酒業(yè)打造成第二個(gè)茅臺(tái)。林勁峰對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“我們要做中國(guó)最好的酒，未來雙輪酒業(yè)將會(huì)做高端白酒，零售價(jià)在一千元以上。”

只要達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)且價(jià)格合適就會(huì)投資

2003年4月，林勁峰創(chuàng)辦深圳市盈信創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司，秉持長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念，涉足白酒、房地產(chǎn)、金融、家居零售等投資領(lǐng)域。2011年，林勁峰與盈信集團(tuán)另一個(gè)合伙人張峰牽頭，發(fā)起設(shè)立了盈信瑞峰投資管理企業(yè)。

受境內(nèi)外資本市場(chǎng) “寒流”影響，2012年1～11月，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出賬面回報(bào)較去年出現(xiàn)大幅回落。據(jù)投中集團(tuán)分析師李玲的分析顯示，前11個(gè)月共有145家VC/PE機(jī)構(gòu)通過94家企業(yè)的上市實(shí)現(xiàn)231筆IPO退出，總計(jì)獲得賬面退出回報(bào)296.4億元，較2011年全年1065.5億元的賬面退出回報(bào)下滑72.2%；平均賬面回報(bào)率為4.41倍，較2011年7.22倍的退出回報(bào)相比，出現(xiàn)大幅縮水。

對(duì)此，林勁峰表示：“我們不會(huì)做財(cái)務(wù)投資，我們要做的也不叫戰(zhàn)略投資，我們就是一個(gè)合伙。其實(shí)我們投資一個(gè)企業(yè)，我希望能夠天長(zhǎng)地久跟它。所以我們的投資也不分一級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)，只要達(dá)到了我的標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)價(jià)格合適了，那我就會(huì)進(jìn)去，而不管它上不上市?！?/p>

林勁峰還有一句投資名言：“我們喜歡把雞蛋都放一個(gè)籃子里，好好看著?！彼耐顿Y風(fēng)格是在看海量的資料，充分了解這個(gè)企業(yè)后迅速作決策。他表示：“價(jià)值投資要建立在大量且長(zhǎng)期的研究基礎(chǔ)上，要像鱷魚一樣耐得住等待的寂寞；一旦發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)，就要像豹子一樣迅速出擊。”

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